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首募規模縮水新基金踩線發行 量化定開債基引注目

中国证券网
2017-02-14 13:46

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財匯大資料終端資料顯示,截至2月13日,當前共計有75只公募基金產品(不同份額合併計算)正在發行。正在發行的基金產品中,債券型基金和混合型基金仍是新基金發行的“主打產品”。年初至今,新基金發行中,債券型基金發行有所降溫,而偏股型基金成立規模等有所表現。近期,還有部分公司重點推出自己的量化基金、定開債基等產品。

總體而言,年初至今,新基金發行基本平穩。但是在發行規模和單只產品規模上有所下降。特別是近期新基金“踩線發行”的情況(即募集金額剛達2億元的成立門檻,持有人戶數則也是剛好超過200人的最低要求)愈演愈烈。雞年“基市”也有不小變化。

穩中有變

財匯資料顯示,截至2月13日,當前市場上共有75只公募基金產品(不同份額合併計算)正在發行,另有16檔基金產品等待發行。正在發行的基金產品中,債券型基金有22只(長期純債型基金19只),占比達29.33%;混合型基金40只(其中平衡混合型基金30只,偏債混合型基金10只),占比53.33%;股票型基金9只(普通股票型4只);貨幣式基金3只;另有1只QDII產品。

對比此前資料發現,近期新基金發行情況相對平穩。部分量化基金、定開債基等吸引市場注意。例如,繼成功推出申萬菱信量化小盤基金、申萬菱信滬深300增強基金等績優量化產品後,申萬菱信近期再度推出新品——申萬菱信量化成長混合型基金;在保本基金發行受限等的大背景下,近期定開債基成為固定收益類產品發行主流,當前有民生加銀、農銀匯理、上投摩根等基金公司正在發行定開債基。

梳理2017年初至今的資料發現,進入2017年,新基金發行市場出現不少特點。招商證券資料顯示,今年1月,共有93檔新基金成立,總規模為339.2億元,發行數量高於過去五年平均水準,但規模略低;單檔基金的平均首募規模低於前一月;債券基金和貨幣基金的單檔基金平均發行規模相對前一月大幅下降;各類基金月平均發行規模遠低於歷史平均水準。

具體來看:1月,偏股型基金新成立規模最大,有51只偏股型基金成立,規模達232.7億元;與前幾個月相比,偏股基金發行規模回落。1月有31只債券型基金成立,規模達75.6億元;在前兩個月共發行2141億債券型基金之後,債券型基金發行回落。7只貨幣基金發行,規模為17.9億元;4只QDII基金發行,規模為13.0億元。此外,根據證監會最新披露的資料,1月受理的基金產品申請中,常規產品有66只;創新產品有8只,均為基金中基金(FOF)。

“基市”尋機

年初至今,新基金發行還有一個特點是“踩線發行”的情況逐漸增多。所謂“踩線發行”是指新成立的基金募集金額剛達2億元的成立門檻,持有人戶數則也是剛好超過200人的最低要求。資料顯示,今年以來新成立的基金產品中,有一大半都是踩著2億元的門檻發行的,且持有人戶數也多是僅略超200人。在銀行委外資金等的影響下,新基金產品正在逐漸遠離龐大的首發規模。

除了“新春上新款”以外,農曆雞年開啟之際,基金機構在看到市場震盪調整的風險之外,更多的已經在挖掘震盪走勢中的機會,並佈局中長期市場的機會。

近期,公募貨基產品迎來“小陽春”。資料顯示,截至2月8日,納入統計的633只貨幣基金(A/B/C/D/E/R類分開計算,下同)今年以來的平均七日年化收益率為3.24%。因資金市場政策風向陡變,節後業內主流看法認為,貨幣基金今年有望接棒債基,搖身而成為2017基金市場最受歡迎的品種。其中,一直在場內貨幣基金市場擁有絕對“老大”地位的華寶添益,開年以來的七日年化收益率持續保持在3%以上的相對高位;此外,2月7日鑫元貨幣B的七日年化收益率更是一度高達4.124%。

對於股市表現,浦銀安盛最新觀點認為,1月匯率企穩、貨幣偏松、宏觀資料真空,是對股市友好的時間視窗,但市場表現低於預期。近期央行連續上調MLF、逆回購、SLF利率,暫停公開市場操作,但“穩健中性”的定調並不是加息週期,“變相加息”更多是針對年初銀行放貸衝動,同時推進金融機構“去杠杆”。由於實體經濟同時受市場利率和存貸款基準利率影響,市場利率的上升是否傳導至實體經濟,需要時間來觀測,因此短期股市可能重回震盪格局。
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