作為美股市場上一匹獨樹一幟的科技黑馬,特斯拉目前負面消息纏身。
資料顯示,該公司目前流通股逾1/4的股票被借給那些押注其股價將下跌的投資者,使其成為美股遭做空最嚴重的公司。上周公司CEO埃隆·馬斯克在“舌戰空頭”後又在Twitter上透露公司將私有化的重磅消息,使股價大幅飆升。事後馬斯克此舉不僅被多方質疑,引來美國證監會調查,更有投行大幅下調其目標價。加上目前爆出的供應商因特斯拉拖延付款而質疑其財務狀況惡化、model 3奇高的返工率以及高管集中離職,特斯拉目前深陷重重困境。
私有化掀軒然大波
8月7日,馬斯克在Twitter上發帖,稱將以每股420美元的價格對特斯拉進行私有化,該價格較當時股價溢價逾20%,並稱該私有化的資金已經落實。按照每股420美元來計算,特斯拉的價值將達713億美元。由於該重磅消息在交易時段發佈,導致股價急速飆升,消息發佈1小時20分鐘後,特斯拉股價飆漲7%,隨後交易暫停一個半小時,當日收漲11%,空頭損失慘重。
對上市公司來說,此類重大消息必須經過周密的內部討論且通過官方管道發佈。馬斯克不僅沒有通過官方發出消息且在股票交易時段發佈,因此第二天美國證券交易委員會(SEC)就找上門來。
事實上,馬斯克之後曾在特斯拉官網透露,私有化“底氣”來自沙特主權財富基金(PIF),後者兩年前就討論投資特斯拉並支持公司私有化,他估計大約2/3的投資者會在退市後繼續持股。但沙特主權財富基金對此態度曖昧,不予置評。
此後,馬斯克再發Twitter,稱正與公司金融顧問銀湖資本(Silver Lake)、高盛合作,推進私有化進程。但當路透社詢問銀湖資本時,銀湖資本稱目前沒有參與特斯拉私有化交易,高盛也不是馬斯克的正式顧問。私有化一事徹底變成“羅生門”,特斯拉股價隨即下跌,截至8月22日收盤,特斯拉股價報321美元,較馬斯克報出的420美元私有化價格相差99美元。
目前,SEC對特斯拉私有化計畫以及馬斯克聲稱“收購資金確保了”的言論展開調查,還傳喚了特斯拉的董事,要求他們提供有關馬斯克私有化計畫的溝通細節。如果特斯拉私有化資金已經“有著落”的言論並不屬實,那麼馬斯克作為特斯拉CEO就涉嫌操縱股價。按照美國證券法的規定,如果監管機構認定特斯拉及其高管誤導投資者,特斯拉及其高管可能面臨制裁。前SEC主席Laura Unger認為,馬斯克最初的那條Twitter並不具有真實性和準確性,聲稱私有化資金“有著落”明顯是在誤導市場。
馬斯克哭訴引爭議
為了平息市場質疑,馬斯克於上週五接受《紐約時報》專訪。訪談中馬斯克聲淚俱下回顧了過去所面臨的巨大壓力,稱過去一年是他職業生涯中“最艱難、最痛苦的一年”。而關於特斯拉私有化時間,馬斯克解釋,在他發帖前沒有人審查,他希望收購價比交易價溢價大概20%,約為419美元,他四捨五入就成了420美元。
馬斯克的哭訴並沒能緩和質疑,反而暴露管理層監管問題。此外,他在訪談中也透露有依賴藥物睡眠的習慣,甚至還有服用製造愉悅感的娛樂性藥物。一些特斯拉的董事擔心,他服用這些藥物非但沒有讓他入睡,還造成他深更半夜在Twitter上發帖。
CNBC新聞主持人Jim Cramer直言,這次專訪的效果簡直是災難性的,對馬斯克來說,現在最安全的就是休病假。事後特斯拉股價出現大幅下跌,僅上週五跌幅就高達9%。諷刺的是,在特斯拉股價大跌後,週末傳出沙特主權基金正在考慮投資特斯拉的競爭對手Lucid的消息。
本週一,摩根大通分析師Ryan Brinkman發表研報稱將重新評估公司基本面,認為將私有化利好納入特斯拉的估值為時尚早,該行將特斯拉目標價從308美元大幅下調至195美元,降幅逾40%,直接回到了8月8日之前的水準。摩根大通表示,雖然公司後續有一系列動作,但這只是說明相關私有化存在可能。如果關鍵三點假設都不成立(已經收到正式提案、相關資金已確定、董事會至少非正式的支持),那麼之前對於私有化利好公司估值的假設就不成立。這對風口浪尖上的特斯拉而言,無疑雪上加霜。
