庫存偏低需求回暖 鈦白粉迎來年內第三次漲價潮

據悉，受市場庫存偏低和下游開工回升推動，鈦白粉迎來年內第三次漲價潮。行業龍頭四川龍蟒7日宣佈，旗下產品全線漲價每噸300元，2016年以來已累計調漲900元/噸，漲幅近9%。在龍頭企業的示範效應下，其他企業也將陸續跟漲。

據上海證券報3月8日消息，鈦白粉行業的持續提價，除了傳統季節性因素外，供給側改革帶來的產能整合是其關鍵因素。資料顯示，在環保壓力推動下，近年來退出的落後產能達30萬至40萬噸，約占行業總產能的10%。另外，海外市場也在縮減產能，2015年全年海外鈦白粉企業關停產能41萬噸，其中，亨斯曼宣佈關停其10萬噸產能裝置，科慕關停15萬噸產能生產裝置。鈦白粉國際巨頭已宣佈自2016年1月1日起，旗下產品在全球範圍內漲價5%。

從行業基本面來看，2015年我國鈦白粉產能352 萬噸，鈦白粉行業開工率67%。由於產能過剩較多，近年來鈦白粉市場持續低迷。2015年底鈦白粉價格已經跌到歷史低位元，部分型號品種低於1萬元/噸，不少企業成本與價格倒掛，處於虧損狀態。目前金紅石型鈦白粉含稅出廠價格在9500元至11000元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅出廠價格在8300元至10500元/噸。鈦白粉企業廠家出貨較好，庫存偏低。同時，行業的集中度也在加速提升，佰利聯在2015年公告稱，擬收購行業龍頭四川龍蟒，完成後將成為國內巨頭，市場佔有率近15%。

供給側改革作為今年政府工作重點，在專項資金配套和各地政策配合下，已步入實質性階段。機構認為，GDP目標實施區間調控，M2增速和財政赤字率提升，均為供給側改革營造良好環境。

化工行業作為供給側改革的重點，可操作空間更大。由於房地產回暖和外貿走貨較好，自2015年四季度以來，鈦白粉市場需求開始增加。同時，出口市場也在好轉，1月份鈦白粉出口量為5.2萬噸，同比增長8%。機構預計，此輪鈦白粉漲價週期，有望漲價2000元/噸左右，累計上升空間近20%。A股中佰利聯、中核鈦白等上市公司，涉及鈦白粉相關業務。