地方債發行規模驟降 11月份不足500億元

據《證券日報》記者統計,11月份,全國發行地方政府債券459.41億元。其中,發行一般債券269.9億元,發行專項債券189.51億元。前11個月,全國發行地方政府債券達到41013.41億元。

此前,財政部公佈的資料顯示,10月份,全國發行地方政府債券2560億元,前10個月,全國發行地方政府債券40554億元。

具體來看,11月28日,遼寧省發行第十二期一般債券30.28億元;11月27日,內蒙古自治區發行第十六期專項債4.6487億元、第十七期一般債券26.3921億元;11月22日,湖北省發行第六期一般債券4.7億元。11月20日,貴州省發行第十四期專項債57.4133億元、第十三期一般債券65.0928億元;同日,寧波市發行第七期一般債券11.8267億元、第八期一般債券17.5億元、第十期專項債5.28億元和第十一期專項債7.7億元。11月16日,江西省發行第九期一般債券3.27億元;11月14日,湖南省發行第十一期專項債100億元、第三期一般債券46.467億元;11月13日,大連發行第七期專項債14.4672億元、第七期一般債券24.3755億元;11月8日,四川省發行第十二期一般債券40億元。

東北證券固定收益和大金融首席研究員李勇認為,自2015年起,共計14.34萬億元地方債置換需要在3年左右的過渡期內完成,根據財政部公佈的地方債務存量資料,截至2017年年末,尚未置換的非政府債券形式存量政府債務還有1.73萬億元,按照先前要求,預計今年8月底前能夠全面完成置換工作。2018年前11個月共發行置換債券13567.35億元,因此還剩約3732.65億元的存量政府債務沒有置換。

李勇認為,9月份幾乎沒有發行置換債券,10月份發行置換債券的金額也遠不如8月份之前多,11月份置換債發行量為零,所以推測,2018年最後一個月置換債的發行量可能會有增長但不會過大,預計今年11月份置換債券發行量為100億元。

李勇預計,12月份地方政府債發行量為850億元,整體來看,已是年末,新增專項債、置換債規模很小,今年12月份地方政府債的供給壓力較小。

興業研究固定收益分析師梁世超認為,從未來發行空間看,目前的地方政府債務限額能基本滿足2019年新增發行需求,但仍需對債務限額做一定修改,以留足發行空間。預期2019年新增一般債發行9000億元,新增專項債1.4萬億元以上。