儘管6月、7月產業資本分別淨增持67億元和20億元，但據資料統計，8月市場限售股解禁市值達到2467.64億元，環比再度出現增長，約占全年解禁規模的9%左右，且8月解禁主要集中在月初和月底，分別是8月1日、2日、8日和28日。鑒於大盤近期高位整理，分析人士認為，解禁壓力上升勢必成為8月制約A股市場風險偏好的重要因素，建議投資者及時規避那些業績不理想同時價格“虛高”的股票，以及減持規模、市值較大的股票。
解禁“水位”上升
如果說7月是市場限售股解禁“小洪峰”的話，那麼8月解禁“水位”更上一層樓，合計解禁市值達到2467.64億元，環比出現19.42%的增幅；解禁股票數達到223.58億股，環比增長43.94%。全年來看，下半年解禁壓力較上半年明顯偏大，特別是9月和12月，解禁股市值分別達到3063.66億元和3060.79億元，相比全年月均解禁2212億元，可以說，2017年下半年A股已經逐步步入解禁高峰期，解禁“洪峰”對市場走勢的影響將日益加深。
從周度數據來看，8月首周解禁市值為901.10億元，不僅是月內最高點，同時也是年內解禁市值第四高。8月第二周開始，解禁市值將明顯減少，之後分別為438.34億元、530.28億元和457.63億元。
巧合的是，就在剛剛過去的8月首周，滬綜指在上探3300點之後連收3根陰線，日成交額區間小幅放大；深成指一周累計下跌0.73%，最後3個交易日同樣連續下跌。很難說解禁限售股沒有在其中充當重要的下跌“加速器”。並且，此前白馬股和週期股相繼掀起一波強勢上漲，不少成分股股價已經來到階段高位，在此時點上，限售股選擇及時“脫手”亦十分合情合理。
資料還顯示，8月解禁主要集中在主機板，解禁規模占比為71.1%，解禁公司家數占比為44%。解禁公司家數方面，主機板、中小板和創業板分別有56家、34家和36家。解禁規模行業分佈方面，銀行、電子、傳媒、非銀金融、化工、機械等行業占比相對較大，主要受個股影響，與行業屬性關係不大。
此外，儘管8月1日、2日、8日和28日單日解禁市值較大，累計解禁規模幾乎占到全月的一半，但從解禁規模分佈來看，反而是月中比較均勻，其中8月14-23日(除8月17日)單日解禁規模均值不超過140億元。有分析人士據此預測，8月中旬以前市場走勢或難以平靜，表現為指數和板塊漲跌波動加大。換句話說，當前市場風險偏好已經進入受限售股解禁考驗時段。
產業資本成“關鍵先生”
一般而言，解禁限售股主要源自兩方面：一是以券商、銀行、信託為主體，發行可以參與上市公司定增的理財產品；二是上市公司高管借道機構資管產品參與自家公司定增。從資料統計來看，8月定增解禁規模占比超過五成，要高於首發原股東解禁規模，但二者合計占比超過97%。這意味著，8月市場解禁的“關鍵先生”就是產業資本，其減持意願的強烈與否直接關係到A股市場會受到怎樣的衝擊。特別是，上市公司股東參與定增，其目的本身就是為了短期持有獲利，解禁後減持的意願天然就更為強烈。
不過，今年上半年，產業資本“花式減持”頻發，各種巧立名目實則減持套利的行為遭到監管部門叫停。5月26日，證監會發佈《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》。在減持新規的規範下，產業資本堅持力度明顯放緩，6月、7月產業資本還相繼增持67億元和20億元。
但反過來考慮，畢竟6月和7月期間，市場尚處於向上“爬坡”階段，獲利盤相對有限，且股指也無需直面3300點之上套牢盤，彼時的A股整體環境還可以“容忍”籌碼保持觀望，那麼，3300點關口附近，產業資本必須思考的一個問題就是，到底是坐等市場中樞繼續上移以獲取更大利潤，還是搶在3300點解套盤之前先“落袋為安”，並且從半年報業績來看，週期性行業盈利狀況普遍超越預期。
