化解股票質押流動性風險 險資首只專項產品問世

距銀保監會發佈保險資金具體馳援股市的相關指引後不到一周，昨日，首只專項產品出爐。

上證報記者從中國人壽資產管理有限公司（下稱國壽資產）獲悉，該公司將設立保險行業首只專項產品“國壽資產-鳳凰系列產品”。目前，該專項產品已經中保保險資產登記交易系統有限公司完成登記。

具體來看，“國壽資產-鳳凰系列產品”目標總規模200億元，以股權和債權等靈活多樣的投資方式，向有前景、有市場、有技術優勢但受市場波動或股權質押的影響，暫時出現流動性困難的優質上市公司提供融資支援。

國壽資產表示，“鳳凰系列產品”的設立，將充分發揮長期資金價值投資、穩健投資的優勢，有效化解股票質押流動性風險，助推受困優質上市企業經歷“鳳凰涅槃”後的浴火重生。

10月19日，銀保監會主席郭樹清表示，要充分發揮保險資金長期穩健投資優勢，加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度。允許保險資金設立專項產品參與化解上市公司股票質押流動性風險，不納入權益投資比例監管。

上週四，銀保監會火速發佈《關於保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》，為保險資金馳援股市指明方向，確定了設立專項產品的保險資產管理公司需要滿足的條件、專項產品可投資的標的、確定認購方及風險管控等規定。

橫琴人壽資產管理中心副總經理王立川表示，通過設立專項產品而不是直接購買特定股票的方式，實際上就是一道前置的風險管控舉措。因為有資格設立的，大多是符合一定資質的保險資產管理公司、基金公司和證券公司，這可以在一定程度上規避非理性投資的情形。如果在執行過程中有一些疏漏，管理層也可以及時發現並進行干預。

除允許保險資產管理公司設立專項產品之外，銀保監會還表示，將進一步支援保險機構增加對上市公司財務性和戰略性投資規模，調整和優化股權投資、債權投資等領域監管制度，對符合國家戰略和宏觀政策導向的專案給予更多的政策支援，為實體經濟提供更多長期資金和資本性資金。