銀行間市場流動性昨日依舊較為充裕。12日，央行順勢開展了800億7天逆回購，由於當日有1300億逆回購到期，故當天仍實現淨回籠500億，但這仍未對當日資金面產生衝擊，全天資金價格穩中有降。
昨日的逆回購量保持在較高水準，期限依舊為7天，利率繼續維穩在2.25%。鑒於上週二開展的1300億逆回購在昨日到期，因此當天淨回籠500億，創下了2015年10月15日以來單日淨回籠量的新高。
但這500億的淨回籠絲毫無礙資金面昨日的寬鬆格局。資料顯示，當日除了隔夜回購利率微漲不到1個基點以外，其餘各期限回購利率均不同程度下降。其中，降幅最大的為21天回購利率，下行了超60個基點至2.70%附近。
“早盤即有國有大型商業銀行開始融出隔夜資金，流動性整體較為充裕。”據交易員透露，同時，跨春節時點的資金融出也逐漸開始增多，導致長期資金價格也急劇下降。
受益於資金面較好，昨日銀行間債市配置需求也激增。昨日上午國開行增發的1、3、5、7、10年期的五期金融債中標利率均低於預期，且認購倍數也較好，顯示債市一級市場向好。
可以看出，新年後首周央行貨幣投放力度一度加大，以緩解當時資金面的緊張，而本周隨著資金面逐漸回暖，央行雖維持較大規模的逆回購投放，但資金淨投放力度並不及前一周，顯示正有意控制資金的淨投放節奏，保持流動性的合理穩定。
此外，近期人民幣匯率波動較大為市場關注焦點。對於本周離岸市場人民幣流動性大幅收緊，市場人士稱對在岸的資金價格影響不大。國泰君安債券團隊昨日指出，離岸人民幣拆借利率上行使得“做空”成本顯著上升，短期有利於離岸人民幣貶值壓力緩解，而離岸人民幣資金池整體規模偏小，對在岸資金價格的影響並不大。
資料顯示，由於上周央行投放了較大規模的7天逆回購在本周到期，本周央行公開市場自然淨回籠2000億元，預計週四央行將維持一定規模的逆回購投放。
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