*市場預計美聯儲2018年前不會加息：
英國公投意外退歐成為美聯儲政策常態化的最新阻礙。期貨市場暴漲，認為美聯儲不會在2016或2017年再次加息，甚至認為美聯儲可能在今天12月降息。部分經濟學家雖然並沒有像像期貨市場一樣激進，但今天上午降低了對加息的預期。Hilsenrath在華爾街日報撰文稱，英國退歐公投之後最重要的影響就是美元上漲，因為英國退歐會導致財政收緊。今年早些時候，美元上漲是一系列負反饋迴圈中影響全球經濟和市場的中心環節。美元上漲會削弱公司盈利水準，降低商品價格，影響外國公司服務和償債能力，以及令人民幣承壓貶值。
*英國公投退歐，市場規避風險：
英國以51.9%比48.1%的投票比例，決定退出歐盟，令全球風險資產承受巨大壓力，但較最大壓力值仍有一段距離。鑒於近期民調中支持“留歐”比例的增加，以及博彩市場顯示英國有80%以上的可能性留歐，退歐這一結果令人出乎意料。前幾個交易日，市場的避險情緒令拋售惡化。賣方的觀點基本一致，主要認為英國政治和經濟不確定性將持續、其風險向整個歐盟蔓延、及其可能對全球經濟增長造成衝擊。多篇報導討論了英國退歐造成的政治危機。義大利、法國和荷蘭等國家反歐盟政治家今天也開始呼籲退歐公投。華爾街表示，英國和歐洲的股市、英鎊以及核心債券收益將持續走低。
*多數板塊表現不佳，防禦類股票跑贏大盤:
隨著英國脫歐公投的結束，多數板塊大幅收跌，在美國國內擁有大量營收的公司表現明顯優於與國際關聯的公司。從單個板塊來看，金融板塊遭遇重挫，大大打擊了關於美聯儲有可能推出收緊政策的預期。昨日收盤後公佈了銀行業的壓力測試結果。儘管測試結果良好，但銀行股整體依然表現不佳。工業金屬承壓材料板塊，但貴金屬在避險氛圍中佔有一席之地。所有科技板塊的關鍵股票都下跌。工業板塊中的機械類表現落後。非必需消費品與大盤持平，零售業與餐飲業跑贏大盤，而汽車板塊表現較弱。醫療保健股普遍走低，但仍然優於大盤。防禦類股票引領大盤。公共事業類股是唯一上漲的板塊，得益於其本身的避險功能以及低利率的背景，該板塊當天創新高。值得關注的是，因對英國退歐公投更敏感，公共事業板塊在本周曾表現不佳，但現在卻出現了買超現象。
*英國央行準備注入2500億英鎊:
英國央行（BOE）行長卡尼Carney表示央行將在接下來的幾周對經濟進行監測，然後再決定是否採取進一步的措施。英國央行有大量的應對英鎊和外幣流動性的措施以確保市場正常運行。更重要的是，卡尼表示如有需要，英國央行將會注入2500億英鎊的流動性。英國脫歐結果之後將會有一段時期的不確定性，但初期人們操作的方式並不會發生變化。關於應急計畫方面，他同時還討論了央行是如何做好充分的準備來應對英國退歐的後果。銀行的資本要求比全球金融危機的時候還要高10倍。卡尼指出，英國央行已對其他銀行進行了壓力測試，測試顯示這些銀行能夠應對比目前情況更不利的狀況。英國央行之前在季報中指出，英國退歐將會給英國的金融穩定性帶來巨大的風險。
*G7聲明將維護市場穩定：
各國央行行長及其他財政官員均表示將關注英國“脫歐”公投帶來的影響並努力維護市場穩定。繼英國，歐洲央行和日本（受到瑞士央行干預）發表申明之後，G7集團財長與央行行長發表聯合聲明表示正監控市場動向，並斷言英國經濟和金融領域將保持彈力，相信英國政府有能力應對公投結果帶來的影響。他們認為外匯的劇烈無序波動會對經濟和金融穩定造成不利影響。聲明還指出已採取措施確保市場有足夠的流動性以支持市場運轉，並隨時可採用已有的流動性工具如互換協議等用於維護市場穩定。
*所有銀行均通過美聯儲壓力測試：
美聯儲公佈33家銀行全部通過多德-弗蘭克壓力測試（DFAST），這一結果並不令人意外。DFAST壓力測試用於測算極端假設情況下的資本充足率。本次壓力測試中假設的極端情形包括全球經濟衰退、失業率上升５個百分點、金融壓力加劇和美國短期國債收益率為負。測試結果顯示在這種極端情形下，所有33家銀行的一級資本比率從2015年第四季度的12.3%下降至8.4%，遠高於美聯儲4.5%的最低要求，也比去年的DFAST壓力測試要高出80個基點。DFAST壓力測試不會對資產收益計畫造成任何影響。更為重要的全面資本分析和審查測試（CCAR）將于下周出結果，屆時它將公佈美聯儲對紅利和回購的決策。
*英國退歐公投中的審慎情緒和定位:
