資料顯示，能源價格大幅上漲仍是5月物價上漲的最主要原因。其中，電費上漲18.6%，管道天然氣漲價22.3%，汽油價格上漲13.1%。與此同時，生鮮食品以外的食品、耐用消費品漲價勢頭也更加明顯。
當月抑制物價上漲的主要因素是通信費降價，其中手機通信費與去年同期相比下降22.5%。去年春天以後日本運營商紛紛推出低價套餐，使得最近一年手機通信費同比顯著下跌，成為抑制CPI上升的重要因素。4月以後，由於通信費對CPI的影響減退，日本物價上漲加劇。
截至5月，日本核心CPI已連續9個月同比上升，4月同比升幅陡然擴大，自2015年3月之後首次超過2%。
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