供應商質疑資金鏈
由於研發、生產、運營消耗大量資金,部分供應商擔心特斯拉財務狀況惡化。從2010年4季度開始,特斯拉只有2個季度的自由現金流是正數。公司目前有超過100億美元的負債。
美國原始設備製造商協會此前進行了一次問卷調查,至少35個供應商回復了問卷,其中23個是特斯拉過去或現在的供應商,這些供應商中有18個相信特斯拉已成為他們的財務風險來源,還有8個供應商擔心特斯拉會申請破產,其中有13個供應商表示特斯拉要求他們“大幅地削減價格”。一個零部件供應商表示,特斯拉要求其成本減少10%,否則會將支付期限從60天延長至120天。有11個供應商表示,特斯拉要求他們延長付款期限,還有一個供應商表示,從去年春季開始特斯拉就停止付款,他擔心自己的公司會因持續發貨但拿不到錢而破產。
另據公開資料顯示,從去年10月以來,共有16家特斯拉的供應商申領了“施工留置權”(mechanic’s liens),而2015年和2016年總共只有4家。法務專家稱,由供應商申領、針對汽車製造商的施工留置權較為罕見,供應商一般會在認為客戶面臨財務問題時才會申領,以保障自己得到償付的權利。
近日有媒體爆出特斯拉Model 3周產能正日益接近8000輛,高於6月5000輛。如此大的產量,給現金流帶來巨大壓力。另據一份內部檔顯示,特斯拉在6月最後一周達到其關鍵生產目標,但單周生產的5000輛Model 3汽車中有4300多輛需要返工,這意味著當周Model 3的首次合格率約為14%。如此高的返工率,其生產成本將隨之上升。不僅如此,特斯拉高層的管理能力及戰略佈局也受到質疑,公司自2016年下半年以來,共有超過30位高管離職。
資料顯示,該公司目前流通股逾1/4的股票被借給那些押注其股價將下跌的投資者,使其成為美股遭做空最嚴重的公司。上周公司CEO埃隆·馬斯克在“舌戰空頭”後又在Twitter上透露公司將私有化的重磅消息,使股價大幅飆升。事後馬斯克此舉不僅被多方質疑,引來美國證監會調查,更有投行大幅下調其目標價。加上目前爆出的供應商因特斯拉拖延付款而質疑其財務狀況惡化、model 3奇高的返工率以及高管集中離職,特斯拉目前深陷重重困境。
私有化掀軒然大波
8月7日,馬斯克在Twitter上發帖,稱將以每股420美元的價格對特斯拉進行私有化,該價格較當時股價溢價逾20%,並稱該私有化的資金已經落實。按照每股420美元來計算,特斯拉的價值將達713億美元。由於該重磅消息在交易時段發佈,導致股價急速飆升,消息發佈1小時20分鐘後,特斯拉股價飆漲7%,隨後交易暫停一個半小時,當日收漲11%,空頭損失慘重。
對上市公司來說,此類重大消息必須經過周密的內部討論且通過官方管道發佈。馬斯克不僅沒有通過官方發出消息且在股票交易時段發佈,因此第二天美國證券交易委員會(SEC)就找上門來。
事實上,馬斯克之後曾在特斯拉官網透露,私有化“底氣”來自沙特主權財富基金(PIF),後者兩年前就討論投資特斯拉並支持公司私有化,他估計大約2/3的投資者會在退市後繼續持股。但沙特主權財富基金對此態度曖昧,不予置評。
此後,馬斯克再發Twitter,稱正與公司金融顧問銀湖資本(Silver Lake)、高盛合作,推進私有化進程。但當路透社詢問銀湖資本時,銀湖資本稱目前沒有參與特斯拉私有化交易,高盛也不是馬斯克的正式顧問。私有化一事徹底變成“羅生門”,特斯拉股價隨即下跌,截至8月22日收盤,特斯拉股價報321美元,較馬斯克報出的420美元私有化價格相差99美元。
