積體電路產業景氣有望回升

隨著去庫存逐步完成，加上汽車電子、工業終端等新興市場的帶動，積體電路產業將在今年四季度觸底復蘇，國產替代趨勢將持續增強，其中擁有核心技術的公司更為受益。

需求回升拉動復蘇

6月15日，在第十四屆中國半導體封裝測試技術與市場年會上，國家積體電路產業投資基金（CICF大基金）總經理丁文武表示，大基金接下來需要關注記憶體戰略、新興產業和熱點、行業並購等領域。為扶持積體電路產業發展，國家設立了積體電路產業投資基金，募集資金超過1300億元

各地也在設立自己的積體電路基金。其中，遼寧積體電路產業投資基金總規模100億元，首期募集20億元；四川省首只積體電路和資訊安全產業投資基金規模120億元，存續期10年，主要用於扶持壯大四川省優勢的積體電路相關產業。

申萬宏源分析師表示，目前庫存水準已降低至歷史平均以下，行業景氣在四季度復蘇邏輯得到加強。

需求回升是拉動積體電路景氣復蘇的重要因素，主要包括伺服器和汽車電子領域。上述人士指出，伺服器和汽車電子市場IC銷售額占比合計達17%，且維持11%左右增速；遊戲和IOT（面向物聯網）領域設備銷售占比較小，但增速可觀，亦成為景氣復蘇的動力。

根據SEMI（國際半導體產業協會）預計，2016年中國設備市場營收為53.2億美元，增長9.02%。

上市公司方面，七星電子2016年度經營目標為，營業收入10.56億元，歸屬于上市公司股東的淨利潤3950萬元。2015年，七星電子的營業收入達到8.54億元，同比下降11.15%，歸屬于上市公司股東的淨利潤3864.79萬元，同比下降7.70%

上述分析師認為，未來2-3年，國內需求增速將維持在10%左右。未來3年國內陸續新建數座晶圓廠，累計投資將達2400億元以上，產能將從2016年陸續釋放，預計積體電路企業銷售額增速將上升至25%-30%。

國產替代空間大

目前，國內積體電路市場規模全球占比達60%，但2015年積體電路自給率僅27%左右。這給積體電路國產化提供了較大空間。

近年來，全球頂級大廠如三星、英特爾和台積電等都在中國大陸投資設廠。半導體製造業人士指出，以中芯國際為例，公司的14/16納米工藝到2020年才能量產，而台積電、三星目前已經發展到了14/16納米工藝。此外，聯電今年年底在廈門投產28納米工藝，台積電在南京投資建設12英寸半導體代工廠，並於2018年投產16納米FinFET工藝。

在國產積體電路技術的趕超路上，除了相關公司自有技術積累，基金承擔著重要角色。“積體電路屬於資金密集型和技術密集型行業。”一家積體電路公司相關負責人對中國證券報記者表示，技術差距體驗在研實力，而研發需要投入大量資金，產品更需要大量應用測試，大量基金以股權的方式投入產業，將增強國產替代的技術實力。

丁文武指出，CICF大基金未來關注的重點方向之一是行業並購，通過並購集聚人才、獲取技術、佔領市場。中國積體電路產業在並購方面最大的問題是缺乏實力強大、並具有國際化運作經驗的收購主體。