按照以上邏輯預判，主機板公司的限售股解禁金額雖然大得多，但不確定性也同樣更大，更多地取決於產業資本如何判斷後市多空，以及他們的風險偏好如何。從過去經驗來看，如果上市公司業績不佳或價值高估，遭到套現的概率更大。以當前市場格局判斷，中小創股票遭到限售股解禁衝擊的壓力反而更大。
解禁“水位”上升
如果說7月是市場限售股解禁“小洪峰”的話，那麼8月解禁“水位”更上一層樓，合計解禁市值達到2467.64億元，環比出現19.42%的增幅；解禁股票數達到223.58億股，環比增長43.94%。全年來看，下半年解禁壓力較上半年明顯偏大，特別是9月和12月，解禁股市值分別達到3063.66億元和3060.79億元，相比全年月均解禁2212億元，可以說，2017年下半年A股已經逐步步入解禁高峰期，解禁“洪峰”對市場走勢的影響將日益加深。
從周度數據來看，8月首周解禁市值為901.10億元，不僅是月內最高點，同時也是年內解禁市值第四高。8月第二周開始，解禁市值將明顯減少，之後分別為438.34億元、530.28億元和457.63億元。
巧合的是，就在剛剛過去的8月首周，滬綜指在上探3300點之後連收3根陰線，日成交額區間小幅放大；深成指一周累計下跌0.73%，最後3個交易日同樣連續下跌。很難說解禁限售股沒有在其中充當重要的下跌“加速器”。並且，此前白馬股和週期股相繼掀起一波強勢上漲，不少成分股股價已經來到階段高位，在此時點上，限售股選擇及時“脫手”亦十分合情合理。
資料還顯示，8月解禁主要集中在主機板，解禁規模占比為71.1%，解禁公司家數占比為44%。解禁公司家數方面，主機板、中小板和創業板分別有56家、34家和36家。解禁規模行業分佈方面，銀行、電子、傳媒、非銀金融、化工、機械等行業占比相對較大，主要受個股影響，與行業屬性關係不大。
此外，儘管8月1日、2日、8日和28日單日解禁市值較大，累計解禁規模幾乎占到全月的一半，但從解禁規模分佈來看，反而是月中比較均勻，其中8月14-23日(除8月17日)單日解禁規模均值不超過140億元。有分析人士據此預測，8月中旬以前市場走勢或難以平靜，表現為指數和板塊漲跌波動加大。換句話說，當前市場風險偏好已經進入受限售股解禁考驗時段。
產業資本成“關鍵先生”
一般而言，解禁限售股主要源自兩方面：一是以券商、銀行、信託為主體，發行可以參與上市公司定增的理財產品；二是上市公司高管借道機構資管產品參與自家公司定增。從資料統計來看，8月定增解禁規模占比超過五成，要高於首發原股東解禁規模，但二者合計占比超過97%。這意味著，8月市場解禁的“關鍵先生”就是產業資本，其減持意願的強烈與否直接關係到A股市場會受到怎樣的衝擊。特別是，上市公司股東參與定增，其目的本身就是為了短期持有獲利，解禁後減持的意願天然就更為強烈。
不過，今年上半年，產業資本“花式減持”頻發，各種巧立名目實則減持套利的行為遭到監管部門叫停。5月26日，證監會發佈《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》。在減持新規的規範下，產業資本堅持力度明顯放緩，6月、7月產業資本還相繼增持67億元和20億元。
但反過來考慮，畢竟6月和7月期間，市場尚處於向上“爬坡”階段，獲利盤相對有限，且股指也無需直面3300點之上套牢盤，彼時的A股整體環境還可以“容忍”籌碼保持觀望，那麼，3300點關口附近，產業資本必須思考的一個問題就是，到底是坐等市場中樞繼續上移以獲取更大利潤，還是搶在3300點解套盤之前先“落袋為安”，並且從半年報業績來看，週期性行業盈利狀況普遍超越預期。
按照以上邏輯預判，主機板公司的限售股解禁金額雖然大得多，但不確定性也同樣更大，更多地取決於產業資本如何判斷後市多空，以及他們的風險偏好如何。從過去經驗來看，如果上市公司業績不佳或價值高估，遭到套現的概率更大。以當前市場格局判斷，中小創股票遭到限售股解禁衝擊的壓力反而更大。
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