編者按：
2018年年初，各類機構密集發佈研究報告，研判18年經濟及A股走勢。XFA新華財金通讀各類報告後認為宏觀來看，2018年，投資者應以“穩”字當頭本文亦將發表於香港《明報》。
從年末密集公佈的各項研究報告來看，中國經濟運行整體平穩，未來一段時間波動幅度也明顯縮小。同時，隨著消費超過投資成為拉動經濟增長的主要動力，我國經濟增速的季度波動幅度也在縮小，一方面，過去兩年供給側結構性改革，使得中國經濟增長品質顯著提升。另一方面，金融監管的加強，和房地產調控政策的常態化，使得過去這兩項主要引擎對經濟的貢獻比重逐漸下降，使得經濟增長的韌性不斷增強。而居民收入的增長，消費升級以及養老、醫療制度改革等政策也會對於居民類消費形成支持，形成整個經濟增長的基礎。同時，由於去產能、去杠杆和房地產調控政策的實施，預計投資增速2018年會進一步放緩，而進出口貿易會隨著歐美等經濟的復蘇，預計會如2017年穩步增長，總體而言2018年中國經濟仍會保持穩步回升的態勢，但不會出現過山車式的走勢。
隨著，歐盟實體經濟增長超過預期，2018年全球主要經濟體的貨幣政策將可能實現同步，量化寬鬆可能逐步退出全球市場，取而代之的是中性或偏緊的貨幣政策。由於美聯儲的加息預期，為了維持中美利差保持在適當水準，央行預計會跟蹤美聯儲貨幣政策的動向。綜合來看，2018年資金市場利率仍將保持當前高位，央行上調存貸款基準利率的可能性依然不低。
而金融去杠杆、金融監管政策收緊等因素雖然影響金融業的活力，但也為金融行業排除了風險。而隨著金融市場建設的逐步完善，金融投資進一個透明、公開，也會把資金不斷引入到正規的管道上來，未來無論股市、債市都會期待有較大的發展。展望2018年港股、A股調整之後重回上升通道，顯示投資者對於內地的經濟增長抱有信心。隨著A股市場流動性預期趨於改善，股市的風險偏好進一步提升，在多種因素的合力作用下，A股大方向趨好，繼續延續慢牛行情。行業上，零售金融以及消費類行業仍是值得關注的。
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