海外資產配置正成為信託業拓展新業務的“風口”。隨著居民財富的不斷增長，海外投資已經成為高淨值客戶多元資產配置中不可缺少的一環。
記者瞭解到，信託等金融機構正試圖通過多種管道拓展海外業務，除了加大力度發行海外投資產品外，在海外設立子公司對接全球化業務的拓展需求，正成為信託“出海”的新路徑。
多管道發力海外業務
隨著人民幣國際化的推進以及金融同業間的競爭日益加劇，服務高淨值人群的信託公司的“出海”時代已經來臨。
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌日前指出，從財富保值增值的角度來看，高淨值人群未來將一部分資產進行海外配置是真實存在的需求。
隨著人民幣匯率波動的加劇，在客戶全球資產配置需求的驅動下，各信託公司加快了出海發展的步伐。除了不斷推出各種類型的海外投資產品外，從公司層面佈局海外業務更是被提上了議事日程。
事實上，多家信託公司已啟動了其海外業務戰略。中信信託全資子公司——中信聚信（北京）資本管理有限公司投資設立的聚信海榮，於2015年2月獲批從事人民幣境外直接投資、人民幣海外貸款業務。而同年7月，中誠信託子公司深圳前海中誠股權投資基金管理有限公司在獲得首批QDIE資格後，其第一批產品也獲批，實現了信託公司在該領域的業務破冰。
而業內最早發行QDII信託產品的老牌公司上海信託，更是在2014年發起成立了“上信香港”，即上信香港（控股）有限公司。該公司由上海信託的全資子公司上信資產管理有限公司發起成立，註冊地和辦公地均為香港地區，其目的是為上海信託的資產管理業務提供全球化的產品和服務。
據悉，上信香港在2016年又取得了由香港證監會頒發的4號及9號牌照，獲得了在香港地區開展證券投資諮詢服務和資產管理服務的資格。與此同時，上海信託還在加緊佈局新加坡和盧森堡等國的網點建設。
上信香港總經理曹華對記者表示：“未來5年至10年，海外市場肯定有爆炸式的增長，現在必須提前佈局。上信香港是上海信託國際化戰略的起點，我們希望為高淨值人群和機構客戶提供專業的跨境理財服務，做全球資產管理和財富管理的服務提供者。”
他介紹稱，目前上信香港已覆蓋研究並配置了成熟市場股票、債券、房地產、大宗商品、貴金融等大類資產，為客戶提供單一資產投資、國際組合投資、國內國際組合投資等系列產品。
美元債產品或“爆款”
儘管獲得了QDII資格的信託公司逐漸增多，但橫亙在各大金融機構面前的，卻是QDII額度的緊缺。國家外匯管理局披露的最新資料顯示，截至2016年7月，QDII的總額度為899.93億美元，其中信託業的QDII獲批額度為77.5億美元。據悉，今年以來，多家獲得了QDII資格的信託公司，仍未取得相關的額度。而QDII的“額度荒”，使各家信託公司通過創新方式設計出了一些新產品來參與海外市場的投資機會。據記者從多家信託公司瞭解，利用小額資金購買海外衍生產品，並將大部分資金配置到其他不需要QDII額度的資產上，成為當下較為主流的做法。
曹華對記者表示，信託客戶的風險偏好仍趨於保守，因此固收類標的仍是當前海外投資產品的重點配置物件。“我們推出的產品中，有一些中西合璧的品種，產品的大部分資金會配置境內的固收類資產，然後我們用投固收產品的收益去買海外的衍生產品如期權，一方面因為期權價值較小可以節省額度，另一方面通過投資特定的投資標的為客戶爭取較高的收益。”曹華解釋道。
而在上信香港首席投資官呂璧慧看來，2017年的海外市場，由於特朗普當選後可能實施的貿易保護主義政策和歐洲部分國家的大選，投資上的不確定性依然較多。因此，控制風險仍是海外投資中最為關鍵的因素。“採用市場中性策略來控制產品的波動率，是我們制定的策略。” 呂璧慧表示。
至於具體的標的，呂璧慧認為美元債產品，尤其是中資美元債產品是未來QDII產品配置的重點方向之一。她指出，當前美元已進入加息週期，未來仍將維持相對強勢，美元債產品不僅能獲得債券持有到期帶來的票息收入，還能從匯率波動中取得收益。
事實上，上信香港今年推出的相關美元債產品交出了相當靚麗的“成績單”。分析人士指出，從信用利差水準看，多數在海外發行的中資美元債，其信用利差遠高於內地水準。因此，即便沒有債券價格的上漲來助推收益，僅是購買一些中資企業發行的海外高收益債券，就能獲取不菲的收益。因此，今年以來，除了上海信託外，華寶信託、方正東亞信託等機構也相繼推出了相關的美元債產品，均受到市場的追捧。
