10月以來，國際油價大幅回落，美油自75.9美元/桶高點回落至49.41美元/桶的低位，跌去三成。截至12月17日10：00，美油圍繞51.74美元/桶震盪。
OPEC國家方面，由於美國給予8個國家從伊朗進口豁免權，而以沙特、伊拉克、利比亞為首的OPEC國家超預期大幅增產，導致供給大幅超過預期。5-10月，OPEC（不考慮伊朗、委內瑞拉）、美國、俄羅斯原油產量增量達到292萬桶/日，而對應週期的原油需求僅增長117萬桶/日。
中金公司表示，供強需弱制約油價。PPI對國際油價的敏感度較高、同步性較好，二者同比相關性達到0.8；國際油價同比變動1%，將引起PPI同比變動約0.1%。通過模型、基於不同的“油價+匯率+黑色價格”組合，分情境預測，發現在中性假設下，明年PPI均值將轉負，僅四季度有所回升；從PPI角度看，明年經濟存在一定通縮風險。
OPEC國家方面，由於美國給予8個國家從伊朗進口豁免權，而以沙特、伊拉克、利比亞為首的OPEC國家超預期大幅增產，導致供給大幅超過預期。5-10月，OPEC（不考慮伊朗、委內瑞拉）、美國、俄羅斯原油產量增量達到292萬桶/日，而對應週期的原油需求僅增長117萬桶/日。
中金公司表示，供強需弱制約油價。PPI對國際油價的敏感度較高、同步性較好，二者同比相關性達到0.8；國際油價同比變動1%，將引起PPI同比變動約0.1%。通過模型、基於不同的“油價+匯率+黑色價格”組合，分情境預測，發現在中性假設下，明年PPI均值將轉負，僅四季度有所回升；從PPI角度看，明年經濟存在一定通縮風險。
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