央行第三日暫停逆回購，資金淨回籠100億元

27日，央行公告稱，考慮到月末財政支出可吸收央行逆回購到期等因素的影響，為維護銀行體系流動性合理穩定，今日不開展公開市場操作。實現資金淨回籠100億元。這是央行連續第三個交易日暫停逆回購操作。

過去一周，央行在公開市場累計淨回籠2200億元，銀行間市場整體流動性狀況適度。本周至今延續了淨回籠格局，貨幣市場利率整體下行。昨日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）除了7天利率上行之外，其餘均下跌。

“市場流動性壓力較小，主要受財政存款下放的影響較大。”交通銀行金融研究中心研究員陳冀認為，上周財政下放資金可能陸續到位，很大程度上對沖了前期金融機構跨季資金需求的壓力，又使得央行有足夠的把握在公開市場淨回籠操作。

本周為3月最後一周，公開市場整體逆回購到期壓力不大。陳冀指出，由於近期流動性相對寬裕，央行很可能繼續維持淨回籠的節奏。跨季資金需求對於本周流動性的影響偏弱，但也不排除個別機構有臨時少量流動性調劑需求的可能，但小波動不影響本周大格局。

他並表示，另一不確定因素則是外部貿易摩擦可能對國內市場流動性預期的影響。消息公佈時，市場通常會出現“超調”的反映，隨著事件影響逐步清晰，市場又會逐漸形成新的一致性預期。因此，本周債市很可能進入事件性衝擊的消化期。