受全球經濟趨於放緩、主要國家央行加息潮漸退等因素的影響,黃金價格近日強勢走高,美國時間2月19日,現貨黃金價格和COMEX 4月黃金期貨價格紛紛收漲至1340美元/盎司上方,刷新十個月新高。近期,黃金多頭勢力漸強,多家機構預期黃金或將迎來一輪牛市,多國央行也紛紛增持黃金,掀起“囤金”熱潮。機構預測,隨著金價上揚,黃金概念股及相關ETF都會湧現出不錯的投資機會,復蘇趨勢有望延續。
黃金價值凸顯
美國時間2月19日,現貨黃金價格收漲1.1%至1341美元/盎司,COMEX 4月黃金期貨收漲1.7%至1344美元/盎司,創出了自去年4月以來的十個月新高。同時,追蹤金礦公司的交易所交易基金VanEck Vectors Gold Miners ETF(GDX)上漲3.2%至一年高位附近。
有分析稱,全球投資者對黃金及相關資產的興趣於2019年進入了“關鍵節點”。美國政府停擺風波依舊、英國脫歐懸而未決壓力漸增、全球貿易前景依然嚴峻等風險因素持續發酵,全球經濟放緩趨勢顯現,美聯儲等全球主要國家央行紛紛轉“鴿”,抑制了美元走強,大大提升了避險資產黃金的吸引力。
近期以來,黃金除了受到市場的追捧,還受到諸多國家央行的青睞。世界黃金協會近期發佈的報告顯示,多個國家尤其是新興經濟體央行掀起了一輪“囤金”熱潮。資料顯示,2018年全球央行官方黃金儲備同比增長74%至651.5噸,創下有記錄以來的新高。央行的增持也拉動了全球黃金需求的增加,資料顯示,全球黃金需求2018年增加了4%至4345.1噸。
有分析稱,目前黃金價格處在近十年以來的較低位置,全球投資者及央行增持黃金意願高漲,黃金有可能走向一輪牛市行情。德國商業銀行大宗商品研究主管Eugene Weinberg認為,美元面臨的阻力越來越大,將繼續令黃金受益;法國興業銀行大宗商品分析師建議買入黃金以及與黃金密切相關的礦商股,表示在缺乏安全避風港的情況下,黃金有望在2019年脫穎而出,成為資產類別裡的佼佼者;滙豐銀行首席商品分析師Jams Steel表示,未來黃金需求增長潛力巨大,黃金概念股等黃金相關投資將更具潛力。
黃金股復蘇有望延續
隨著黃金價格上揚,黃金相關概念股及ETF也迎來復蘇行情。世界黃金協會最新的“全球黃金ETF需求及持倉量”資料顯示,2019年1月,全球黃金ETF和類似產品實現了連續四個月的資金淨流入,持倉量已追平2013年3月的歷史高點,而當時的黃金價格比目前高出20%以上。
伯恩斯坦、百達等機構都開始對黃金相關的礦業股表現出樂觀情緒,認為牛熊週期和行業變化都為礦業股長期看漲創造了可能性。資料顯示,今年以來,黃金相關礦業股的漲幅已經超過黃金本身的漲幅。Van Eck Vectors Gold Miners ETF今年以來已經上漲10%,FTSE/JSE非洲金礦指數已經上漲17%,而同期黃金漲幅為4%以上。
金價上漲給相關礦業公司盈利提供了支撐,隨著黃金價格走高,相關概念股也將大概率迎來強勁反彈。據財經網站ETF Trends報導,分析師通過分析歷史走勢,注意到黃金概念股在熊市底部和回檔低點之間的規律,認為黃金股或已開啟了“熊市”後的復蘇行情。
值得注意的是,19日美股交易日中,黃金概念股普漲,有多隻個股出現兩位數的漲幅。Pretium Resources、AngloGold Ashanti、Sibanye-Stillwater均漲超10%。分析人士表示,金價的走高將有利於此類公司業績向好。
財經媒體Motley Fool分析稱,AngloGold Ashanti最近披露的2018年全年業績資料顯示,2018年,該公司的自由現金流達到6700萬美元,大幅高於2017年的100萬美元;隨著金價走高,公司將有更多現金資源進行再投資或回饋股東。Sibanye-Stillwater日前公佈了涉及數千人的裁員計畫,希望以此降低成本,提高生產效率和生產安全性,提升盈利水準,金價上漲將更加有助於其盈利增長目標的實現。同樣的,Pretium Resources財報數據及前瞻指引也顯示,該公司正在朝著降低生產成本、產生更多盈利及不錯的自由現金流方向行進。分析稱,過去很長一段時間內,美股市場上的黃金概念股表現都遜於大盤平均水準,但這種趨勢未來可能會被減輕和逆轉,金價的強勢上揚及可期的盈利增長,將有利於此類股票價格走高。
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