IPO審核“嚴把關”的態勢在持續，體現在時間的連續性和流程的連貫性。
權威部門的最新統計資料顯示，2017年以來，通過發行審核機制產生的實際否決率（包括終止審查和否決兩種情形）接近三成，遠高於發審會單環節否決率。實際的審結通過率約為72.95%。“蘿蔔”多了，“泥”也沖刷得越來越仔細了。
還有你們關心的所謂新上市公司業績變臉。今年以來新上市企業182家，一季報顯示，新上市公司業績其實總體好於A股上市公司平均水準。部分企業一季度業績下滑或波動較大，主要是季節性因素以及行業週期或整體下行趨勢的影響。根據一季度業績來判斷新上市企業業績“變臉”，這個做法略顯片面。
防“病從口入”效果明顯
最權威、最新的資料顯示，截至2017年5月12日，今年共審結首發企業244家，核准178家，否決22家，主動撤回44家。
據此統計，今年以來審結通過率約為72.95%，未通過率為27.05%。粗略好記點，就是“三七開”。
證監會相關部門負責人介紹，主動撤回的44家企業情況不一：
——安排現場檢查的過程中，有11家企業申請撤回；
——在初審環節，初審會指出企業存在問題後，有6家企業主動申請撤回材料。
申請撤回的企業主要存在的問題：
——經營狀況發生不利因素，導致業績下滑顯著，這個情況占多數；
——會計核算的規範性方面存在問題，有些企業利用會計政策的調整、會計工具的變化來粉飾業績；——一些企業，自身面臨訴訟等個案風險，也有企業涉及戰略調整或股權調整。
其實，嚴把發審關口，嚴防“病從口入”，並非今年新事。這是一段時間以來一直貫徹的精神。
2016年6月以來，已有共計106家企業申請撤回並終止審查，且部分企業在現場檢查壓力和初審會提出問題後主動撤回，通過審核機制產生的實際否決率遠高於發審會否決率。
由此也可以看出，證監會對發行審核品質把控，不僅僅體現在發審會這一個環節，而是全流程、全環節的。可謂全流程把控。
在控制審核品質方面，證監會有很多招數：
——比如企業申報之後，有抽籤機制，進行執業情況檢查；
——比如在審核的各個環節，對發現有問題的企業、存在風險較大的企業或者需要澄清問題的企業，動員全系統力量安排現場檢查。
悄悄劃個重點，證監會審核首發企業，有兩個著力關注點：
——防止欺詐發行和虛假披露，通過落實舉報、媒體質疑以及現場檢查等手段，來防範這類企業上市；
—業績操縱行為也是審核中的關注點，證監會最近關注到一些企業，通過關聯交易，或者調整折舊、計提、壞賬準備等方式，或者通過人為壓低相關費用（比如員工薪酬水準、廣告費等企業必要支出）等行動粉飾業績，這是證監會關注的重點。
新上市企業業績波動？
其實好於A股平均水準
今年以來（2017年1月1日到5月5日）新上市企業182家。根據最新公佈的一季報，新上市公司業績總體好於A股上市公司平均水準。
直觀對比資料是這樣的：
接近證監會人士表示，企業能否上市，是按照是否符合上市條件、資訊披露是否合規等角度考慮的，監管者並不對企業業績進行擔保，也不能說必須是優中選優，必須是持續增長。上市公司遍及各行各業，受宏觀經濟影響，所以業績出現波動是正常現象。
但是確確實實，2016年四季度以來新上市的公司中，在今年一季報出現虧損的有23家，占比8.39%。
對於這種現象，接近證監會人士告訴記者，初步分析：
其一，行業因素，受春節等季節性因素影響，開工不足，施工類企業受影響程度更大；
其二，地域因素，有些地區一季度基本不能開工，比如西北地方，該地企業效益體現不出來。
例如，一季報虧損金額較大的思特齊、尚品宅配、貝肯能源，主要原因分別為：客戶通常在四季度對應用軟體進行集中驗收、傢俱行業一季度為銷售淡季和新疆一季度氣溫較低通常在三、四月份才開工。
總而言之，根據一季度業績來判斷新上市企業業績“變臉”，這個做法略顯片面。一季報受季節性、地區性因素影響較大，參考價值有限。
證監會相關人士告訴記者，他們也關注到，有個別公司，與同行業相比，一季度業績下滑比較明顯，而且沒有合理原因，對此證監會也會持續關注。
現在新過會的企業中，也有一季度出現虧損的情況。證監會相關人士表示，如果結合以前年度的情況，確實是季節性因素比較明顯的，這是不影響發行審核的。但是在招股說明書中，存在季節性因素的公司必須要加強資訊披露，披露季節性波動對業績的影響情況，並且在風險提示中講清楚。
企業、仲介更愛惜羽毛了
還有一個好現象。接近證監會人士告訴記者，現在很明顯的趨勢，發行人與仲介機構加強了審慎意識，在申報環節，不是貿然地往前沖了。
不完全統計，一般4月份年報出來後是IPO申報的高峰期，但是今年沒有像往年一樣出現所謂的集中申報、蜂擁而至的現象，新受理的企業平穩有序，有64家。
原因可能有兩方面：其一，申請IPO的企業、仲介機構更加重視申報品質；其二，去年下半年以來，市場可預期性增強，企業不用起早摸黑來排隊。
接近證監會人士稱，這是良性的運營機制，說明審核品質的把控，不僅僅是監管的事情，發行人、仲介也開始重視了。尤其是證監會加大了對“看門人”問責處罰力度後，相關仲介機構更重視執業品質和品牌聲譽。證監會鼓勵仲介機構尤其是保薦機構擔負起提高申報品質的職責，如果其發現保薦企業發生不符合發行條件的事項，鼓勵主動撤回，這樣有助於節省審核資源、降低社會成本。
這位人士也指出，其實資本市場是多層次的，不同發展階段的企業應該充分利用多層次資本市場的不同的投融資管道，各取所需，尋找到適合自己的融資管道。
當然這涉及到投資者適當性管理、融資手段方式多樣化、不同融資手段之後的退出機制完善等制度安排。證監會也正在不斷優化多層次資本市場，滿足不同企業要求。
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