自上周以來，上交所連續兩周公佈了兩批異常交易監管案例，這些被認為旨在重點監控“遊資操盤術”的案例一經發佈，立刻引發市場強烈關注。隨著集合競價虛假申報、強化尾市漲跌停趨勢虛假申報、盤中異常申報等常見的異常交易行為及相關案例公之於眾，關於監管的標準、處罰的邊界等問題被廣泛探討，市場上一時間也充斥著各種聲音。但有一點應該明確，只有將監管的規則公開、過程公開、結果公開，市場各方才有了進行探討的基礎；而公開和透明正是依法全面從嚴監管的題中應有之義。
在對某個監管標準、某一交易形式的界定進行技術層面的探討之時，上述案例背後的監管邏輯同樣不容忽視：那就是原本一直處於“待解密”狀態的異常交易行為，其實已經通過這一方式向全市場進行了展示；而原本雖已處於“被執行”狀態但未向市場公開的執法標準，也由此明確。拋開上述案例本身巨大的信息量，這種將原本相對“神秘”的市場監管資訊向投資者公開的做法，本身就折射了監管部門態度微妙而積極的轉變。
因此，無論市場參與者在探討這一話題時持何種態度，其討論的基礎無疑都是上述統一、公開的監管資訊。就這點而言，將這些資訊展示于陽光之下，其公開透明的監管方向應該是值得肯定的。
此前，對市場異常交易行為的監管，《上海證券交易所證券異常交易即時監控細則》相關條款的規定較為原則性，對一些被認定為異常交易的行為並沒有明確、詳細的界定。儘管在執行中，監管部門已經形成了一套相對成熟的機制，但一直未進行公開，而投資者對於“異常交易行為”的表現形式、危害等也認識有限。此番，通過公開上述案例，不僅能夠加深市場各方對交易規則的理解，也是將執法標準進一步明確，是將已經運行成熟的規則予以發佈，而並非對市場交易者施加額外義務。
同時，這種對既有經驗的總結和公開發佈，也是監管部門“亮劍”表明態度——公開了以往未公開的監管邏輯、規則等核心資訊，即意味著向市場劃分了“不可為”的範圍，明確了交易中不可觸碰的“紅線”所在。提升規則的透明度，從而有利於形成對監管政策的穩定預期，統一釋放從嚴監管的信號。
進一步而言，在依法全面從嚴監管的大背景下，公開透明本就是題中應有之義。只有通過規則公開、過程公開、結果公開，才能保證監管部門依法、有效、公正地履行監管職責，接受全市場的監督。在這一點上，對異常交易行為的監管案例進行“解密”，無疑是監管公開實踐探索的一種進步。同時，監管公開也在步入“深水區”，此次挑選市場高度關注、影響範圍廣、敏感度高的交易異常行為的監管案例，其中監管態度的變化值得關注。
堅持監管公開的方向，也為依法從嚴全面監管提供了堅實的基礎，為後續自律監管提供了依據。儘管目前市場上出現了一些不同的聲音，但應當肯定的是，監管公開的方向不會變也不應該改變，不能因市場上出現了不同意見即止步，不能因反對的聲音較大而放棄嘗試。其實，一個能夠讓全市場暢所欲言的環境和氛圍，更有利於各方充分交換意見，達成共識，形成穩定的政策預期。
當然，依法全面從嚴監管的理念，監管公開的實踐應當不止於市場監察。“在監管加大對遊資操盤術打擊力度的同時，作為市場中的投資者，我們更希望看到對上市公司方面的加強監管，尤其對欺詐上市、財務造假行為加大查處力度，這是投資者更樂意看到的監管方向。”小鱷資產投資總監黃慧向記者表示。
在對某個監管標準、某一交易形式的界定進行技術層面的探討之時，上述案例背後的監管邏輯同樣不容忽視：那就是原本一直處於“待解密”狀態的異常交易行為，其實已經通過這一方式向全市場進行了展示；而原本雖已處於“被執行”狀態但未向市場公開的執法標準，也由此明確。拋開上述案例本身巨大的信息量，這種將原本相對“神秘”的市場監管資訊向投資者公開的做法，本身就折射了監管部門態度微妙而積極的轉變。
因此，無論市場參與者在探討這一話題時持何種態度，其討論的基礎無疑都是上述統一、公開的監管資訊。就這點而言，將這些資訊展示于陽光之下，其公開透明的監管方向應該是值得肯定的。
此前，對市場異常交易行為的監管，《上海證券交易所證券異常交易即時監控細則》相關條款的規定較為原則性，對一些被認定為異常交易的行為並沒有明確、詳細的界定。儘管在執行中，監管部門已經形成了一套相對成熟的機制，但一直未進行公開，而投資者對於“異常交易行為”的表現形式、危害等也認識有限。此番，通過公開上述案例，不僅能夠加深市場各方對交易規則的理解，也是將執法標準進一步明確，是將已經運行成熟的規則予以發佈，而並非對市場交易者施加額外義務。
同時，這種對既有經驗的總結和公開發佈，也是監管部門“亮劍”表明態度——公開了以往未公開的監管邏輯、規則等核心資訊，即意味著向市場劃分了“不可為”的範圍，明確了交易中不可觸碰的“紅線”所在。提升規則的透明度，從而有利於形成對監管政策的穩定預期，統一釋放從嚴監管的信號。
進一步而言，在依法全面從嚴監管的大背景下，公開透明本就是題中應有之義。只有通過規則公開、過程公開、結果公開，才能保證監管部門依法、有效、公正地履行監管職責，接受全市場的監督。在這一點上，對異常交易行為的監管案例進行“解密”，無疑是監管公開實踐探索的一種進步。同時，監管公開也在步入“深水區”，此次挑選市場高度關注、影響範圍廣、敏感度高的交易異常行為的監管案例，其中監管態度的變化值得關注。
堅持監管公開的方向，也為依法從嚴全面監管提供了堅實的基礎，為後續自律監管提供了依據。儘管目前市場上出現了一些不同的聲音，但應當肯定的是，監管公開的方向不會變也不應該改變，不能因市場上出現了不同意見即止步，不能因反對的聲音較大而放棄嘗試。其實，一個能夠讓全市場暢所欲言的環境和氛圍，更有利於各方充分交換意見，達成共識，形成穩定的政策預期。
當然，依法全面從嚴監管的理念，監管公開的實踐應當不止於市場監察。“在監管加大對遊資操盤術打擊力度的同時，作為市場中的投資者，我們更希望看到對上市公司方面的加強監管，尤其對欺詐上市、財務造假行為加大查處力度，這是投資者更樂意看到的監管方向。”小鱷資產投資總監黃慧向記者表示。
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