26日，中國農業銀行和中國工商銀行先後發佈公告稱擬設立理財子公司。至此，國有四大行已全部宣佈設立理財子公司。業內人士認為，理財子公司牌照亦有較大概率在2019年逐步下發，資管行業的新一輪競爭由此展開。
農行工行擬設立理財子公司
農業銀行26日發佈公告稱，擬設立農銀理財有限責任公司，註冊資本為不超過人民幣120億元，農業銀行持股比例為100%。農銀理財註冊地擬為廣東省深圳市，將按照法律法規及有關監管要求，建立完善的公司治理架構，作為農業銀行所屬全資一級子公司管理。
工商銀行同日公告稱，擬以自有資金出資不超過人民幣160億元，發起設立全資子公司工銀理財有限責任公司，經營範圍為面向不特定社會公眾公開發行理財產品，對受託的投資者財產進行投資和管理；面向合格投資者非公開發行理財產品，對受託的投資者財產進行投資和管理；理財顧問和諮詢服務；經國務院銀行業監督管理機構批准的其他業務。
此前，建設銀行發佈公告稱擬設立建信理財有限責任公司，註冊資本不超過人民幣150億元；中國銀行公告稱擬出資不超過人民幣100億元發起設立中國銀行理財有限責任公司。值得注意的是，農業銀行在公告中稱，本次投資是農業銀行落實國家防範化解重大風險總體戰略、滿足監管機構最新要求和促進理財業務持續健康發展的重大舉措。通過設立理財子公司，實現理財業務專業化經營和建立有效的風險隔離機制，有利於推動理財業務回歸資管行業本源，更好地滿足客戶多樣化投資需求和加強投資者合法權益保護，進一步加大對民營企業等各類經濟主體的支援力度，增強本行服務實體經濟、價值創造和整體抗風險能力。
據不完全統計，截至目前，招商銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行、南京銀行、民生銀行、廣發銀行、興業銀行、浦發銀行、杭州銀行、徽商銀行、中國銀行、建設銀行、農業銀行和工商銀行等18家銀行宣佈擬設立銀行資管/理財子公司。
重塑大資管行業格局
銀保監會主席郭樹清日前表示，按照“資管新規”和“理財新規”相關要求，《商業銀行理財子公司管理辦法》已公開向社會徵求意見，目前反應整體積極正面，本月下旬將正式發佈。
“隨著資管新規進入過渡期中段，各行將依據資管新規和理財新規的要求，將業務重心從前期老業務整改逐漸轉移至新業務開拓，理財子公司牌照亦有較大概率在2019年逐步下發，資管行業的新一輪競爭由此展開。”興業證券分析師傅慧芳表示，那些能夠在過渡期實現更早子公司運營、更高效產品切換、更快速新管道滲透的銀行，將獲得未來中長期財富管理業務的先發優勢。
中信證券固收首席研究員明明表示，預計未來資管行業將從平等競爭走向職能分化，理財子公司植根零售客戶開發，佔據上游優勢成為主要的資產管理委託方，公募基金、私募基金依靠自身投研特色主攻機構客戶，成為資產管理的主要受託方，有利於大資管行業格局的重塑。
中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，從長遠來看，理財子公司不應局限于單一的產品部門或者客戶部門，而應推出開放式的綜合服務。理財子公司也要加大和母行業務部門、分行、其他子公司的合作。同時，理財子公司還應加強與其他資管機構、私募基金管理人等合作，在競合中提升跨界服務能力，成為踐行“開放銀行”理念的綜合金融平臺。
此外，在明明看來，理財子公司發起的公募理財在投資範圍、銷售政策等方面得到一定的擴大和放鬆，與公募基金趨同，特別是在投資範圍方面，可以直接投向股市，擴大了理財子公司的業務邊界，同時理財產品向淨值化管理轉型，本質上與公募基金的差別已不大。但理財產品還是以安全性為主，風險偏好難以大幅提升，而是通過對產品和投資者分級對風險及偏好加以區分，在居民整體風險偏好無顯著抬升或居民整體財富水準尚未出現顯著提高的狀況下，預期理財資金不會在短時間內大量湧向權益市場。
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