央行停擺公開市場操作 市場流動性保持充裕

9月8日，央行公告稱，目前銀行體系流動性處於較高水準，今日不開展公開市場操作。由於今日無逆回購或中期借貸便利（MLF）到期，單日資金零投放零回籠。

昨日，央行超量續作2980億元MLF，向市場注入中長期資金。在對沖1695億元MLF到期之後，當日淨投放1285億元MLF。參考前幾個月央行MLF續作思路，此次央行操作或為提前一次性對沖9月MLF整體到期量。鑒於9月16日將有1135億元6個月MLF到期，截至目前，央行9月淨投放150億元MLF。

從本周重啟28天逆回購以及MLF超量續作等操作來看，央行釋放出維穩跨季資金面的信號，其公開市場操作繼續保持了穩健中性、削峰填穀的態度。

雖然市場對於9月資金面有諸多憂慮，但9月初以來的資金面保持寬鬆適宜。若按逆回購口徑統計，央行本周累計淨回籠3300億元逆回購，“削峰”操作力度較大。但銀行體系內流動性整體保持了較高水準。昨日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）短端利率繼續下行，不過幅度減小。Shibor隔夜和7天利率分別報2.6406%和2.8056%，Shibor一個月利率繼續穩步上行，報3.9335%。

由於本月初以來央行多日停擺公開市場操作，下周僅有1100億元逆回購到期，再加上1135億元MLF於下週六到期。整體資金到期壓力並不大，業內預期央行或將繼續維持資金面不松不緊的態勢。