編者按:近日,證監會會同有關部門提出完善上市公司股份回購制度的修法建議,經國務院批准就《公司法修正案》草案公開徵求意見。據悉,此次修正案草案出現了三大變化,包括增加股份回購情形、完善實施股份回購的決策程式、建立庫存股制度。事實上,“回購”已成為今年資本市場熱詞之一。統計發現,今年以來,滬深兩市共478家上市公司實施股份回購方案,回購金額為236億元。分析人士認為,股票回購可以改善資本結構、穩定公司股價,在市場震盪下行時,上市公司進行股票回購可以在一定程度上起到提振股價的作用。今日本報特從回購情況、業績和行業屬性等角度梳理分析回購公司的投資機會,以饗讀者。
478家公司年內實施股份回購
《證券日報》市場研究中心統計發現,今年以來,滬深兩市共478家公司實施股份回購方案,回購金額為236億元。其中,有89家公司今年以來累計回購金額達到1億元以上。
具體來看,均勝電子年內累計股份回購金額居首,達到53.91億元,美的集團、夢網集團、勁嘉股份、遊族網路4家公司年內累計股份回購金額均超20億元,分別達到43.73億元、33.06億元、21.88億元和20.07億元,蘇甯易購(18.25億元)、永輝超市(16.26億元)、嘉化能源(15.64億元)、理工環科(11.63億元)和龍宇燃油(10.54億元)5家公司年內累計股份回購金額也均在10億元以上。另外,包括兔寶寶、紅豆股份、捷順科技、完美世界、遠興能源、昆藥集團等在內的79家公司年內累計股份回購金額也達到1億元以上。
進一步統計發現,上述476只個股中,有146只個股年內股價表現跑贏同期大盤(上證指數同期累計下跌18.61%),占比逾三成。其中,衛甯健康期間累計漲幅居首,達124.24%,用友網路、創業軟體、美亞柏科、恒華科技、新安股份和超圖軟體等個股期間累計漲幅也均在50%以上,另外,愛爾眼科、航太資訊、森馬服飾、康泰生物、聖邦股份、健帆生物、上海鋼聯、天源迪科、至純科技、偉明環保、潤和軟體、中海達、湯臣倍健、科藍軟體、魯億通等個股年內股價表現也較為顯著,均超20%。
衛甯健康年內表現最為搶眼,截至目前,公司股權激勵計畫部分限制性股票回購登出完成,合計回購金額達1240.95萬元。公司業績表現也十分突出,中報披露顯示,營業收入為5.47億元,同比增長30.11%,其中核心業務軟體銷售及技術服務收入合計同比增長37.61%,但因硬體銷售收入同比增長僅為10.91%從而拉低了總體收入增速。歸屬于母公司股東的淨利潤為1.19億元,同比增長33.22%;扣非後的淨利潤為1.11億元,同比增長30.12%。
對於該股,東吳證券表示,考慮到公司傳統業務持續增長,創新業務有望進入盈利階段並快速增長,維持“買入”評級。預計公司2018年至2020年淨利潤分別為3.27億元、4.47億元和6.07億元,每股收益分別為0.20元、0.28元、0.38元,對應市盈率分別為76倍、56倍、41倍。
17家公司三季報淨利潤有望同比翻番
年內已實施股份回購方案公司業績表現普遍較好,《證券日報》市場研究中心根據同花順資料統計發現,上述478家上市公司中,今年上半年淨利潤實現同比增長的公司達到314家,占比近七成。其中,64家公司中報淨利潤實現同比翻番,彰顯出較高的成長性。
具體來看,中源協和、*ST佳電、魯億通、蘇甯易購、卓翼科技、漢邦高科、我愛我家、博濟醫藥等8家公司今年上半年淨利潤同比增長均超10倍,雙傑電氣、中京電子、深圳惠程、延華智慧、三夫戶外、東華測試、當代東方、碩貝德、正海磁材、長園集團、吉宏股份、康泰生物、德威新材等公司上半年淨利潤同比增長也達到3倍以上。另外,包括航錦科技、用友網路、東易日盛、天源迪科、新安股份、恒大高新等在內的43家公司今年中報業績也均實現同比翻番。
三季報業績預告方面,已有201家上市公司披露了三季報業績預告,業績預喜公司達到143家,占比71.14%。其中,有17家公司預計今年三季報淨利潤實現同比翻番,全志科技、魯億通、蘇甯易購、中京電子、卓翼科技、常寶股份、濮耐股份、吉宏股份和艾格拉斯等公司今年前三季度淨利潤均有望同比增長達到2倍以上。
