中國證監會8日就擬修訂的《證券公司風險控制指標管理辦法》及其配套規劃公開徵求意見，徵求意見稿改進了淨資本和風險資本準備計算公式，並規定資本杠杆率不得低於8%。
徵求意見稿將淨資本區分為核心淨資本和附屬淨資本，有效提升資本品質和抵禦風險的能力；將金融資產的風險調整統一納入風險資本準備過程計算，不再對金融資產扣減淨資本；將按業務類型計算風險資本準備調整為按照市場風險、信用風險、操作風險等風險類型計算，提升風險計量的針對性。
證監會相關部門根據2015年底資料測算，按改進後的計算公式，行業淨資本約增加20%；由於風險資本準備計算較為審慎，行業風險資本準備將增加約2倍，行業平均風險覆蓋率為200%左右。修改後，風險覆蓋率指標將更合理。
徵求意見稿還將淨資產比負債、淨資本比負債兩個同屬杠杆控制的指標，優化為一個資本杠杆率指標，並設不低於8%的監管要求，其計算公式為"核心淨資本／表內外資產總額"。 證監會相關部門測算，按資本杠杆率指標8%的監管標準，並結合流動性指標要求，券商的財務杠杆率為6倍左右，與現行的《證券公司風險控制指標管理辦法》的要求基本相當。據瞭解，目前行業資本杠杆率在25%左右，相當於財務杠杆3倍左右。
優化調整後，原來的兩個杠杆控制指標理應取消，但依據證券法相關規定，兩個指標又需保留。證監會根據實際情況，將淨資產比負債指標由不得低於20%調整至10%，淨資本比淨資產指標由不得低於40%調整至20%，以避免與資本杠杆率指標衝突。
徵求意見稿還明確了逆週期調節機制，證監會可根據證券公司分類監管、行業風險和市場狀況等，對相關指標的具體計算比例進行動態調整。在具體實施上，將根據證券公司資本溢餘程度、業務發展及市場狀況，由證監會和其他相關部門會商確定。
"隨著證券公司組織架構、業務產品越來越多元，相關風險類型日趨複雜，現有風險控制指標制度已經難以適應新形勢下風險管理的需要。"證監會新聞發言人張曉軍說，現在有必要對管理辦法進行修改完善，以提升風險控制指標的持續有效性，促進證券公司持續穩定健康發展。
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