再融資新規實施3個月 多家上市公司轉道可轉債

根據證監會安排，主機板發審委將於5月23日審核金禾實業的可轉債申請。與此同時，《證券日報》記者經過梳理後注意到，今年以來，已經有4家公司的可轉債申請獲得通過，分別是東方雨虹、永東股份、光大銀行和久其軟體。

這一數量，與去年同期相比有所增加。去年1月1日到5月21日，有3家公司的可轉債申請獲得通過。而去年全年，發審委只審核了5家公司的可轉債申請。業界認為，上市公司將目光投向可轉債市場，與今年2月份證監會出臺的再融資新規有一定的關係。

2月17日，證監會修改《上市公司非公開發行股票實施細則》，其中對上市公司定增融資的實施增加了三個主要限制條件：設定18個月的時間間隔、限定再融資發行股份數量不得超過總股本的20%、明確定價基準日為非公開發行期的首日。但對於發行可轉債、優先股和創業板小額快速融資的，不受此期限限制。

業內人士表示，從監管層的表態來看，就是要限制定增這種具有明顯套利空間的融資方式，鼓勵上市公司通過債券市場進行融資。

西南政法大學證券期貨研究所所長黃小甯認為，在再融資“門檻”顯著提高的當下，對資金需求強烈的上市公司開始轉向債券市場。而債券市場對上市公司財務指標有相應的要求，迫使公司想獲得融資就不得不提高自身的運營能力。

統計資料顯示，在新規發佈的3個月時間裡，有33家公司披露可轉債方案，擬融資規模近1000億元，相當於去年全年發行量的4.5倍。去年全年僅有11家上市公司發行可轉債，規模約為212億元。

有券商人士表示，相比於定增融資,發行可轉債具有政策支持、節稅收益、提高每股收益等財務指標以及募集資金的數量更多等優勢。 展望未來，預計2017年可轉債的發行規模將會出現大幅增長。

除了可轉債，還有部分上市公司將目光轉向了配股。根據證監會發佈的公告，今年已經有雙傑電氣、浪潮資訊、鴻特精密和特變電工等公司的配股申請獲得通過。另外，根據統計，今年以來，還有包括陽谷華泰、上峰水泥等超過10家公司拋出了配股發行預案。