可轉債擬募集資金額度正在逼近3000億元大關，這也是可轉債歷史上少有的“堰塞湖”格局。由於當下可交易的可轉債僅有19只，客觀上造成了整個市場估值偏高。多位機構人士表示，目前擇券難度極大，期待可轉債發行新規亮相，屆時可以有更多標的選擇。
此前受到再融資新規的影響，高速擴張中的上市公司難以像此前一樣選擇非公開發行等方式融資，因此可轉債受到追捧，成為持續融資的可選方式。
上周，又有多家公司公佈了最新轉債預案，包括中國核電、華鑫股份、長盈精密、盛路通信、萊克電氣、張家港行、億緯鋰能等。
資料統計顯示，截至週一，兩市公司共有13家公司方案獲得證監會批准；71家公司方案獲得股東大會通過；此外還有22家公司僅公佈了發行預案，累計擬融資額度為2843億元。
“如果加上7個公募可交換債發行預案，那麼擬募集資金已突破3000億元大關。”興業證券可轉債研究員左大勇表示。
“如此巨量的可轉債，按照傳統發行節奏，很難消化。目前，市場仍需等待交易所發行新規的出臺。”華創證券分析師王文歡表示。
此前，為解決可轉債發行過程中產生的較大規模資金凍結問題，證監會對可轉債發行申購制度進行改革，將資金申購改為信用申購。上交所也於6月對外徵求意見，但是尚未正式實施。
王文歡認為，目前市場比較關注發行新規出臺的時間，這會對二級市場定價產生一定的衝擊。可交換債領域已經開始試水信用申購。
近期大金融板塊活躍，銀行、證券和保險板塊持續走強，帶領大盤站上3300點。可轉債市場受此推動，相關金融轉債也呈現出上漲態勢，但漲幅正在收窄。中證轉債指數也很難重現本輪行情之初大幅跑贏滬深指數的情形。
左大勇認為，對於轉債而言，股市走強有利於帶動可轉債繼續上漲。但可轉債也需要面臨優質標的絕對價格和估值雙高的局面。最新資料顯示，目前可轉債整體的轉股溢價率仍在20%以上。
“此前公司正在打算開發一款可轉債產品，但現在漲成這樣，也很難順利推進了。只能等待市場新規落地，期待市場能夠加大供給，可以選擇更多標的，同時在合理價格建倉。”一家券商資管人士透露。
在記者採訪中，不少機構對此也表達了顧慮。
左大勇認為，目前上市的5只金融轉債，自身基本面在行業內部來看均不差，但可轉債擇券其實空間有限。靜態看，國君和光大轉債是比較理想的選擇，但實際上估值也不便宜，且均未進入轉股期。
中金公司張繼強認為，經過6月、7月估值連續拉升之後，可轉債市場對股市漲幅略有透支。不同以往，當前的潛在供給規模很大，可轉債估值不可能無限度上漲。因此，當前市場券種仍少，選擇空間小，大範圍操作難度大。
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