北京時間3月3日美聯儲降息50個基點，推動了全球央行降息的“多米諾骨牌”，而人民銀行昨日並未開展公開市場操作。市場人士認為，美聯儲降息對美元指數產生衝擊，人民幣匯率走強。截至昨日晚間發稿，在岸人民幣對美元大漲逾550個基點，離岸人民幣對美元連漲9日，收復6.92關口。
近期，中國市場上股、債、匯同漲的現象並不鮮見，在全球市場劇震的當下，市場已清晰認識到人民幣資產或將成為難得的避險資產。
人民幣資產初顯避險屬性
在美股上躥下跳之際，昨日中國國債期貨高開、在岸人民幣匯率飆升、A股三大股指盤中一度悉數翻紅。
方正證券首席經濟學家顏色表示，中國經濟有望率先擺脫疫情的負面影響，人民幣資產也成為全球資金的避風港。
匯率企穩回升，無疑打消了外資配置人民幣資產的顧慮。華創證券首席宏觀分析師張瑜表示，外部看，美元指數短期破100擔憂解除；內部看，出境遊暫停給予跨境資本流動4000億元左右的緩衝集區，因此，一季度匯率的跨境資本流動基本面穩健，人民幣無貶值之憂。
與此同時，美國十年期國債收益率一度跌破1%，為歷史首次，讓中美利差走擴至160個基點。FXTM富拓中國市場分析師劉敏表示，在全球資金面寬鬆的背景下，這一利差足以令中國債券備受市場關注。
滙豐中國稱，受經濟預期向好、人民幣資產收益率優勢擴大及在岸市場美元需求下降等因素驅動，人民幣匯率相對堅挺。
工銀國際首席經濟學家程實表示，中國多措並舉的應對經驗為全球疫情防控提供了重要借鑒，也有助於緩解金融市場恐慌；長期而言，中國經濟高品質發展前景依舊向好，也將繼續扮演全球經濟增長“壓艙石”的重要角色，因此中國資產的吸引力仍會進一步凸顯。
中國貨幣政策工具充足
美聯儲就此次降息給出的理由是新冠肺炎疫情構成不斷演化的風險，而這也是阿聯酋、沙特、澳大利亞、馬來西亞等央行相繼降息的重要原因。
顏色認為，中國早已在貨幣政策上推出了有效的疫情防控及對沖調控措施，如MLF“降息”、逆回購操作、再貸款再貼現、專項再貸款等，多種政策工具齊發很好地維持了流動性合理充裕。
顏色表示，要推動企業儘快運轉，一方面需要財政政策發力，另一方面則需要行政協調，貨幣政策僅能起到輔助作用。
對於近期市場討論頗多的存款基準利率是否需要下調的問題，民生銀行首席研究員溫彬認為，下調存款基準利率是下階段貨幣政策更加注重靈活適度的具體體現，應適時適度推進。在啟動降息前，仍需繼續採取其他貨幣政策工具引導市場利率下行，特別是降准（含定向降准）仍有下降的空間和必要，降准幅度大，就可以釋放更多的長期低成本資金到銀行體系，一定程度上減輕降息的壓力。
最新評論