“不死鳥”神話終破滅 垃圾股炒作亮紅燈

昨日晚間上交所消息稱，終止珠海市博元投資股份有限公司股票上市，*ST博元成為證券市場首家因重大資訊披露違法被終止上市的公司。

作為一家與上交所同齡的上市公司，*ST博元曾在面臨經營困境和淪陷退市邊緣時，多次通過更名重組絕處逢生，被稱為A股歷史上著名的“不死鳥”。其生存法則便是在每況愈下的財務困境中不斷重組，在這一系列運作的背後則是走馬燈般輪換的大股東，其名稱也隨之不斷變化更新：從浙江鳳凰到華源製藥，再到*ST華藥、*ST源藥、S*ST源藥、ST方源、博元投資、ST博元，直至如今的*ST博元。終於，這只資本市場的“不死鳥”在重大信披違法退市制度的槍聲中倒下了。

曾幾何時，“難上難退”成為中國資本市場的一大特色。那些靠虛假披露的企業屢屢退市不能，而部分尚未達到上市標準的新興企業還在場外苦苦尋求融資；那些信披違規的企業變換花樣吸引資金大肆炒作，而那些業績、分紅相對穩定的公司卻不受市場待見，由此產生的“價值扭曲”、“垃圾股炒作”成為A股獨有的頑疾。

此次，*ST博元的終止上市將開啟A股頑疾的治療之旅，有望一改此前劣幣驅逐良幣的資本市場生態格局。監管層對*ST博元的“動真格”，顯示本輪退市制度對重大違法行為的零容忍態度絕不是擺設，而是所有上市公司不可逾越的底線，任何懷揣僥倖意圖逃脫監管者最終都將付出代價。

需注意的是，自去年5月*ST博元被實施風險警示以來，持股市值100萬元以上的個人投資者以及專業機構、一般法人持續減持，而持續增持的多為市值100萬元以下的投資者。可見，在懲劣去弊的監管政策下，仍有不少投資者勇當“接盤俠”。殊不知，在退市前期接盤*ST博元，無異於花錢買了一個地雷緊緊抱在懷裡。*ST博元恢復上市程式繁瑣，需糾正重大違法行為後重新申請上市，短期內幾無可能，投資者應謹慎再謹慎，以免將自己置於險境。

*ST博元將於3月29日進入退市整理期，這意味著還將有30個交易日方便投資者退出，投資者務必要瞭解交易機制的特殊安排，遵守適當性管理要求，充分認識退市整理板的含義和退市個股風險，摒棄對垃圾股的投機、賭博心態。只有這樣，A股才能向成熟理性更靠近一步。