十集大型政論專題片《將改革進行到底》即將在央視開播。就在日前，備受市場矚目的第五次全國金融工作會議14日至15日在京召開，此次會議可謂未來5年中國金融業發展的“風向標”。全國金融工作會議向市場傳達了一個明確信號：在金融領域，要將改革進行到底！本次金融工作會議對A股市場也將產生深遠影響，如果要用一句話來概括，那就是：將價值進行到底！
資本玩家時代過去了
根據對第五次全國金融工作會議新聞通稿的詞頻統計，風險和監管是最為高頻的詞彙，分別出現了31次和28次，這也說明防控金融風險和加強金融監管成為本次會議的主要議題。而且，防風險、去杠杆遠未到頭，將是“永恆主題”之一。
深圳翼虎投資總經理余定恒認為，本次金融工作會議透露出非常明確的“加強金融監管”信號，強調金融要服務於實體經濟的發展，脫虛向實，金融監管更加強調功能監管和行為監管，把金融監管和金融安全上升到了一個新的高度。從這些資訊可以看出，金融監管今後不會放鬆，資本市場的規範化、制度化、法制化會加強，玩概念、殼資源炒作、市值管理等純資本運作、不為實體經濟發展做貢獻的做法，會受到遏制。同時，國務院金融穩定發展委員會的設立，有助於橫跨多個金融子行業的監管更為有效，具體到資本市場，那些作奸犯科、違法違規的投機炒作、內幕交易和利益輸送行為會受到更加嚴厲的監管和處罰。“一句話：在A股市場要生存下去，還是老老實實做好價值投資！”餘定恒表示。
深圳聚灃資本總經理余愛斌認為，從全國金融工作會議來看，金融監管的大方向更為明確，監管套利會受到抑制，維護金融體系的穩定成為金融工作的重中之重。從這個方向來看，股指不會大起大落，各種投機炒作在A股市場今後將更加沒有生存空間；與此同時，金融工作會議指出要增強資本市場服務實體經濟功能，積極有序發展股權融資，提高直接融資比重。既然要提高直接融資比重，這就說明IPO不會輕易停止，甚至很有可能會加速，至少會保持穩定的節奏。
餘愛斌表示，從全國金融工作會議傳遞出的信號來看，對A股市場整體是偏利好的。加強金融監管、IPO保持穩定節奏，這兩個信號表明，A股市場的融資功能會加強，真正立足於企業價值的投資才能生存，資本玩家的時代過去了。
不宜盲目看空中小創龍頭
在豐嶺資本董事長金斌看來，第五次全國金融工作會議表明，金融監管在加強、價值投資的基礎在夯實，這實際上進一步強化了A股市場今年以來的方向：炒股一定要看企業基本面。以互聯網金融為例，官方新聞稿通篇，僅有一處直接提到了互聯網金融：要堅決整治嚴重干擾金融市場秩序的行為，嚴格規範金融市場交易行為，規範金融綜合經營和產融結合，加強互聯網金融監管，強化金融機構防範風險主體責任。
在中小創瘋狂的前幾年，互聯網金融就是A股市場製造估值泡沫的急先鋒。本次金融工作會議強調加強互聯網金融監管，更加側重於從“防範金融風險”的角度，這就說明，那些純粹玩弄概念的互聯網金融企業，或者上市公司以收購互聯網金融企業作為做市值管理的幌子，推而廣之，純粹玩資本運作、不對實體經濟有益的資本遊戲，無論你製造的概念多麼新穎和“酷炫”，今後在A股市場都要歇菜了。而這樣的資本運作公司主要集中在中小創裡面，中小創公司將繼續擠壓估值泡沫。
余定恒認為，白馬價值股經過今年以來的上漲後，目前不少個股其實也面臨估值壓力，雖然談不上貴，但確實也不便宜了。另一方面，中小創也面臨價值回歸之旅，創業板的龍頭公司，尤其是那些動態市盈率跌到30倍附近、業績增長在30%以上、PEG小於1的公司，下跌空間已經不大了。雖然整體上中小創還是會估值下移，但這個時候盲目看空中小創龍頭品種，也是非理性的。
餘愛斌表示，中小創前期的殺跌，主要是業績和估值泡沫的“雙殺”。金融工作會議給投資者傳遞的最大信號很簡單：就是炒股要看基本面和業績增長！
與此同時，也有私募基金經理表示，從金融工作會議傳遞的信號來看，對國有企業債務的處理，債轉股可能會作為最重要的手段之一，目前五大行均已成立專司債轉股的子公司，債轉股加速落地，A股市場圍繞債轉股和AMC的行業和個股也值得關注。
最新評論