A股市場恐慌性下跌依舊沒有緩解，滬深兩市昨日延續大面積個股跌停的極端行情。多達15只分級基金B份額觸發下折，再度刷新單日下折數量之最。值得注意的是，市場開始擔憂分級基金下折引發的拋售壓力，會使得孱弱的市場進一步承壓，據券商策略，近日觸發下折以及逼近下折的分級基金B份額，或將造成近兩三百億的拋壓。
8月24日，多達9只分級基金B份額觸發下折，而昨日，這一資料再度被刷新。遭遇A股的極端行情，在短短兩個交易日內，就有多達24只分級基金B份額觸發下折。
一位業內人士感慨，以前設計分級基金時，大家對於基礎市場行情暴跌的概率做過統計，證明了分級基金產品的可行性，但如今遭遇極端暴跌行情，如此密集的下折，太意外了。
昨日觸發下折的分級基金B份額包括證券B 、券商B 、資訊B 、國企改B 、500等權B 、中小板B 、互聯B 、煤炭B基 、高鐵B級 、成長B 、上證50B 、中小板B 、中證800B 、鋼鐵B 以及證保B級。 上述觸發下折的分級基金均為集思錄估算，具體是否下折需要參考相關基金的公告。
在這輪下折中，有多達6只跟蹤券商板塊的分級基金觸發下折，而下折引發的贖回，或將再度增加券商股的拋壓。
值得注意的是，由於分級B淨值越跌杠杆越大，同時A股市場遭遇極端行情，昨日部分觸發下折的分級基金B份額淨值大幅跌穿0.25元閾值。例如，據集思路估算，昨日證券B淨值已經跌至0.141元，事實上，8月24日，該基金淨值跌幅就達到了32.4%，昨日，該基金淨值跌幅或超過40%。
昨日淨值大幅跌穿0.25元閾值的還包括券商B、資訊B、國企改B、500等權B 以及中小板B 等，這些基金淨值單日跌幅將超過30%甚至40%，但由於受到跌停板限制，即B份額的二級市場交易價格只能下跌10%，這意味著多隻分級B份額溢價率將被動飆升。
而分級B是按照市價買入，按照淨值下折，下折前分級基金B份額的溢價高低成為決定其下折虧損幅度的主要因素，這意味著持有這些高溢價下折B份額的投資者將面臨慘重損失。
據集思錄估算，昨日證券B和券商B 的溢價率均超過200%，資訊B 溢價率高達168%，此外，國企改B 、500等權B 、互聯B、高鐵B級、上證50B 、中證800B溢價率均超過了100%。
如果極端行情繼續演繹，將會有更多的分級基金觸發下折。據估算，目前仍有20只分級基金逼近下折“雷區”，這意味著只要母基金再跌10%以內，上述基金將觸發下折，其中，8只分級基金只要母基金再跌5%以內就將觸發下折。
如此密集的下折潮，開始引發市場的擔憂。據海通金融產品研究中心認為，分級基金下折後，A份額持有人通過折算獲得的母基金份額應該會遭遇贖回。因而一旦分級基金觸發下折，基金管理人需要在未來2-3天減倉用以應對贖回。
根據8月24日的淨值與對應母基金跟蹤標的指數，海通金融產品研究中心估算了每個產品現有的對應倉位元，結合場內最新規模，大概測算了對應的產品需要拋售多少規模的股票來應對贖回。測算結果顯示，8月24日觸發折算的基金管理人總共約需要拋售69.54億規模的股票，其中富國創業板指約需要拋售42.18億元。此外，昨日已經下折的分級基金以及逼近下折的分級基金還可能帶來近250億元的拋售衝擊效應，因此建議在短期市場趨勢未明朗情況下，規避臨近下折的品種。
