本周，包括美國、英國等主要央行舉行議息會議，按兵不動將是主要基調。在全球經濟放緩之際，美聯儲年內可能放棄加息，前期其引領的收緊全球貨幣政策將停歇。
美聯儲加息窗口或關閉
美聯儲20日將公佈其對美國經濟的最新預測，其最新的點陣圖可能指向今年不再加息或最多加息一次。
路透社3月11至14日進行的最新調查結果顯示，美聯儲今年料在第三季度加息一次，隨後進入暫停。受訪分析師一致預期美聯儲在3月19至20日政策會議上維持利率不變，有55%受訪者表示，在9月底前可能會至少加息一次，預估中值表明屆時將是升息25個基點至2.50%-2.75%。最新調查也顯示，有愈來愈多的分析師預期不會進一步升息。金融市場亦反映不會進一步加息。
《華爾街日報》報導稱，美聯儲官員可能在本周會議結束時釋放出今年幾乎無意加息的信號，這是為降低全球經濟增速大幅放緩風險所採取戰略的一部分。
與此同時，最近的公開聲明和採訪顯示，美聯儲官員準備在20日會議結束時宣佈何時停止縮減4萬億美元資產組合，並似乎傾向於在9月底前停止縮減國債持有量，不過尚未作出最終的決定。
美聯儲1月份表示，在官員們能夠進一步確定數個不利因素將對美國經濟產生怎樣的影響之前，不會加息。這些不利因素包括全球增速放緩、去年底市場波動性大幅上升，以及圍繞貿易和英國“脫歐”的政治不確定性。
美聯儲目前處於按兵不動狀態。美聯儲主席鮑威爾在1月召開的上次會議結束時暗示，可能已經來到了政策緊縮週期的終點，在採取任何進一步行動之前將保持“耐心”。
“我們相信，‘耐心’一詞可能再度出現在3月份的政策聲明中，就如同1月份那樣。”滙豐控股的經濟分析師對客戶表示。“在我們看來，這將暗示聯邦基金利率目標將至少在連續兩次政策會議上保持不變。我們預計今年美聯儲僅有一次25基點的加息，是在9月。”
摩根大通最新發表的報告稱，美聯儲將在今年內維持利率不變，此前預期在12月加息，這一調整反映了美聯儲對平均通脹目標反應的持續變化。美國通脹今年末將可能會略低於美聯儲2%的目標，且近期市場對通脹預期有滑坡的初步跡象。
跟風延緩緊縮腳步
除了美國，英國、巴西、菲律賓、印尼等國也將召開議息會議，在美聯儲放緩加息的背景下，這些央行也傾向於謹慎決策。
將在21日召開利率決議會議的英國央行預計也會按兵不動。英國議會上周投票以壓倒多數同意推遲“脫歐”，本來該國預定在本月底退出歐盟。
英國經濟2月再次接近陷入停滯，受到“脫歐”不確定性和全球成長低迷的影響，而一系列疲軟的經濟資料確認了歐元區增長放緩。
新興市場國家放緩緊縮的態度大致相同，經濟增長也正在放緩。本周巴西、印尼、菲律賓、泰國等的央行將召開貨幣政策會議。
“市場有興趣知道印尼央行和菲律賓央行將怎麼做，並將從中研判他們自2018年積極升息的政策是否有任何放鬆跡象。”荷蘭國際集團的薩克普說。
路透調查訪問的13位分析師均預計菲律賓央行將維持政策不變，可能會等到通脹達到目標區間後再伺機放鬆。
路透調查顯示，印尼央行料也等待美聯儲進一步的動作。
“我們認為印尼央行政策將維持不變直到第三季季末，預計屆時央行可能升息25個基點，以與美聯儲的升息保持平衡。”瑞士信貸分析師稱。
另外，20日巴西央行預計將把政策利率維持在歷史低位6.5%不變，這是新行長上任以來的第一次貨幣政策決定，目前該國國會正準備就退休金改革進行辯論，經濟學家認為這對產生財政餘額至關重要。
政策轉向護航經濟增長
外媒文章稱，為防止全球經濟意外陷入衰退，全球央行政策正在發生大反轉。事實上，全球主要央行裡執行負利率的歐洲央行和日本央行很有代表性，一直為經濟復蘇而維持較寬鬆貨幣政策。
《華爾街日報》指出，經濟放緩以及去年金融市場承受的壓力令央行決策者感到震驚，他們比預期更快地叫停了加息，甚至有些開始放鬆貨幣政策。眼下許多央行騰挪空間受限，一旦經濟遭受衝擊，可用於緩衝的政策工具已經少之又少。
不過文章指出，總體來說，經濟學家表示，央行決策者已經降低了市場風險，幫助改善了金融狀況，應可以推動經濟擴張勢頭至少延續到2019年底。
日本央行上周結束為期兩天的議息會議，以7∶2的投票結果決定維持短期利率目標在負0.1%，並承諾引導10年期公債收益率在近零水準，此舉符合外界廣泛預期。央行承認海外風險加劇有可能讓脆弱的日本經濟復蘇脫離正軌。日本央行總裁黑田東彥承認經濟面臨挑戰，但並未透露是否會有更多刺激措施。
歐洲央行方面，市場判斷該行可能已經錯過了在下次經濟滑坡前加息的機會。調查顯示多數受訪者對於歐洲央行在下一輪經濟滑坡前加息沒有信心。
本月稍早，歐洲央行將危機後首次加息時機指引推遲至最早2020年，並向銀行提供新一輪低成本貸款，以幫助重振歐元區不斷放緩的經濟。
歐洲央行曾於2014年和2016年進行過類似操作，義大利、西班牙和法國等國的銀行均從中受益。歐洲央行行長德拉吉說，新一輪定向長期再融資操作將使歐元區銀行以優於市場的條件獲得流動性。
歐洲央行將今年歐元區經濟增長預期大幅下調至1.1%，並預計2020年和2021年歐元區經濟將分別增長1.6%和1.5%。同時，該行將2019年、2020年和2021年歐元區通脹預期分別下調至1.2%、1.5%和1.6%。
分析人士指出，鑒於德拉吉今年10月底將任滿，加息的任務將留給他的繼任者。事實上，市場此前已預測歐洲央行年內加息的可能性越來越小。柏林德國經濟研究所經濟學家馬塞爾·弗拉茨舍爾認為，歐洲央行首次加息恐怕要等到2020年年底。
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