恒大再發10億美元票據 緩解短期債務償付壓力

在10月底發行18億美元優先票據後,中國恒大於近日再度發行10億美元優先票據。

據悉,該筆優先票據年利率為11%,將與此前發行的5.65億美元優先票據合併成一個類型,於2020年11月6日到期。

恒大方面表示,增發票據所得款項淨額主要將為現有離岸債務進行再融資。

10月31日,恒大曾發行了三筆優先票據,分別為年化利率11%、2020年到期的5.65億美元票據;年化利率13%、2022年到期的6.45億美元票據;年化利率13.75%、2023年到期的5.9億美元票據。

其中,恒大集團董事局主席許家印及其全資控制公司XinXin(BIV)Limited已各自認購2.5億美元的2022年票據及2.5億美元的2023年票據,本金總額為10億美元。

而縱觀近期市場,發債成本上升的並非恒大一家。有業內人士指出,在香港宣佈進入加息週期後,內地房企海外發債的利率成本將愈來愈高。

值得注意的是,標普於11月19日發佈報告稱,恒大地產計畫增發美元債券,將有助於緩解其短期債務償付壓力,並改善非標融資規模龐大的問題。

標普指出,其流動性來源僅能勉強覆蓋未來12個月內的流動性需求。但隨著該公司管理層繼續尋求再融資或利用自有現金償還短期債務,恒大的流動性或將進一步得到改善。

實際上,此前惠譽評級已將中國恒大集團的高級無抵押評級及其所有已發行票據的評級從“B-/RR6”上調至“B+/RR4”。

惠譽在報告中指出,恒大的杠杆率(按淨負債與調整後庫存比率衡量)從2017年末的50%下降至2018年6月末的42%。2018年上半年,集團總債務和淨債務分別降低了600億元和260億元。去杠杆取得成效主要得益于建安應付帳款增加,以及更多地參與合資項目,從而提升了非控股權益的股權出資,惠譽在此基礎上作出了本次評級上調。