在主要股指接連刷新一年多以來新高的背景下，A股市場活躍度明顯提升，作為重要仲介機構的證券公司也迎來業績回暖期。截至10月16日晚間，滬深兩市共有29家上市券商披露9月財務資料。以母公司為統計口徑（下同），其合計實現營業收入174.06億元，合計淨利潤73.21億元，分別較8月份環比增長22.16%和24.48%。
單月業績全線回暖
從單月業績來看，在經歷8月份業績小幅低於市場預期後，上市券商在9月份迎來業績全線回暖。共有21家券商實現單月營收、淨利環比雙增長，占比超過七成。
在絕對金額上，中信證券、國泰君安、申萬宏源位居9月最賺錢券商前三位，對應母公司淨利潤分別為8.70億元、7.11億元和5.40億元，且環比8月份均實現了35%以上的增幅。不僅如此，中信證券9月還實現營收近19億元，環比大幅增長45%，並較去年同期增長五成以上。
龍頭券商尚能實現業績如此大幅增長，中小券商業績彈性自然更大。從9月淨利潤環比增幅來看，共有7家券商單月淨利潤環比增長超過100%。其中，西南證券9月實現淨利潤1.04億元，較8月份大幅增長逾8倍；太平洋、東北證券、西部證券、第一創業等多家中小型券商淨利潤環比增幅也在200%以上。
營業收入方面，太平洋、西部證券、西南證券、東北證券同時也位居單月營收環比增幅前列，其9月均實現營業收入超過3億元，較8月份環比增長幅度均超過110%。
隨著前9月單月業績亮相，上市券商今年前三季度的業績表現也逐漸明晰。不考慮子公司合併資料，僅以母公司淨利潤來看，國泰君安、華泰證券、中信證券位居今年前三季度券商淨利潤排行榜前三位，對應母公司淨利潤分別為56.30億元、55.64億元和54.44億元，同比表現也明顯優於行業平均水準。
從同比情況來看，前三季度東方證券位列上市券商業績增幅榜榜首，其母公司前三季度實現營業收入40.89億元，同比增逾五成，實現淨利潤18.50億元，同比增近六成。此外，山西證券母公司也在前三季度實現營業收入、淨利潤同比雙雙超過30%的增長。
機構看好四季度券商股表現
與業績回暖相呼應的是，券商股三季度以來實現普漲，部分龍頭券商個股更是斬獲兩成以上漲幅。更重要的是，多家機構看好券商股四季度的表現，資金驅動及業績驅動可能成為其上漲的最大動力。
首先，從歷史走勢來看，券商板塊近年來在四季度的整體表現可圈可點，上漲概率明顯較高。招商證券的一份統計顯示，在2009年至2016年的8年中，除了2011年外，券商股在四季度均有優異表現。具體來看，上述8年中券商股四季度實現上漲概率超過八成，平均上漲持續時間高達40個交易日。
其次，在業績方面，招商證券認為，三季度市場交易情緒明顯回升，9月份一二級市場資料延續二季度以來的良好表現，將推動券商單月業績大概率繼續向好。在非傳統業務方面，直投業務的卓越表現，將成為推動券商自營業務超預期的重要看點和最大預期差，同時，國際業務等創新業務也將助推券商整體業績的穩健增長。
此外，市場人士認為，今年市場整體投資風格偏向藍籌股及價值投資。在大金融板塊中，保險、銀行股前期領漲，而券商股相對漲幅較小，整體估值尚處中樞水準，尤其是大型券商股的估值有較大提升空間。
不過，由於券商板塊持續快速上漲需要大量資金支撐，市場觀點也普遍認為，從目前情況看，類似2014年底至2015年初的券商股火爆行情難以再現，未來整個券商板塊有望迎來緩慢上漲。
單月業績全線回暖
從單月業績來看，在經歷8月份業績小幅低於市場預期後，上市券商在9月份迎來業績全線回暖。共有21家券商實現單月營收、淨利環比雙增長，占比超過七成。
在絕對金額上，中信證券、國泰君安、申萬宏源位居9月最賺錢券商前三位，對應母公司淨利潤分別為8.70億元、7.11億元和5.40億元，且環比8月份均實現了35%以上的增幅。不僅如此，中信證券9月還實現營收近19億元，環比大幅增長45%，並較去年同期增長五成以上。
龍頭券商尚能實現業績如此大幅增長，中小券商業績彈性自然更大。從9月淨利潤環比增幅來看，共有7家券商單月淨利潤環比增長超過100%。其中，西南證券9月實現淨利潤1.04億元，較8月份大幅增長逾8倍；太平洋、東北證券、西部證券、第一創業等多家中小型券商淨利潤環比增幅也在200%以上。
營業收入方面，太平洋、西部證券、西南證券、東北證券同時也位居單月營收環比增幅前列，其9月均實現營業收入超過3億元，較8月份環比增長幅度均超過110%。
隨著前9月單月業績亮相，上市券商今年前三季度的業績表現也逐漸明晰。不考慮子公司合併資料，僅以母公司淨利潤來看，國泰君安、華泰證券、中信證券位居今年前三季度券商淨利潤排行榜前三位，對應母公司淨利潤分別為56.30億元、55.64億元和54.44億元，同比表現也明顯優於行業平均水準。
從同比情況來看，前三季度東方證券位列上市券商業績增幅榜榜首，其母公司前三季度實現營業收入40.89億元，同比增逾五成，實現淨利潤18.50億元，同比增近六成。此外，山西證券母公司也在前三季度實現營業收入、淨利潤同比雙雙超過30%的增長。
機構看好四季度券商股表現
與業績回暖相呼應的是，券商股三季度以來實現普漲，部分龍頭券商個股更是斬獲兩成以上漲幅。更重要的是，多家機構看好券商股四季度的表現，資金驅動及業績驅動可能成為其上漲的最大動力。
首先，從歷史走勢來看，券商板塊近年來在四季度的整體表現可圈可點，上漲概率明顯較高。招商證券的一份統計顯示，在2009年至2016年的8年中，除了2011年外，券商股在四季度均有優異表現。具體來看，上述8年中券商股四季度實現上漲概率超過八成，平均上漲持續時間高達40個交易日。
其次，在業績方面，招商證券認為，三季度市場交易情緒明顯回升，9月份一二級市場資料延續二季度以來的良好表現，將推動券商單月業績大概率繼續向好。在非傳統業務方面，直投業務的卓越表現，將成為推動券商自營業務超預期的重要看點和最大預期差，同時，國際業務等創新業務也將助推券商整體業績的穩健增長。
此外，市場人士認為，今年市場整體投資風格偏向藍籌股及價值投資。在大金融板塊中，保險、銀行股前期領漲，而券商股相對漲幅較小，整體估值尚處中樞水準，尤其是大型券商股的估值有較大提升空間。
不過，由於券商板塊持續快速上漲需要大量資金支撐，市場觀點也普遍認為，從目前情況看，類似2014年底至2015年初的券商股火爆行情難以再現，未來整個券商板塊有望迎來緩慢上漲。
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