估值方面,截至昨日收盤,上述143只三季報業績預喜股中,有41只個股最新動態市盈率低於20倍,而金禾實業(8.59倍)、新安股份(9.93倍)、龍蟒佰利(10.68倍)、中工國際(10.78倍)、科士達(10.99倍)、江蘇國泰(11.23倍)、塔牌集團(11.50倍)、蘇甯易購(11.57倍)、艾格拉斯(11.68倍)、納思達(11.87倍)和文科園林(13.31倍)等個股最新動態市盈率均不足14倍,具有較高的安全邊際,估值優勢尤為凸顯。
對此,市場普遍認為,今年以來A股市場呈現持續回檔整理的態勢,個股股價也出現普遍下行甚至創出歷史新低,此時一部分績優股被錯殺,估值上已經具備了很大的吸引力,使得很多上市公司紛紛公佈回購股份計畫以及實施股份回購方案。在此背景下,股份回購短期對股價有提振作用,今年以來被上市公司大股東實施股份回購的低估值績優股,後市呈現結構性機會。
紮堆電腦等五大行業
《證券日報》市場研究中心根據同花順資料統計發現,上述478家年內實施股份回購方案公司主要紮堆在電腦、電氣設備、傳媒、電子、紡織服裝等五類行業,年內實施股份回購方案公司家數占行業內成份股比例均超17%,分別達到29.38%、22.80%、19.48%、18.67%、17.65%,涉及公司數量分別為62家、44家、30家、42家、15家。
電腦成為年內實施股份回購方案公司家數最多的行業,達到62家。其中,捷順科技、旋極資訊、海聯金匯、海蘭信、天澤信息、漢鼎宇佑、中電興發、達實智慧等8家電腦公司年內實施股份回購金額均超1億元。
對於該板塊的後市機會,財通證券表示,2018年上半年電腦行業營業收入增速同比增長17.36%。從細分板塊來看,營業收入增速超過30%的細分板塊分別是:智慧醫療、雲計算、工業互聯網、互聯網金融、互聯網行銷等。其中以智慧醫療和雲計算為首的新興經濟板塊已逐步實現落地,業績增速明顯(均超過40%)。淨利潤增速排名前6的板塊分別是:新零售、互聯網金融、工業互聯網、電子商務、智慧醫療、衛星導航。具體來看,雲計算行業在上半年增速迅猛,得益于阿裡巴巴、騰訊、百度、華為等IaaS廠商佈局成熟、雲計算用IDC建設投入逐年加碼,SaaS和PaaS等產業鏈環節全線得益,垂直行業資訊化細分龍頭也呈現高景氣度。北斗領域整體市場業績增速明顯,主要是由於軍工改革改逐步完成,部分延後的北斗軍工訂單實現回補,拉動整體業績提升。
478家公司年內實施股份回購
《證券日報》市場研究中心統計發現,今年以來,滬深兩市共478家公司實施股份回購方案,回購金額為236億元。其中,有89家公司今年以來累計回購金額達到1億元以上。
具體來看,均勝電子年內累計股份回購金額居首,達到53.91億元,美的集團、夢網集團、勁嘉股份、遊族網路4家公司年內累計股份回購金額均超20億元,分別達到43.73億元、33.06億元、21.88億元和20.07億元,蘇甯易購(18.25億元)、永輝超市(16.26億元)、嘉化能源(15.64億元)、理工環科(11.63億元)和龍宇燃油(10.54億元)5家公司年內累計股份回購金額也均在10億元以上。另外,包括兔寶寶、紅豆股份、捷順科技、完美世界、遠興能源、昆藥集團等在內的79家公司年內累計股份回購金額也達到1億元以上。
進一步統計發現,上述476只個股中,有146只個股年內股價表現跑贏同期大盤(上證指數同期累計下跌18.61%),占比逾三成。其中,衛甯健康期間累計漲幅居首,達124.24%,用友網路、創業軟體、美亞柏科、恒華科技、新安股份和超圖軟體等個股期間累計漲幅也均在50%以上,另外,愛爾眼科、航太資訊、森馬服飾、康泰生物、聖邦股份、健帆生物、上海鋼聯、天源迪科、至純科技、偉明環保、潤和軟體、中海達、湯臣倍健、科藍軟體、魯億通等個股年內股價表現也較為顯著,均超20%。
衛甯健康年內表現最為搶眼,截至目前,公司股權激勵計畫部分限制性股票回購登出完成,合計回購金額達1240.95萬元。公司業績表現也十分突出,中報披露顯示,營業收入為5.47億元,同比增長30.11%,其中核心業務軟體銷售及技術服務收入合計同比增長37.61%,但因硬體銷售收入同比增長僅為10.91%從而拉低了總體收入增速。歸屬于母公司股東的淨利潤為1.19億元,同比增長33.22%;扣非後的淨利潤為1.11億元,同比增長30.12%。
