今日，期指三大主力合約以貼水結束了2016年的最後一個交易日。在期指限倉的背景下，股指期貨全年以低成交的狀態跟隨現貨指數經歷了探底回升的過程。分析人士指出，受A股中藍籌股、週期股表現強勢的影響，IH合約成為了其中最強勢的品種。長期來看，期指市場2017年有望逐步走出箱體盤整的格局，或提前上演春季行情。
週五，IF、IH、IC三大期指主力合約分別貼水25.08點、13.50點、53.03點。事實上，期指於2016年在非交割周長期處於貼水的狀態。
對此，國泰君安金融工程首席分析師劉富兵認為，在如今期指的交易環境下，期指投資者以套保為主，具有天然的做空動力，多頭需求明顯不足。預計這種貼水的狀態短期難以出現轉變。未來，只有在多空供需局面有效改善的情況下，才能改變期指長期貼水的狀態。
然而，隨著股市的企穩回升，期指貼水已表現出收縮的態勢。下半年，季月合約貼水幅度明顯收斂，近月合約雖然回收幅度不大，但在下半年也基本位於無套利區間以內。
不同的品種之間也有所差異，IH合約的表現最為強勢。2016年，上證50指數的走強使得IH合約貼水大幅回歸，價差結構收斂，近月合約甚至幾度在非交割周回歸升水。
方正中期研究院期指研究員相陽認為，從某種程度上，期貨合約的價格反映了市場對未來的預期，期貨合約貼水說明期貨價格小於現貨的價格，貼水的幅度說明了市場對於未來預期的變化。IH合約貼水幅度收斂較快，說明市場對於上證50指數和權重股的走勢更為看好。2016年，股票市場的投資邏輯由題材炒作回歸基本面運行，權重股和週期股表現強於題材股。
從期指成交量來看，在限倉、保證金提高、手續費增加的背景下，股指期貨流動性持續低迷。業內人士向記者表示，在目前的情況下，個人投資者的入場動力不足，期指交易手續費偏高、保證金較高，令資金使用效率不佳。對機構投資者來說，需要期貨公司幫其申請套保額度，量多時會面臨缺乏對手盤的情況，因此套保意願不強。
對於後市行情，相陽指出，短期而言，期指在週五尾盤異動，現貨指數在尾盤紛紛向上拉升，但IH合約表現出橫盤整理的態勢，IF合約和IC合約則出現回落，各期指主力合約增倉明顯，顯示市場存在用空單對沖假期風險的需求。
長期而言，海通期貨研究所所長高上表示，2017年，期指市場有望逐步走出箱體盤整的格局，或提前上演春季行情。
週五，IF、IH、IC三大期指主力合約分別貼水25.08點、13.50點、53.03點。事實上，期指於2016年在非交割周長期處於貼水的狀態。
對此，國泰君安金融工程首席分析師劉富兵認為，在如今期指的交易環境下，期指投資者以套保為主，具有天然的做空動力，多頭需求明顯不足。預計這種貼水的狀態短期難以出現轉變。未來，只有在多空供需局面有效改善的情況下，才能改變期指長期貼水的狀態。
然而，隨著股市的企穩回升，期指貼水已表現出收縮的態勢。下半年，季月合約貼水幅度明顯收斂，近月合約雖然回收幅度不大，但在下半年也基本位於無套利區間以內。
不同的品種之間也有所差異，IH合約的表現最為強勢。2016年，上證50指數的走強使得IH合約貼水大幅回歸，價差結構收斂，近月合約甚至幾度在非交割周回歸升水。
方正中期研究院期指研究員相陽認為，從某種程度上，期貨合約的價格反映了市場對未來的預期，期貨合約貼水說明期貨價格小於現貨的價格，貼水的幅度說明了市場對於未來預期的變化。IH合約貼水幅度收斂較快，說明市場對於上證50指數和權重股的走勢更為看好。2016年，股票市場的投資邏輯由題材炒作回歸基本面運行，權重股和週期股表現強於題材股。
從期指成交量來看，在限倉、保證金提高、手續費增加的背景下，股指期貨流動性持續低迷。業內人士向記者表示，在目前的情況下，個人投資者的入場動力不足，期指交易手續費偏高、保證金較高，令資金使用效率不佳。對機構投資者來說，需要期貨公司幫其申請套保額度，量多時會面臨缺乏對手盤的情況，因此套保意願不強。
對於後市行情，相陽指出，短期而言，期指在週五尾盤異動，現貨指數在尾盤紛紛向上拉升，但IH合約表現出橫盤整理的態勢，IF合約和IC合約則出現回落，各期指主力合約增倉明顯，顯示市場存在用空單對沖假期風險的需求。
長期而言，海通期貨研究所所長高上表示，2017年，期指市場有望逐步走出箱體盤整的格局，或提前上演春季行情。
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