隨著2018年的到來，作為實施《商業銀行資本管理辦法（試行）》過渡期的最後一年，各家商業銀行也到了資本充足率達標的“終考年”。今年年底，劃分為兩大類的系統重要性銀行以及其他銀行的資本充足率將分別要達到11.5%和10.5%，這一數值較去年年末又有了不同程度的提高。
面對越來越嚴的資本監管要求，各家銀行在2018年伊始就開始佈局資本補充，以期在過渡期的最後一年完成資本充足率達標的重要任務。對於未上市銀行來說，實現A股、H股IPO無疑是一個最重要的資本補充手段，而對於已上市且資本充不足率不高的銀行來說，通過再融資“補血”顯然是當務之急。僅僅在2018年1月份，就有多家銀行推出或實施了新一年度的再融資計畫。
過渡期剩最後一年
2013年年初，《商業銀行資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《資本辦法》）正式開始施行，該規定要求商業銀行在2018年年底前達到規定的資本充足率監管要求，並將國內銀行分為系統重要性銀行和其他銀行兩大類進行不同的資本要求。與此同時，為推動《資本辦法》平穩實施，銀監會也同時發佈《關於實施〈商業銀行資本管理辦法（試行）〉過渡期安排相關事項的通知》，給出了從2013年年末至今年年末的6年的過渡期，明確了過渡期內分年度資本充足率監管要求。
2018年已是《資本辦法》過渡期的最後一年，至今年年末，系統重要性銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率將分別達到11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行分別達到10.5%、8.5%和7.5%，在監管力度不斷加強的背景下，這對於部分銀行特別是中小銀行來說顯然存在壓力。
為了儘快解決資本不足問題，各家銀行在今年年初就已開始佈局再融資事宜，僅1月份就有多家銀行發佈再融資相關公告，借此補充核心一級資本。
同時，進入2018年以來，銀行整體經營向好，A股上市銀行板塊走勢強勁，銀行股市盈率已經處於近兩年的高位，這同樣為急需資本補的中小銀行提供了較好的再融資環境。
今日，無錫銀行(8.730, -0.17, -1.91%)30億元可傳債即將發行，該行此次發行可轉債的募集資金將用於支援未來業務發展，在可轉債轉股後按照相關監管要求用於補充本行核心一級資本。
江陰銀行(8.970, 0.22, 2.51%)也已於1月26日發行20億元可轉債，其中向原A股股東優先配售7.4億元，網上向社會公眾投資者發行募資12.6億元。1月19日，常熟銀行(8.230, 0.01, 0.12%)成功發行30億元可轉債，此次發行向原股東優先配售，原股東優先配售後餘額部分通過上交所交易系統網上向社會公眾投資者發行。認購不足30億元的部分則由保薦機構（主承銷商）餘額包銷。
此外，吳江銀行(9.470, 0.08, 0.85%)也將於今年發行不超25億元可轉債。吳江銀行表示，在僅依靠內源方式補充資本的情況下，截至2018年年末和2019年年末，該行核心一級資本缺口分別為10.56億元、25.92億元；資本缺口分別為15.77億元和31.48億元。
南京銀行(9.740, 0.03, 0.31%)則在月初發佈了非公開發行股票預案（修訂稿），該行擬非公開發行股票數量不超過16.96億股，募集資金總額不超過140億元，扣除相關發行費用後將全部用於補充公司核心一級資本。此次非公開發行股份將由南京紫金投資集團有限責任公司、南京高科(14.740, -0.16, -1.07%)股份有限公司 太平人壽保險有限公司、江蘇鳳凰出版傳媒(7.670, 0.13, 1.72%)集團有限公司以及江蘇交通控股有限公司這5名特定投資者以現金方式認購本次發行的股票。
可轉債成首選
值得注意的是，在今年1月份實施或披露再融資的上市銀行，以中小銀行為主。對此，業內人士表示，隨著金融嚴監管的推進，銀行表內資本充足率的考核壓力會越來越大。由於大型銀行經營更為穩健，且風控能力相對較強，受到的衝擊較小。而地方銀行受到的衝擊可能會較大，也將面臨更為迫切的資本補充壓力。
在多項上市銀行進行的再融資方案中，可轉債成為了最受青睞的手段，絕大多數上市銀行均以此種方式進行資本補充，而這與去年監管層對上市公司再融資做出的限制不無關係。
去年2月份，證監會對《上市公司非公開發行股票實施細則》的部分條文進行了修改，發佈了《發行監管問答-關於引導規範上市公司融資行為的監管要求》，以規範上市公司再融資。監管新規要求，上市公司非公開增發必須間隔18個月，並且融資額不能超過市值的20%，但對於可轉債、優先股不受此限制。顯然，在再融資收緊的情況下，可轉債這種再融資的優勢被凸顯了出來。而且，由於可轉債具有對市場衝擊小、業績攤薄效應逐步釋放等優點，這也使得可轉債融資在今年被上市銀行屢屢採用。
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