進入2019年,上市券商的業績會否實現開門紅?截至昨晚,35家A股上市券商1月業績資料披露完畢,合計營收171.07億元,實現淨利潤61.23億元,其中15家券商單月淨利潤環比、同比雙雙下滑。
中信證券是唯一單月營收超過20億元以及淨利潤超過5億元的券商,單月實現淨利潤7.41億元,龍頭效應凸顯。
華泰金融分析稱,1月股指小幅上漲,交投活躍度提升,投行業務中IPO和再融資邊際回暖,債券融資規模收縮,券商行業1月營收和淨利潤環比下降,其中由於上月基數較高,營收降幅較大。
近七成營收環比下滑
從營收來看,共有4家券商超過10億元,分別為中信證券、國泰君安證券、廣發證券以及招商證券。其中中信證券單月營收21.38億元,可謂“傲視群雄”,比第二名國泰君安高出近10億元,後者1月營收為11.49億元。
資料顯示,1月僅有11家上市券商營收環比增長,其中長江證券營收由負轉正,實現5.03億元;23家券商營收環比下滑,其中天風證券、海通證券、國泰君安證券、東興證券、東吳證券、華泰證券6家券商的營收環比下滑五成以上。華林證券為新上市券商,未有環比數據。值得一提的是,營收最高的四家券商業績環比均有所下滑。
同比資料則呈現分化,剔除沒有同比資料的5家券商,有16家券商營收同比增長,14家同比下滑。
證券時報記者採訪的多位元非銀分析師都認為,月度業績資料差異主要和交易量有關,同時,每逢季度末和年末,業績資料通常會好一些,因此1月份的業績資料環比普遍較差。
從交易量來看,今年1月份交投更加活躍,兩市成交量有7969.37億股,成交額為6.53萬億元;去年12月份,兩市成交量為6172.25億股,成交額為5.28萬億元。
中信單月淨利潤逾7億
從淨利潤來看,1月排名前四位的券商分別是中信證券、廣發證券、海通證券以及招商證券,淨利潤分別為7.41億元、4.38億元、4.05億元以及4.01億元。國泰君安單月營收排名第二,但是3.9億元的淨利潤居行業第五。
整體來看,1月共有19家券商淨利潤環比增長,15家券商環比下滑,另有華林證券沒有環比資料;15家券商淨利潤同比增長,15家券商同比下滑,另有5家沒有同比資料。這意味著,占比四成的上市券商淨利潤同比、環比均下滑。
淨利潤排名靠前的券商中,中信證券1月淨利潤同比增長17.05%;申萬宏源1月淨利潤3.3億元,同比增幅達165.58%。對於基數較大券商而言,這樣的增幅在行業中格外亮眼。
據受訪分析師猜測,中信證券業績同比增幅較大可能是公允價值變動的原因;而申萬宏源可能是由於要登陸H股,有業績釋放的動力。
華泰金融分析認為,近期政策利好密集,科創板引領制度再跨越,交易系統外部接入激發市場活力,外部投資環境優化引導增量資金,券商權益類資產風控擬放寬加大配置力度,兩融機制擬完善促進業務發展。政策及市場預期邊際變化催化下,行業改善和發展將會加快。
不過,在監管扶優限劣政策導向下,頭部券商必將獲得更多的發展機會。國泰君安研報表示,從目前政策走勢來看,逆週期監管紅利有望不斷推出,這將成為券商板塊後續最大的催化劑,龍頭券商仍是最大受益者。該報告還認為,分類監管機制下,龍頭券商有望圍繞衍生品業務、跨境業務、國際業務等創新業務和品種,更加深入開展業務,貢獻更多業績阿爾法。
中信證券是唯一單月營收超過20億元以及淨利潤超過5億元的券商,單月實現淨利潤7.41億元,龍頭效應凸顯。
華泰金融分析稱,1月股指小幅上漲,交投活躍度提升,投行業務中IPO和再融資邊際回暖,債券融資規模收縮,券商行業1月營收和淨利潤環比下降,其中由於上月基數較高,營收降幅較大。
近七成營收環比下滑
從營收來看,共有4家券商超過10億元,分別為中信證券、國泰君安證券、廣發證券以及招商證券。其中中信證券單月營收21.38億元,可謂“傲視群雄”,比第二名國泰君安高出近10億元,後者1月營收為11.49億元。
資料顯示,1月僅有11家上市券商營收環比增長,其中長江證券營收由負轉正,實現5.03億元;23家券商營收環比下滑,其中天風證券、海通證券、國泰君安證券、東興證券、東吳證券、華泰證券6家券商的營收環比下滑五成以上。華林證券為新上市券商,未有環比數據。值得一提的是,營收最高的四家券商業績環比均有所下滑。
同比資料則呈現分化,剔除沒有同比資料的5家券商,有16家券商營收同比增長,14家同比下滑。
證券時報記者採訪的多位元非銀分析師都認為,月度業績資料差異主要和交易量有關,同時,每逢季度末和年末,業績資料通常會好一些,因此1月份的業績資料環比普遍較差。
從交易量來看,今年1月份交投更加活躍,兩市成交量有7969.37億股,成交額為6.53萬億元;去年12月份,兩市成交量為6172.25億股,成交額為5.28萬億元。
中信單月淨利潤逾7億
從淨利潤來看,1月排名前四位的券商分別是中信證券、廣發證券、海通證券以及招商證券,淨利潤分別為7.41億元、4.38億元、4.05億元以及4.01億元。國泰君安單月營收排名第二,但是3.9億元的淨利潤居行業第五。
整體來看,1月共有19家券商淨利潤環比增長,15家券商環比下滑,另有華林證券沒有環比資料;15家券商淨利潤同比增長,15家券商同比下滑,另有5家沒有同比資料。這意味著,占比四成的上市券商淨利潤同比、環比均下滑。
淨利潤排名靠前的券商中,中信證券1月淨利潤同比增長17.05%;申萬宏源1月淨利潤3.3億元,同比增幅達165.58%。對於基數較大券商而言,這樣的增幅在行業中格外亮眼。
據受訪分析師猜測,中信證券業績同比增幅較大可能是公允價值變動的原因;而申萬宏源可能是由於要登陸H股,有業績釋放的動力。
華泰金融分析認為,近期政策利好密集,科創板引領制度再跨越,交易系統外部接入激發市場活力,外部投資環境優化引導增量資金,券商權益類資產風控擬放寬加大配置力度,兩融機制擬完善促進業務發展。政策及市場預期邊際變化催化下,行業改善和發展將會加快。
不過,在監管扶優限劣政策導向下,頭部券商必將獲得更多的發展機會。國泰君安研報表示,從目前政策走勢來看,逆週期監管紅利有望不斷推出,這將成為券商板塊後續最大的催化劑,龍頭券商仍是最大受益者。該報告還認為,分類監管機制下,龍頭券商有望圍繞衍生品業務、跨境業務、國際業務等創新業務和品種,更加深入開展業務,貢獻更多業績阿爾法。
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