春節過後，國內債券市場未迎來“開門紅”，伴隨流動性拐點的顯現以及資金面收緊預期的升溫，當前銀行間現券市場整體趨弱，呈現出震盪下跌的走勢。
新華社8日消息，記者注意到，自１月２４日ＭＬＦ利率上調以來，銀行間長債利率大幅上行。其中，１０年期國債利率的反彈幅度已經累計約２０個基點，１０年期國開債利率的上行幅度達到了２７個基點，這說明市場對於未來政策利率繼續上探有預期。
顯然，此次公開市場利率、ＭＬＦ利率、ＳＬＦ利率的上調幅度雖然有限，但信號意義卻不容小覷。對於債券市場來說，伴隨利空因素的持續發酵，短期收益率的上行趨勢似乎已經得以確立。
來自九州證券的研究觀點指出，在可能導致政策轉向的重大基本面因素變化之前，投資者應避免盲目抄底債券市場。
海通證券首席宏觀債券分析師薑超亦指出，由流動性寬鬆和居民存款向理財產品轉移共同推動的債券牛市已然不再。
展望２０１７年，在央行貨幣政策保持中性穩健、經濟基本面較為平穩、物價尚未回落的大背景下，“去杠杆”、“防風險”政策思路的延續，意味著全面寬鬆難以出現，各投資機構仍需警惕利空對債市走勢和流動性形成的負面衝擊。
業內人士建議，總體來說，目前債市已然步入了“震盪尋頂”的階段，而利率頂端的位置，動態來看將取決於政策的節奏和強度。建議投資者延續輕倉觀望策略。
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