2017年信託公司成績單已基本公佈。
截至目前，已有62家信託公司在中國貨幣網披露了財務資料，因數據未經審計，可能與最終年報資料有所出入。
記者獲得的財務資料顯示，平安信託以39.07億再次位居淨利潤首位；中信信託以68.01億重回營業收入第一。
若以營收、淨利潤為指標，傳統“三巨頭”中信信託、平安信託、中融信託仍位列第一梯隊；重慶信託、安信信託已成為前五常客；華潤信託、建信信託、華能信託整體業績指標靠前，部分指標進入前五。
“去年有幾家信託公司表現比較搶眼，如民生信託、渤海信託、外貿信託等增長較快。”一位元華東地區信託公司研發部人士稱。據21世紀經濟報導記者梳理，業績快速增長分為三種主要類型：由投資收益帶動，如民生信託；由消費金融等信託業務帶動，如外貿信託；基數效應，如華澳信託。
據國投泰康信託統計顯示，2017年信託業發展實力進一步增強，但經營壓力日趨加大，營業收入、利潤增長分別同比增長5.25%和6.08%，且行業內部分化加劇。業內人士認為，未來伴隨著嚴監管、壓通道，2018年信託公司業績壓力將進一步加大，不排除業績下滑。
需要說明，由於年報尚未披露，本次排序中不含安信信託。若以其前三季度業績參與排名，營收、淨利潤均可位列第4位。安信信託曾表示，2017年力爭實現目標淨利潤36億元。
第一梯隊業績詳解
記者獲得的資料顯示，淨利潤前五位元依次是(部分為合併報表)：平安信託、中信信託、重慶信託、中融信託、華潤信託；淨利潤依次為39.07億、35.26億、33.60億、28.05億元、22.29億元。
據悉，平安信託衛冕淨利潤第一與營業支出減少、主營業務增長有關。近年來，平安信託營業支出延續下降趨勢，2015-2017年營業支出分別為36.59 億元、25.95億元、15.5億元。
不過投資收益則成為其利潤增長的拖累因素。2017年投資收益從30.54億下行至19.31億元。據知情人士介紹，這主要是固有業務相關資產退出安排的時間和節奏所致。
營業收入前五位依次是：中信信託、中融信託、平安信託、重慶信託、華能信託。(注：部分為合併口徑)
2015年時中信信託曾因轉讓泰康人壽股權，以101.93億元的營收高居榜首，不過2016年被中融信託超過。2017年以68.01億元再次奪下營收首位，略高於中融信託。其營收攀升主要源於投資收益出現較大幅度上漲，2017年實現投資收益13.69億元，其中單12月份就確認9.43億元，而2016年全年投資收益才4.41億元。
“主要貢獻還是中國宏橋(1378.HK)，其它投資如中信聚信、信匯香港等也有一些貢獻。”接近中信信託人士稱。2017年年中，中信信託耗資7億美元參與中國宏橋10%的股份配售，配售價為每股6.80港元，截至2018年1月23日收盤價為11.12港元。
此外，中融信託業績平穩，淨利潤小增3.74%，不過結構出現變化，投資收益大幅攀升，而信託收入下降。“信託主業收入下滑，一是行業競爭加劇信託報酬下行，同時也受增值稅影響，另外收費模式也有轉變，主動管理很多業務都是事後獲取回報，在當期沒有體現。” 接近中融信託人士稱。
近年來，重慶信託、華潤信託也時常進入第一梯隊行列，其共同點是營收與淨利潤數額極為接近。如重慶信託39.36億營收實現淨利潤33.6億元，華潤信託26.57億營收實現22.29億淨利潤。
“營收與利潤如此接近主要有三方面原因。一是投資收益占比高，因為是投資企業的合併報表，相當於這部分營收就是利潤。比如從某控股公司獲取10億投資收益，這10億沒有成本。二是員工數目較少，我們總共才100多人，且不搞項目提成，不做過多激勵。三是管理上精打細算，成本較低。”一位重慶信託高層人士解釋。
高增長之謎
若論高增長，最受業內關注的無疑是民生信託。這家公司成立不足5年時間，通過連續高增長，主要業績指標快速躋身信託業前十。
“目前來看，我們提前一年實現進入行業上游目標。”民生信託總裁張博稱。資料顯示，民生信託2017年實現淨利潤18.16億元，同比增長90.96%；營業收入33.08億元，同比增長72.2%，其中信託業務收入同比增長36.48%，投資收益同比猛增220%。
渤海信託以88.58%的淨利潤增速緊跟民生信託。其淨利潤增長主要源于信託收入增加，2017年實現信託收入19.32億元，同比增長63.18%。“主要因為消費金融業務獲得大發展。”渤海信託相關人士稱。
他進一步介紹，消費金融領域業內靠前的公司還有外貿信託、中航信託。這兩家公司業績在2017年同樣迎來快速發展，外貿信託信託業務收入同比增46.28%，中航信託增24.31%。據悉，外貿信託小微條線2017年確認營業收入超10億元。
此外，還有部分公司業績實現超高增速，不過因基數較小市場關注度相對較低。如華澳信託、新華信託淨利潤增速均超100%，分別為337.68%、317.95%。“業績增長較快，主要因為之前基數比較小，同時股東方面穩定後公司經營穩步發展，此外還與增資後固有業務對業績支持力度加大、去年上半年規模增長帶來收入增加有關。”華澳信託人士直言。
此外，中江信託利潤下滑亦頗受關注，其營業收入、淨利潤分別下滑73.67%、91.27%。“這與中江信託2016年轉讓國盛證券股權有關，投資收益一次性兌現。”有業內人士稱。其2016年投資收益達26.82億元；未有上述偶發因素後2017年的投資收益為2.68億元，回歸2015年水準。
與此類似，西部信託也因投資收益減少導致淨利潤較大幅度下滑。“主要在於2017年未有對所持上市公司股票做減持安排，而此前年度均有減持相應股票獲取收益。”西部信託相關人士稱。
業內分化加劇
資料顯示，信託業整體向好，營收、淨利潤均實現小幅增長。據國投泰康信託統計，62家信託公司實現淨利潤603億元，同比增長6.08%；實現經營收入1075億元，同比增長5.25%，其中信託業務收入729億元，同比增長6.22%，固有業務收入346億元，同比增長3.25%。
不過，這一增速與資產規模增長相比處於較低水準。2017年3季度末信託資產規模同比增長達30%以上。
“這說明了信託資產規模的快速增長對收入和利潤增長的帶動作用較低，信託資產規模的快速增長，主要由報酬率較低的通道業務推動。”國投泰康信託研發部沈苗妙稱。
另一個值得關注的現象是，行業分化較為明顯，信託公司盈利能力持續分化，行業利潤向上集中的趨勢進一步加強。從信託業務收入增速來看，有37家公司實現同比增長，25家公司出現下降。其中排名前20的公司有13家實現增長；排名後20名的公司中有11家公司出現不同程度的下降。
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