從市場面、估值以及資金面等三方面對創業板進行全面深入分析，以供投資者參考。
低位震盪格局賺錢效應猶存
10月份的創業板指整體處於震盪整理格局之中，與緩慢爬升的主機板指數形成了明顯反差，這種反差讓投資者更多的擔心創業板指未來走勢。業內普遍認為，創業板指整體還屬於低位震盪格局，走熊的觀點言之過早。
《證券日報》市場研究中心統計顯示，11月份以來，共有350只創業板成份股實現上漲，占創業板可交易個股總數的69.17%，剔除今年10月份以來首發上市次新股後，共有24只創業板股月內漲幅超10%，金盾股份(44.93%)、寶色股份(31.85%)、田中精機(23.94%)、力星股份(20.75%)、津膜科技(20.36%)等個股月內漲幅超20%。
對此，分析人士指出，創業板股票的優異表現是由多方面因素共同鑄就的。首先，新興產業符合我國經濟轉型升級的大方向，在獲得更多政策扶持的同時，也更能夠獲得投資者的認同。其次，創業板公司本身業績增速優勢也比較明顯，再加上並購重組動作頻頻，外延式擴張提升了公司規模及盈利能力，也支撐了股價的上漲。最後，創業板股票往往具有盤子小、高送轉比例較大、題材相對較多等特點，因而也更易受到活躍資金的青睞。
不過從歷史資料上發現，創業板指數自從成立以來，僅在2010年的四季度和2015年的四季度取得了跑贏主機板指數的相對收益，而2011年至2014年的四季度，創業板指均跑輸主機板指數。值得一提的是，雖然創業板指在2012年四季度、2013年四季度、2014年四季度表現相對欠佳，但是2013年一季度、2014年一季度、2015年一季度創業板指漲幅都較上年四季度有明顯改善。業內人士逐一比較每年四季度創業板相比主機板表現差異的原因之後，發現很多時候是和業績情況相關聯的——比如在2010年四季度，創業板由於很多新公司上市並釋放業績，因此受到投資者追捧；但在2011年至2014年的四季度，創業板的三季報均大幅低於預期，這對創業板在四季度的表現造成了負面影響。但反觀2015年三季報，創業板受外延式收購多發影響，三季報反而出現了進一步加速，相比主機板和中小板優勢明顯。因此，根據今年三季報創業板上市公司表現來看，無須過度擔心創業板的“四季度魔咒”。
另外，結合目前市場整體情況來看，雖然創業板指趨勢是震盪走低，但賺錢效應卻沒有減少，中航證券表示，A股整體權重搭台題材唱戲的大格局不會變化，創業板指2100點上下是第二支撐位，投資者可重點關注。
創業板整體市盈率66.45倍
今年三季度創業板上市公司業績較為突出。《證券日報》市場研究中心根據統計顯示，403家創業板上市公司前三季度淨利潤實現同比增長，占創業板上市公司總數的73.27%。
其中，114家公司前三季度淨利潤同比倍增，青松股份(4220.55%)、當升科技(3200.42%)、新寧物流(2421.16%)、長亮科技(2011.01%)、絲路視覺(1996.93%)、國聯水產(1989.32%)、寶德股份(1609.38%)、華燦光電(1478.77%)、三五互聯(1307.04%)等公司前三季度淨利潤同比增幅超10倍，而文化長城、天澤資訊、天龍集團、明家聯合、電科院、智雲股份等公司前三季度淨利潤增幅也較為顯著，分別為，957.34%、920.11%、760.00%、746.15%、624.70%、553.71%。
浙商證券表示，創業板公司業績提高的原因主要有三方面：一是大部分上市公司淨利潤增加；二是非經常性損益導致去年淨利潤基數較低；三是週期性行業回暖。考慮到經濟平穩增長、基數效應延續，預計四季度淨利潤增速有望保持高增長。當前，市場對於業績高增長的預期還比較弱，當業績兌現時市場有望迎來上漲。
國海證券也認為，創業板業績預期向好，部分超跌成長股存估值修復的機會。今年以來藍籌板塊多出現估值修復，而成長股相對於年初估值依舊處於低位。雖然市場經歷年初大幅下跌後，進入漫長的震盪行情，但傳統週期類板塊(如煤炭、鋼鐵、有色金屬)、低估值消費類(食品飲料)、大金融(銀行)等藍籌類板塊都進入了一個估值修復的過程，自今年2月初以來漲幅可觀。與此同時，以創業板為代表的成長類板塊(如電腦、傳媒等)依舊處於底部狀態。
統計顯示，截至昨日，創業板整體動態市盈率達66.45倍，有165只成份股最新動態市盈率低於這一水準，其中，溫氏股份最新動態市盈率最低，為12.07倍，東方日升和盛運環保最新動態市盈率也在20倍以下，分別為16.79倍和19.32倍，此外，絲路視覺(25.32倍)、炬華科技(29.52倍)、湯臣倍健(29.99倍)、三環集團(30.26倍)、貝達藥業(30.68倍)、泰勝風能(30.91倍)、(31.87倍)、紅日藥業(31.97倍)等也均為創業板指成份股中最新動態市盈率較低個股。
