險資舉牌有三大特徵

保險資金2015年年底前在資本市場上頻頻出手，受到市場的關注。那麼，保險資金舉牌特徵有哪些？

中國保險資產管理業協會IAMAC投研負責人聯席會主席巢洋總結說，首先，房地產、商業百貨和銀行等傳統行業板塊受到險資的青睞。

總體來說，險資舉牌的物件，多屬於傳統行業，商業模式比較清楚，估值相對偏低，現金流充分。房地產板塊經過充分調整，行業估值處於低點，長期價值投資的“窗口期”已經到來。此外養老地產正成為未來房企的重點發展方向，也是險企的重點投資方向，養老地產連結保險產品的模式，正在全球範圍內受追捧。通過舉牌房企除了能夠享受股權增值收益外，還能夠達到與自身業務協同發展的目的。

商業百貨板塊頻遭舉牌的原因是，標的內在價值高於當前市值。國內上市零售公司多為各地龍頭企業，往往在城市的黃金地段擁有商業物業，而且作為零售企業，對於上下游的占款較多，現金流充裕。按照自有物業重估和現金流計算，行業內部分標的價值凸顯。

銀行股在前期股市調整中大面積破淨，股息率相對較高，加之銀行存貸比等政策調整為刺激業務發展帶來利好預期，且保險資金謀求銀保合力的需求進一步顯現，多重因素使得險資青睞銀行股並大舉投入。

巢洋表示，其次，舉牌個股具有大股東持股比例普遍不高，股權相對分散的特點。

這也容易理解。險資可以通過大比例持股來獲得董事會席位或者通過大比例持股影響董事會的股利分配方案，進而獲得相對穩定的投資回報；或是引導他們大手筆收購資產，以做大做強上市公司，這樣保險公司也可以獲得較高投資回報。

第三，國企改革特色和產業經濟轉型概念。毋庸置疑，大多舉牌標的的股價後續表現搶眼。一旦個股獲得險資舉牌，市場一般會將其理解成正面利好消息，有助於支撐股價，或刺激股價上漲。