目前,SEC對特斯拉私有化計畫以及馬斯克聲稱“收購資金確保了”的言論展開調查,還傳喚了特斯拉的董事,要求他們提供有關馬斯克私有化計畫的溝通細節。如果特斯拉私有化資金已經“有著落”的言論並不屬實,那麼馬斯克作為特斯拉CEO就涉嫌操縱股價。按照美國證券法的規定,如果監管機構認定特斯拉及其高管誤導投資者,特斯拉及其高管可能面臨制裁。前SEC主席Laura Unger認為,馬斯克最初的那條Twitter並不具有真實性和準確性,聲稱私有化資金“有著落”明顯是在誤導市場。
馬斯克哭訴引爭議
為了平息市場質疑,馬斯克於上週五接受《紐約時報》專訪。訪談中馬斯克聲淚俱下回顧了過去所面臨的巨大壓力,稱過去一年是他職業生涯中“最艱難、最痛苦的一年”。而關於特斯拉私有化時間,馬斯克解釋,在他發帖前沒有人審查,他希望收購價比交易價溢價大概20%,約為419美元,他四捨五入就成了420美元。
馬斯克的哭訴並沒能緩和質疑,反而暴露管理層監管問題。此外,他在訪談中也透露有依賴藥物睡眠的習慣,甚至還有服用製造愉悅感的娛樂性藥物。一些特斯拉的董事擔心,他服用這些藥物非但沒有讓他入睡,還造成他深更半夜在Twitter上發帖。
CNBC新聞主持人Jim Cramer直言,這次專訪的效果簡直是災難性的,對馬斯克來說,現在最安全的就是休病假。事後特斯拉股價出現大幅下跌,僅上週五跌幅就高達9%。諷刺的是,在特斯拉股價大跌後,週末傳出沙特主權基金正在考慮投資特斯拉的競爭對手Lucid的消息。
本週一,摩根大通分析師Ryan Brinkman發表研報稱將重新評估公司基本面,認為將私有化利好納入特斯拉的估值為時尚早,該行將特斯拉目標價從308美元大幅下調至195美元,降幅逾40%,直接回到了8月8日之前的水準。摩根大通表示,雖然公司後續有一系列動作,但這只是說明相關私有化存在可能。如果關鍵三點假設都不成立(已經收到正式提案、相關資金已確定、董事會至少非正式的支持),那麼之前對於私有化利好公司估值的假設就不成立。這對風口浪尖上的特斯拉而言,無疑雪上加霜。
供應商質疑資金鏈
由於研發、生產、運營消耗大量資金,部分供應商擔心特斯拉財務狀況惡化。從2010年4季度開始,特斯拉只有2個季度的自由現金流是正數。公司目前有超過100億美元的負債。
美國原始設備製造商協會此前進行了一次問卷調查,至少35個供應商回復了問卷,其中23個是特斯拉過去或現在的供應商,這些供應商中有18個相信特斯拉已成為他們的財務風險來源,還有8個供應商擔心特斯拉會申請破產,其中有13個供應商表示特斯拉要求他們“大幅地削減價格”。一個零部件供應商表示,特斯拉要求其成本減少10%,否則會將支付期限從60天延長至120天。有11個供應商表示,特斯拉要求他們延長付款期限,還有一個供應商表示,從去年春季開始特斯拉就停止付款,他擔心自己的公司會因持續發貨但拿不到錢而破產。
另據公開資料顯示,從去年10月以來,共有16家特斯拉的供應商申領了“施工留置權”(mechanic’s liens),而2015年和2016年總共只有4家。法務專家稱,由供應商申領、針對汽車製造商的施工留置權較為罕見,供應商一般會在認為客戶面臨財務問題時才會申領,以保障自己得到償付的權利。
近日有媒體爆出特斯拉Model 3周產能正日益接近8000輛,高於6月5000輛。如此大的產量,給現金流帶來巨大壓力。另據一份內部檔顯示,特斯拉在6月最後一周達到其關鍵生產目標,但單周生產的5000輛Model 3汽車中有4300多輛需要返工,這意味著當周Model 3的首次合格率約為14%。如此高的返工率,其生產成本將隨之上升。不僅如此,特斯拉高層的管理能力及戰略佈局也受到質疑,公司自2016年下半年以來,共有超過30位高管離職。
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