對於該股,東吳證券表示,考慮到公司傳統業務持續增長,創新業務有望進入盈利階段並快速增長,維持“買入”評級。預計公司2018年至2020年淨利潤分別為3.27億元、4.47億元和6.07億元,每股收益分別為0.20元、0.28元、0.38元,對應市盈率分別為76倍、56倍、41倍。
17家公司三季報淨利潤有望同比翻番
年內已實施股份回購方案公司業績表現普遍較好,《證券日報》市場研究中心根據同花順資料統計發現,上述478家上市公司中,今年上半年淨利潤實現同比增長的公司達到314家,占比近七成。其中,64家公司中報淨利潤實現同比翻番,彰顯出較高的成長性。
具體來看,中源協和、*ST佳電、魯億通、蘇甯易購、卓翼科技、漢邦高科、我愛我家、博濟醫藥等8家公司今年上半年淨利潤同比增長均超10倍,雙傑電氣、中京電子、深圳惠程、延華智慧、三夫戶外、東華測試、當代東方、碩貝德、正海磁材、長園集團、吉宏股份、康泰生物、德威新材等公司上半年淨利潤同比增長也達到3倍以上。另外,包括航錦科技、用友網路、東易日盛、天源迪科、新安股份、恒大高新等在內的43家公司今年中報業績也均實現同比翻番。
三季報業績預告方面,已有201家上市公司披露了三季報業績預告,業績預喜公司達到143家,占比71.14%。其中,有17家公司預計今年三季報淨利潤實現同比翻番,全志科技、魯億通、蘇甯易購、中京電子、卓翼科技、常寶股份、濮耐股份、吉宏股份和艾格拉斯等公司今年前三季度淨利潤均有望同比增長達到2倍以上。
估值方面,截至昨日收盤,上述143只三季報業績預喜股中,有41只個股最新動態市盈率低於20倍,而金禾實業(8.59倍)、新安股份(9.93倍)、龍蟒佰利(10.68倍)、中工國際(10.78倍)、科士達(10.99倍)、江蘇國泰(11.23倍)、塔牌集團(11.50倍)、蘇甯易購(11.57倍)、艾格拉斯(11.68倍)、納思達(11.87倍)和文科園林(13.31倍)等個股最新動態市盈率均不足14倍,具有較高的安全邊際,估值優勢尤為凸顯。
對此,市場普遍認為,今年以來A股市場呈現持續回檔整理的態勢,個股股價也出現普遍下行甚至創出歷史新低,此時一部分績優股被錯殺,估值上已經具備了很大的吸引力,使得很多上市公司紛紛公佈回購股份計畫以及實施股份回購方案。在此背景下,股份回購短期對股價有提振作用,今年以來被上市公司大股東實施股份回購的低估值績優股,後市呈現結構性機會。
紮堆電腦等五大行業
《證券日報》市場研究中心根據同花順資料統計發現,上述478家年內實施股份回購方案公司主要紮堆在電腦、電氣設備、傳媒、電子、紡織服裝等五類行業,年內實施股份回購方案公司家數占行業內成份股比例均超17%,分別達到29.38%、22.80%、19.48%、18.67%、17.65%,涉及公司數量分別為62家、44家、30家、42家、15家。
電腦成為年內實施股份回購方案公司家數最多的行業,達到62家。其中,捷順科技、旋極資訊、海聯金匯、海蘭信、天澤信息、漢鼎宇佑、中電興發、達實智慧等8家電腦公司年內實施股份回購金額均超1億元。
對於該板塊的後市機會,財通證券表示,2018年上半年電腦行業營業收入增速同比增長17.36%。從細分板塊來看,營業收入增速超過30%的細分板塊分別是:智慧醫療、雲計算、工業互聯網、互聯網金融、互聯網行銷等。其中以智慧醫療和雲計算為首的新興經濟板塊已逐步實現落地,業績增速明顯(均超過40%)。淨利潤增速排名前6的板塊分別是:新零售、互聯網金融、工業互聯網、電子商務、智慧醫療、衛星導航。具體來看,雲計算行業在上半年增速迅猛,得益于阿裡巴巴、騰訊、百度、華為等IaaS廠商佈局成熟、雲計算用IDC建設投入逐年加碼,SaaS和PaaS等產業鏈環節全線得益,垂直行業資訊化細分龍頭也呈現高景氣度。北斗領域整體市場業績增速明顯,主要是由於軍工改革改逐步完成,部分延後的北斗軍工訂單實現回補,拉動整體業績提升。
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