隨著春季行情的持續演繹，市場交投情緒重歸活躍，代表高風險偏好的兩融資金餘額重返9000億元便是佐證之一。在此背景下，近期多家券商相繼調整兩融業務追保維持擔保比例、客戶持股集中度等指標。多位受訪業內人士表示，隨著兩融業務回歸理性發展，部分臨時調整的風控指標將逐漸調回正常值區間。這也意味著，近年快速發展的券商兩融業務在經歷2015年股市異常波動的非常時期後，將步入風險控制常態化時期。
追保維持擔保比例小幅上調
22日，華泰證券發佈《關於調整融資融券業務追保維持擔保比例的公告》。根據該公告，公司將自今年3月1日起將兩融業務追保維持擔保比例由135%調整至140%，即當清算後客戶信用帳戶維持擔保比例低於130%時，公司有權通知客戶于次日收盤前補交擔保物或自行平倉，且補交擔保物或自行平倉後的維持擔保比例不得低於140%。
對於此次上調追加維持擔保比例，華泰證券相關人士表示，公司目前的追保維持擔保比例標準是在2015年市場大幅波動的情況下，為積極維護市場穩定而調整確定的（彼時公司將該指標由150%下調至135%）。鑒於當前市場環境較為平穩，同時結合行業情況，公司將該指標微調至行業同等水準。
事實上，上證報記者統計多家證券公司官網資料發現，目前大型證券公司追保維持擔保比例多數都在140%以上，也有部分公司將這一指標設置為150%。如銀河證券、中信證券的追保維持擔保比例都為140%，申萬宏源、海通證券等公司則為150%。
海通證券相關人士也告訴記者，公司也是在2015年年中將追保維持擔保比例從原來的150%臨時下調至130%。不過隨著市場逐漸恢復平穩，海通證券目前已經將這一指標恢復至150%。
上述華泰證券相關人士進一步表示，此次調整充分考慮了業務發展的穩定和投資者利益的保護，旨在促進業務更好發展。未來公司將綜合考慮市場情況、投資者利益保護、業務發展等因素對相關風控指標適時進行動態調整。
持股集中度限制逐漸放寬
無獨有偶，另一家大型券商申萬宏源證券也於近期發佈公開信息，進一步放開公司兩融業務集中度控制指標。值得一提的是，這是該公司自2015年底以來對該指標的第三次調整。
根據申萬巨集源證券2月17日披露的資訊，公司進一步放開投資者集中控制度指標，調整後為：信用帳戶維持擔保比例不高於170%（原為180%）時，投資者買入單只證券委託成交後所持有的該證券市值占其信用帳戶總資產的比例不得超過60%（第二次調整前為50%）；當維持擔保比例高於170%（原為180%）但不高於200%（原為220%）時，不得超過80%（第二次調整前為75%）；當維持擔保比例高於200%（原為220%）時，將不再設限制。
申萬巨集源相關業務負責人向記者表示，此次調整是公司根據證監會2015年7月發佈的《證券公司融資融券業務管理辦法》作出的常態化調整。據該負責人介紹，公司未來將會持續評估單一客戶單只證券的集中度控制指標，並適時對該指標作出調整。
證券公司對客戶持倉集中度的限制始于2015年牛市巔峰時期。中證協資料顯示，2015年5月，彼時有融資融券餘額的客戶中，單一擔保證券占擔保品比重超過90%的客戶數超過20萬人，占比接近16%。
券商兩融業務資深人士向記者表示，當時不少融資融券客戶通常將自有資金及融資資金集中持股，持股數通常不超過3只。而當個股出現劇烈波動時，這些客戶的持倉便面臨較大的平倉風險。在此背景下，包括華泰證券、銀河證券等在內的多家券商積極調整風控指標，大舉限制兩融客戶的持倉集中度，以促進兩融業務平穩發展。
此後，2015年7月1日，證監會修訂頒佈《證券公司融資融券業務管理辦法》，並從規則角度對證券公司業務集中度管理提出了明確的要求，要求證券公司對業務集中度等進行動態調整和差異化控制。該業務集中度就包括：單一客戶提交單只擔保證券的市值占該客戶擔保物市值的比例等。據上證報記者統計，自2015年12月以來，包括海通證券、華泰證券等在內的多家券商已逐步放開客戶持倉集中度限制。