30只個股受到融資客青睞
創業板資金流出趨勢減緩。《證券日報》市場研究中心根據統計顯示，昨日，創業板整體仍然呈現大單資金淨流出態勢，僅為18.46億元，較此前淨流出金額明顯下降。個股方面，剔除停牌個股外，有197只成份股昨日呈現大單資金淨流入態勢，累計大單資金淨流入18.6億元。
具體來看，55只創業板股昨日大單資金淨流入超1000萬元，潤和軟體(8721.44萬元)、高新興(6765.95萬元)、勁勝精密(5485.73萬元)、幸福藍海(5414.17萬元)、博創科技(5112.42萬元)大單資金淨流入均超5000萬元。
而從月內資金流入情況來看，有148只個股呈現累計大單資金淨流入，其中，博創科技、路通視信、高新興、欣旺達、探路者、北信源、泰勝風能、勁勝精密、特銳德等9只個股累計大單資金淨流入均超億元，分別為，56956.27萬元、37644.88萬元、18961.01萬元、14142.76萬元、13946.15萬元、10918.01萬元、10251.10萬元、10087.49萬元、10037.33萬元。
值得一提的是，在大單資金淨流出個股方面，備受市場關注的樂視網月內大單資金淨流出金額最多且超過10億元，達到16.52億元，而在融資融券方面，該股作為深市融資融券標的股月內融資淨償還額同樣高居首位，達到1.54億元。
與之不同的是，月內仍有30只創業板融資融券標的股受到融資客青睞，網宿科技和千山藥機期間融資淨買入額均超億元，分別為16395.57萬元和10375.46萬元，盛運環保、華策影視、錦富新材期間融資淨買入額也相對較高，達到8282.52萬元、4334.24萬元、4020.74萬元。
業內人士表示，作為創業板內的權重股樂視網連續走弱對創業板指造成一定拖累。樂視網股價自11月2日“閃崩”以來，創業板指重心也之不斷回落，昨日樂視網高開後跳水，接著快速翻紅，午後直線拉升，盤中一度漲近4%，一方面有技術上超跌反彈需求，另一方面，也少不了資金的助推，從盤面上來看，樂視網昨日成交量、換手率較周一雙雙回落，資金恐慌情緒出現一定緩解。
低位震盪格局賺錢效應猶存
10月份的創業板指整體處於震盪整理格局之中，與緩慢爬升的主機板指數形成了明顯反差，這種反差讓投資者更多的擔心創業板指未來走勢。業內普遍認為，創業板指整體還屬於低位震盪格局，走熊的觀點言之過早。
《證券日報》市場研究中心統計顯示，11月份以來，共有350只創業板成份股實現上漲，占創業板可交易個股總數的69.17%，剔除今年10月份以來首發上市次新股後，共有24只創業板股月內漲幅超10%，金盾股份(44.93%)、寶色股份(31.85%)、田中精機(23.94%)、力星股份(20.75%)、津膜科技(20.36%)等個股月內漲幅超20%。
對此，分析人士指出，創業板股票的優異表現是由多方面因素共同鑄就的。首先，新興產業符合我國經濟轉型升級的大方向，在獲得更多政策扶持的同時，也更能夠獲得投資者的認同。其次，創業板公司本身業績增速優勢也比較明顯，再加上並購重組動作頻頻，外延式擴張提升了公司規模及盈利能力，也支撐了股價的上漲。最後，創業板股票往往具有盤子小、高送轉比例較大、題材相對較多等特點，因而也更易受到活躍資金的青睞。
不過從歷史資料上發現，創業板指數自從成立以來，僅在2010年的四季度和2015年的四季度取得了跑贏主機板指數的相對收益，而2011年至2014年的四季度，創業板指均跑輸主機板指數。值得一提的是，雖然創業板指在2012年四季度、2013年四季度、2014年四季度表現相對欠佳，但是2013年一季度、2014年一季度、2015年一季度創業板指漲幅都較上年四季度有明顯改善。業內人士逐一比較每年四季度創業板相比主機板表現差異的原因之後，發現很多時候是和業績情況相關聯的——比如在2010年四季度，創業板由於很多新公司上市並釋放業績，因此受到投資者追捧；但在2011年至2014年的四季度，創業板的三季報均大幅低於預期，這對創業板在四季度的表現造成了負面影響。但反觀2015年三季報，創業板受外延式收購多發影響，三季報反而出現了進一步加速，相比主機板和中小板優勢明顯。因此，根據今年三季報創業板上市公司表現來看，無須過度擔心創業板的“四季度魔咒”。
另外，結合目前市場整體情況來看，雖然創業板指趨勢是震盪走低，但賺錢效應卻沒有減少，中航證券表示，A股整體權重搭台題材唱戲的大格局不會變化，創業板指2100點上下是第二支撐位，投資者可重點關注。
