Wind資料顯示，1月28日兩融餘額收於9154.66億元，環比上一日再度下降163.63億元，這已經是兩融餘額連續第20個交易日環比下降。
儘管上週五的資料尚未發佈，但從滬市29日的數據來看，兩融餘額為5345.69億元，較上週四的5389.40億元進一步回落，可見融資客大概率趁反彈降杠杆，並未急於加倉介入。如果按照以往慣例，深市的兩融情況基本與滬市走勢相似而不是相悖，預計尚未發佈的深市也將延續小幅回落態勢，由此兩融餘額將維繫“21連降”格局。
明細資料顯示，1月28日的融資買入額降至階段低點，顯示出市場情緒落至“冰點”。當日的融資買入額為294.30億元，僅次於1月7日的166.38億元,位居去年下半年以來次低位。
整體來看，1月以來28個申萬一級行業均出現不同程度融資淨償還，其中，休閒服務行業兩融標的股的數目最少，因而淨償還額也最低，為4.50億元，其餘行業的淨償還額均超過27億元。休閒服務和建築材料行業1月累計淨償還額較低，均未超過30億元。非銀金融、電腦和醫藥生物行業淨償還額較高，分別為286.47億元、176.77億元和171.36億元。
個股來看，1月以來僅有16只個股獲得融資淨買入，多達875只個股遭遇不同程度的融資淨償還。其中，中信證券(600030)、中國平安和中國重工(601989)在1月的融資淨償還額最高，分別為36.88億元、25.15億元和24.13億元；海通證券(600837)、太平洋(601099)、同方股份(600100)和京東方A等在內的19只個股淨償還額超過10億元。
融資下降空間有限
上週四的兩融餘額已經是去年下半年以來次低點，最低點是2015年9月30日，當時的兩融餘額為9067.09億元，而後上證綜指一改往日震盪整理格局，在國慶日後迎來一波反彈行情。上週五兩融餘額如果繼續下降，那麼距離階段低點越來越近。
上週五證監會表示，融資融券各項風險控制指標處於安全狀況。一是客戶整體維持擔保比例為225.5%，仍遠高於150%的預警線，其中維持擔保比例高於200%的客戶負債4169億元，占比仍接近一半，低於130%的客戶負債144.6億元，僅占1.55%，只占今年以來A股日均交易額的2.7%。二是客戶日均平倉金額為4946萬元，較去年日均水準下降47%，平倉金額超過1億元的有4個交易日，占當日A股普通交易額比重為萬分之四。三是客戶融資餘額主要分佈在市盈率相對較低的標的股票。據統計，按動態市盈率計算，市盈率在50倍以下的股票融資餘額為5443億元，占標的股票融資餘額的62.7%，較去年底上升12個百分點，穩健性有所增強。
1月份，儘管兩融餘額連續回落，但其中仍有16只個股累計獲得融資淨買入。其中，金地集團(600383)的融資淨買入額最高，為24.08億元，遙遙領先；飛樂音響(600651)、三峽水利(600116)、民生銀行(600016)和萬達資訊(300168)的累計淨買入額也均超過1億元。28日金地集團、民生銀行的淨買入額分別為2.75億元和1.06億元。分析人士指出，短線震盪反彈中，投資者可以適當關注融資客加倉的品種，特別是其中彈性較大的個股。
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