追保維持擔保比例小幅上調
22日，華泰證券發佈《關於調整融資融券業務追保維持擔保比例的公告》。根據該公告，公司將自今年3月1日起將兩融業務追保維持擔保比例由135%調整至140%，即當清算後客戶信用帳戶維持擔保比例低於130%時，公司有權通知客戶于次日收盤前補交擔保物或自行平倉，且補交擔保物或自行平倉後的維持擔保比例不得低於140%。
對於此次上調追加維持擔保比例，華泰證券相關人士表示，公司目前的追保維持擔保比例標準是在2015年市場大幅波動的情況下，為積極維護市場穩定而調整確定的（彼時公司將該指標由150%下調至135%）。鑒於當前市場環境較為平穩，同時結合行業情況，公司將該指標微調至行業同等水準。
事實上，上證報記者統計多家證券公司官網資料發現，目前大型證券公司追保維持擔保比例多數都在140%以上，也有部分公司將這一指標設置為150%。如銀河證券、中信證券的追保維持擔保比例都為140%，申萬宏源、海通證券等公司則為150%。
海通證券相關人士也告訴記者，公司也是在2015年年中將追保維持擔保比例從原來的150%臨時下調至130%。不過隨著市場逐漸恢復平穩，海通證券目前已經將這一指標恢復至150%。
上述華泰證券相關人士進一步表示，此次調整充分考慮了業務發展的穩定和投資者利益的保護，旨在促進業務更好發展。未來公司將綜合考慮市場情況、投資者利益保護、業務發展等因素對相關風控指標適時進行動態調整。
持股集中度限制逐漸放寬
無獨有偶，另一家大型券商申萬宏源證券也於近期發佈公開信息，進一步放開公司兩融業務集中度控制指標。值得一提的是，這是該公司自2015年底以來對該指標的第三次調整。
根據申萬巨集源證券2月17日披露的資訊，公司進一步放開投資者集中控制度指標，調整後為：信用帳戶維持擔保比例不高於170%（原為180%）時，投資者買入單只證券委託成交後所持有的該證券市值占其信用帳戶總資產的比例不得超過60%（第二次調整前為50%）；當維持擔保比例高於170%（原為180%）但不高於200%（原為220%）時，不得超過80%（第二次調整前為75%）；當維持擔保比例高於200%（原為220%）時，將不再設限制。
申萬巨集源相關業務負責人向記者表示，此次調整是公司根據證監會2015年7月發佈的《證券公司融資融券業務管理辦法》作出的常態化調整。據該負責人介紹，公司未來將會持續評估單一客戶單只證券的集中度控制指標，並適時對該指標作出調整。
證券公司對客戶持倉集中度的限制始于2015年牛市巔峰時期。中證協資料顯示，2015年5月，彼時有融資融券餘額的客戶中，單一擔保證券占擔保品比重超過90%的客戶數超過20萬人，占比接近16%。
券商兩融業務資深人士向記者表示，當時不少融資融券客戶通常將自有資金及融資資金集中持股，持股數通常不超過3只。而當個股出現劇烈波動時，這些客戶的持倉便面臨較大的平倉風險。在此背景下，包括華泰證券、銀河證券等在內的多家券商積極調整風控指標，大舉限制兩融客戶的持倉集中度，以促進兩融業務平穩發展。
此後，2015年7月1日，證監會修訂頒佈《證券公司融資融券業務管理辦法》，並從規則角度對證券公司業務集中度管理提出了明確的要求，要求證券公司對業務集中度等進行動態調整和差異化控制。該業務集中度就包括：單一客戶提交單只擔保證券的市值占該客戶擔保物市值的比例等。據上證報記者統計，自2015年12月以來，包括海通證券、華泰證券等在內的多家券商已逐步放開客戶持倉集中度限制。
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