創業板整體市盈率66.45倍
今年三季度創業板上市公司業績較為突出。《證券日報》市場研究中心根據統計顯示，403家創業板上市公司前三季度淨利潤實現同比增長，占創業板上市公司總數的73.27%。
其中，114家公司前三季度淨利潤同比倍增，青松股份(4220.55%)、當升科技(3200.42%)、新寧物流(2421.16%)、長亮科技(2011.01%)、絲路視覺(1996.93%)、國聯水產(1989.32%)、寶德股份(1609.38%)、華燦光電(1478.77%)、三五互聯(1307.04%)等公司前三季度淨利潤同比增幅超10倍，而文化長城、天澤資訊、天龍集團、明家聯合、電科院、智雲股份等公司前三季度淨利潤增幅也較為顯著，分別為，957.34%、920.11%、760.00%、746.15%、624.70%、553.71%。
浙商證券表示，創業板公司業績提高的原因主要有三方面：一是大部分上市公司淨利潤增加；二是非經常性損益導致去年淨利潤基數較低；三是週期性行業回暖。考慮到經濟平穩增長、基數效應延續，預計四季度淨利潤增速有望保持高增長。當前，市場對於業績高增長的預期還比較弱，當業績兌現時市場有望迎來上漲。
國海證券也認為，創業板業績預期向好，部分超跌成長股存估值修復的機會。今年以來藍籌板塊多出現估值修復，而成長股相對於年初估值依舊處於低位。雖然市場經歷年初大幅下跌後，進入漫長的震盪行情，但傳統週期類板塊(如煤炭、鋼鐵、有色金屬)、低估值消費類(食品飲料)、大金融(銀行)等藍籌類板塊都進入了一個估值修復的過程，自今年2月初以來漲幅可觀。與此同時，以創業板為代表的成長類板塊(如電腦、傳媒等)依舊處於底部狀態。
統計顯示，截至昨日，創業板整體動態市盈率達66.45倍，有165只成份股最新動態市盈率低於這一水準，其中，溫氏股份最新動態市盈率最低，為12.07倍，東方日升和盛運環保最新動態市盈率也在20倍以下，分別為16.79倍和19.32倍，此外，絲路視覺(25.32倍)、炬華科技(29.52倍)、湯臣倍健(29.99倍)、三環集團(30.26倍)、貝達藥業(30.68倍)、泰勝風能(30.91倍)、(31.87倍)、紅日藥業(31.97倍)等也均為創業板指成份股中最新動態市盈率較低個股。
30只個股受到融資客青睞
創業板資金流出趨勢減緩。《證券日報》市場研究中心根據統計顯示，昨日，創業板整體仍然呈現大單資金淨流出態勢，僅為18.46億元，較此前淨流出金額明顯下降。個股方面，剔除停牌個股外，有197只成份股昨日呈現大單資金淨流入態勢，累計大單資金淨流入18.6億元。
具體來看，55只創業板股昨日大單資金淨流入超1000萬元，潤和軟體(8721.44萬元)、高新興(6765.95萬元)、勁勝精密(5485.73萬元)、幸福藍海(5414.17萬元)、博創科技(5112.42萬元)大單資金淨流入均超5000萬元。
而從月內資金流入情況來看，有148只個股呈現累計大單資金淨流入，其中，博創科技、路通視信、高新興、欣旺達、探路者、北信源、泰勝風能、勁勝精密、特銳德等9只個股累計大單資金淨流入均超億元，分別為，56956.27萬元、37644.88萬元、18961.01萬元、14142.76萬元、13946.15萬元、10918.01萬元、10251.10萬元、10087.49萬元、10037.33萬元。
值得一提的是，在大單資金淨流出個股方面，備受市場關注的樂視網月內大單資金淨流出金額最多且超過10億元，達到16.52億元，而在融資融券方面，該股作為深市融資融券標的股月內融資淨償還額同樣高居首位，達到1.54億元。
與之不同的是，月內仍有30只創業板融資融券標的股受到融資客青睞，網宿科技和千山藥機期間融資淨買入額均超億元，分別為16395.57萬元和10375.46萬元，盛運環保、華策影視、錦富新材期間融資淨買入額也相對較高，達到8282.52萬元、4334.24萬元、4020.74萬元。
業內人士表示，作為創業板內的權重股樂視網連續走弱對創業板指造成一定拖累。樂視網股價自11月2日“閃崩”以來，創業板指重心也之不斷回落，昨日樂視網高開後跳水，接著快速翻紅，午後直線拉升，盤中一度漲近4%，一方面有技術上超跌反彈需求，另一方面，也少不了資金的助推，從盤面上來看，樂視網昨日成交量、換手率較周一雙雙回落，資金恐慌情緒出現一定緩解。
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