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銀行積極佈局債轉股 專家稱三大難題待解

中国证券网
2017-03-20 09:58

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債轉股成為當前市場熱議的話題之一,在新一輪債轉股中,銀行也是積極佈局。近日,中國建設銀行在北京簽署了100億元去杠杆暨市場化債轉股合作框架協定,資金主要用於專案建設及歸還銀行貸款等有息負債,以提高企業資本實力和市場競爭力。

當然,昨日接受《證券日報》記者採訪的專家認為,在銀行積極佈局的同時,銀行在實施債轉股的過程中,仍然碰到不少難題待解,如何幫助銀行和企業雙方充分對接需要一個過程。

交通銀行首席經濟學家連平對《證券日報》記者表示,當前來看,銀行和企業雙方對債轉股均有需求,但如何挖掘潛在需求,還需要一個過程,因為銀行不會貿然出手,尤其不會將不良資產作為債轉股的對象,而是會更多的考慮將非不良的部分進行債轉股,如當前運行存在一定困難,但未來有發展空間的企業作為對象,甚至將該企業所處的行業納入進行綜合考量,因此,可以說,未來債轉股推進的步伐會比較平穩。

對於債轉股將平穩推進,蘇甯金融研究院宏觀經濟研究中心主任、高級研究員黃志龍認為,此輪債轉股指導思想已經發生了根本性轉變,更加強調市場化、法制化,是尊重金融機構債權人和企業雙方意願條件下推進債轉股,而且債轉股的價格、債轉股的比例等都需要經過多方談判,同時金融機構債權人普遍涉及多家金融機構。

當然,銀行在實施債轉股的同時也面臨一些難點,黃志龍認為,主要體現在三方面:一是適合推進債轉股的企業遴選較為困難,其前提必須是把這些企業的資產負債、經營前景有較為清晰的預判,尤其需要對適合債轉股的企業和“僵屍企業”進行界定;二是地方政府的干預、拉郎配的現象可能無法杜絕,儘管中央已經明確禁止拉郎配,但在實際操作過程中,地方政府的干預之手將無處不在;三是銀行在推進債轉股時也有自身的考慮,因為大多數銀行考核主要是企業貸款本息回收狀況,一旦進入債轉股程式,企業貸款在考核上將可能成為非正常類貸款,直接影響到相關銀行主管人員的經營業績。

自2016年10月份國務院印發《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》以來,五大國有商業銀行紛紛發佈公告稱擬設立資管公司,均為專司債轉股相關業務的全資子公司。

中國民生銀行首席研究員溫彬對《證券日報》記者表示,銀行設立投資子公司來操作債轉股,可以更加專業化。
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