記者瞭解到，信託等金融機構正試圖通過多種管道拓展海外業務，除了加大力度發行海外投資產品外，在海外設立子公司對接全球化業務的拓展需求，正成為信託“出海”的新路徑。
多管道發力海外業務
隨著人民幣國際化的推進以及金融同業間的競爭日益加劇，服務高淨值人群的信託公司的“出海”時代已經來臨。
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌日前指出，從財富保值增值的角度來看，高淨值人群未來將一部分資產進行海外配置是真實存在的需求。
隨著人民幣匯率波動的加劇，在客戶全球資產配置需求的驅動下，各信託公司加快了出海發展的步伐。除了不斷推出各種類型的海外投資產品外，從公司層面佈局海外業務更是被提上了議事日程。
事實上，多家信託公司已啟動了其海外業務戰略。中信信託全資子公司——中信聚信（北京）資本管理有限公司投資設立的聚信海榮，於2015年2月獲批從事人民幣境外直接投資、人民幣海外貸款業務。而同年7月，中誠信託子公司深圳前海中誠股權投資基金管理有限公司在獲得首批QDIE資格後，其第一批產品也獲批，實現了信託公司在該領域的業務破冰。
而業內最早發行QDII信託產品的老牌公司上海信託，更是在2014年發起成立了“上信香港”，即上信香港（控股）有限公司。該公司由上海信託的全資子公司上信資產管理有限公司發起成立，註冊地和辦公地均為香港地區，其目的是為上海信託的資產管理業務提供全球化的產品和服務。
據悉，上信香港在2016年又取得了由香港證監會頒發的4號及9號牌照，獲得了在香港地區開展證券投資諮詢服務和資產管理服務的資格。與此同時，上海信託還在加緊佈局新加坡和盧森堡等國的網點建設。
上信香港總經理曹華對記者表示：“未來5年至10年，海外市場肯定有爆炸式的增長，現在必須提前佈局。上信香港是上海信託國際化戰略的起點，我們希望為高淨值人群和機構客戶提供專業的跨境理財服務，做全球資產管理和財富管理的服務提供者。”
他介紹稱，目前上信香港已覆蓋研究並配置了成熟市場股票、債券、房地產、大宗商品、貴金融等大類資產，為客戶提供單一資產投資、國際組合投資、國內國際組合投資等系列產品。
美元債產品或“爆款”
儘管獲得了QDII資格的信託公司逐漸增多，但橫亙在各大金融機構面前的，卻是QDII額度的緊缺。國家外匯管理局披露的最新資料顯示，截至2016年7月，QDII的總額度為899.93億美元，其中信託業的QDII獲批額度為77.5億美元。據悉，今年以來，多家獲得了QDII資格的信託公司，仍未取得相關的額度。而QDII的“額度荒”，使各家信託公司通過創新方式設計出了一些新產品來參與海外市場的投資機會。據記者從多家信託公司瞭解，利用小額資金購買海外衍生產品，並將大部分資金配置到其他不需要QDII額度的資產上，成為當下較為主流的做法。
曹華對記者表示，信託客戶的風險偏好仍趨於保守，因此固收類標的仍是當前海外投資產品的重點配置物件。“我們推出的產品中，有一些中西合璧的品種，產品的大部分資金會配置境內的固收類資產，然後我們用投固收產品的收益去買海外的衍生產品如期權，一方面因為期權價值較小可以節省額度，另一方面通過投資特定的投資標的為客戶爭取較高的收益。”曹華解釋道。
而在上信香港首席投資官呂璧慧看來，2017年的海外市場，由於特朗普當選後可能實施的貿易保護主義政策和歐洲部分國家的大選，投資上的不確定性依然較多。因此，控制風險仍是海外投資中最為關鍵的因素。“採用市場中性策略來控制產品的波動率，是我們制定的策略。” 呂璧慧表示。
至於具體的標的，呂璧慧認為美元債產品，尤其是中資美元債產品是未來QDII產品配置的重點方向之一。她指出，當前美元已進入加息週期，未來仍將維持相對強勢，美元債產品不僅能獲得債券持有到期帶來的票息收入，還能從匯率波動中取得收益。
事實上，上信香港今年推出的相關美元債產品交出了相當靚麗的“成績單”。分析人士指出，從信用利差水準看，多數在海外發行的中資美元債，其信用利差遠高於內地水準。因此，即便沒有債券價格的上漲來助推收益，僅是購買一些中資企業發行的海外高收益債券，就能獲取不菲的收益。因此，今年以來，除了上海信託外，華寶信託、方正東亞信託等機構也相繼推出了相關的美元債產品，均受到市場的追捧。
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