值得注意的是，如果分級基金T日觸發下折，T+1日A、B份額雖然能夠正常交易，但合併分拆與申購贖回均已停止，這意味著，一旦分級基金B份額逼近下折閾值，且溢價率較高，同時市場缺乏流動性持續跌停，投資者應該及時買入相應等量的分級A，合併成母基金進行贖回，從而降低虧損。
8月24日，多達9只分級基金B份額觸發下折，而昨日，這一資料再度被刷新。遭遇A股的極端行情，在短短兩個交易日內，就有多達24只分級基金B份額觸發下折。
一位業內人士感慨，以前設計分級基金時，大家對於基礎市場行情暴跌的概率做過統計，證明了分級基金產品的可行性，但如今遭遇極端暴跌行情，如此密集的下折，太意外了。
昨日觸發下折的分級基金B份額包括證券B 、券商B 、資訊B 、國企改B 、500等權B 、中小板B 、互聯B 、煤炭B基 、高鐵B級 、成長B 、上證50B 、中小板B 、中證800B 、鋼鐵B 以及證保B級。 上述觸發下折的分級基金均為集思錄估算，具體是否下折需要參考相關基金的公告。
在這輪下折中，有多達6只跟蹤券商板塊的分級基金觸發下折，而下折引發的贖回，或將再度增加券商股的拋壓。
值得注意的是，由於分級B淨值越跌杠杆越大，同時A股市場遭遇極端行情，昨日部分觸發下折的分級基金B份額淨值大幅跌穿0.25元閾值。例如，據集思路估算，昨日證券B淨值已經跌至0.141元，事實上，8月24日，該基金淨值跌幅就達到了32.4%，昨日，該基金淨值跌幅或超過40%。
昨日淨值大幅跌穿0.25元閾值的還包括券商B、資訊B、國企改B、500等權B 以及中小板B 等，這些基金淨值單日跌幅將超過30%甚至40%，但由於受到跌停板限制，即B份額的二級市場交易價格只能下跌10%，這意味著多隻分級B份額溢價率將被動飆升。
而分級B是按照市價買入，按照淨值下折，下折前分級基金B份額的溢價高低成為決定其下折虧損幅度的主要因素，這意味著持有這些高溢價下折B份額的投資者將面臨慘重損失。
據集思錄估算，昨日證券B和券商B 的溢價率均超過200%，資訊B 溢價率高達168%，此外，國企改B 、500等權B 、互聯B、高鐵B級、上證50B 、中證800B溢價率均超過了100%。
如果極端行情繼續演繹，將會有更多的分級基金觸發下折。據估算，目前仍有20只分級基金逼近下折“雷區”，這意味著只要母基金再跌10%以內，上述基金將觸發下折，其中，8只分級基金只要母基金再跌5%以內就將觸發下折。
如此密集的下折潮，開始引發市場的擔憂。據海通金融產品研究中心認為，分級基金下折後，A份額持有人通過折算獲得的母基金份額應該會遭遇贖回。因而一旦分級基金觸發下折，基金管理人需要在未來2-3天減倉用以應對贖回。
根據8月24日的淨值與對應母基金跟蹤標的指數，海通金融產品研究中心估算了每個產品現有的對應倉位元，結合場內最新規模，大概測算了對應的產品需要拋售多少規模的股票來應對贖回。測算結果顯示，8月24日觸發折算的基金管理人總共約需要拋售69.54億規模的股票，其中富國創業板指約需要拋售42.18億元。此外，昨日已經下折的分級基金以及逼近下折的分級基金還可能帶來近250億元的拋售衝擊效應，因此建議在短期市場趨勢未明朗情況下，規避臨近下折的品種。
值得注意的是，如果分級基金T日觸發下折，T+1日A、B份額雖然能夠正常交易，但合併分拆與申購贖回均已停止，這意味著，一旦分級基金B份額逼近下折閾值，且溢價率較高，同時市場缺乏流動性持續跌停，投資者應該及時買入相應等量的分級A，合併成母基金進行贖回，從而降低虧損。
最新評論