儘管英國離歐的公投結果使天平向風險規避一側傾斜，但是消極思維的蔓延在一定程度上可能仍然受制於投票所催生的審慎情緒和定位。最近的美銀美林資金流向報告顯示本周風險規避主題仍是重點。股市資金外流40億美元，債市資金流入19億元，貴金屬亦流入12億元。另有27億元資金逃離垃圾債券，該市場在過去八周中有七周經歷資金外流。須指出的是，在過去三個月，股票基金錄得三個月贖回淨額630億元，是自2011年10月及2008年上月以來的最大贖回量。此外，股票基金牛熊指數顯示市場情緒在悲觀區間2.3（0-10）左右徘徊。這是三個月以來的最低值，接近逆向投資者的“買入”信號。
*美國五月的耐用消費品資料低於預期:
美國五月的主要耐用品訂單（非防務，亦不含飛機）下降0.7%（四月：下降0.6%），低於預期的0.5%增長。主要出貨量亦下降0.5%（四月：增長0.6%）。五月的主要耐用消費品訂單下降2.2%，較四月的3.4%增長（下修後為3.3%）降低2.2%，亦遠超預期0.8%的降幅。出貨量減少0.2%（四月：增長0.4%）。未出貨訂單增加0.2%，存貨減少0.3%。在經歷連續兩個月的增長後，運輸設備板塊的訂單量領跌。運輸板塊以外的訂單量減少0.3%（四月：增長0.5%），低於預期的0.5%增長。
*分析師不看好德國IFO資料：
德國IFO商業景氣指數報告達到預期，令人印象深刻，但分析師並不看好。頭條新聞稱，該指數下降至108.7，而預期為114.0，此前為114.2，目前為114.5，預期為114，此前為114.2。商業環境指數為108.7，此前為107.4。歐洲經濟研究中心ZEW資料在本周前期強勢，製造業採購經理人指數PMI喜人，隨後IFO指數上漲。但英國“脫歐”公投結果意外，上述資料不具時效參考性。市場擔心政治影響將蔓延到商業集團，使歐元區前景承壓。賣方經濟學家已著手研究7月和8月的資料。
*回購詳盡調查：
近期公佈了一季度資料，更多的回購詳盡調查隨之而來。根據FactSet最新的回購季刊，標普500一季度回購的股票達1663億美元，環比增長15.1%，同比增長15.6%，創經濟衰退以來的新高。紐約時報援引美聯儲資料，討論回購是如何在投資者外流的情況下為股市提供緩衝的。此外，紐約時報還強調，疲軟的收入資料也起到了緩衝作用，但同時也指出，長遠來看，財政支持不足以支撐局面，除非收入大幅增長。歷史表明，狂熱的回購並不總是好跡象。上一個12月回購高點出現在2007年12月，隨後便爆發近代史上最嚴重的經濟危機和股市暴跌。
英國公投意外退歐成為美聯儲政策常態化的最新阻礙。期貨市場暴漲，認為美聯儲不會在2016或2017年再次加息，甚至認為美聯儲可能在今天12月降息。部分經濟學家雖然並沒有像像期貨市場一樣激進，但今天上午降低了對加息的預期。Hilsenrath在華爾街日報撰文稱，英國退歐公投之後最重要的影響就是美元上漲，因為英國退歐會導致財政收緊。今年早些時候，美元上漲是一系列負反饋迴圈中影響全球經濟和市場的中心環節。美元上漲會削弱公司盈利水準，降低商品價格，影響外國公司服務和償債能力，以及令人民幣承壓貶值。
*英國公投退歐，市場規避風險：
英國以51.9%比48.1%的投票比例，決定退出歐盟，令全球風險資產承受巨大壓力，但較最大壓力值仍有一段距離。鑒於近期民調中支持“留歐”比例的增加，以及博彩市場顯示英國有80%以上的可能性留歐，退歐這一結果令人出乎意料。前幾個交易日，市場的避險情緒令拋售惡化。賣方的觀點基本一致，主要認為英國政治和經濟不確定性將持續、其風險向整個歐盟蔓延、及其可能對全球經濟增長造成衝擊。多篇報導討論了英國退歐造成的政治危機。義大利、法國和荷蘭等國家反歐盟政治家今天也開始呼籲退歐公投。華爾街表示，英國和歐洲的股市、英鎊以及核心債券收益將持續走低。
*多數板塊表現不佳，防禦類股票跑贏大盤:
隨著英國脫歐公投的結束，多數板塊大幅收跌，在美國國內擁有大量營收的公司表現明顯優於與國際關聯的公司。從單個板塊來看，金融板塊遭遇重挫，大大打擊了關於美聯儲有可能推出收緊政策的預期。昨日收盤後公佈了銀行業的壓力測試結果。儘管測試結果良好，但銀行股整體依然表現不佳。工業金屬承壓材料板塊，但貴金屬在避險氛圍中佔有一席之地。所有科技板塊的關鍵股票都下跌。工業板塊中的機械類表現落後。非必需消費品與大盤持平，零售業與餐飲業跑贏大盤，而汽車板塊表現較弱。醫療保健股普遍走低，但仍然優於大盤。防禦類股票引領大盤。公共事業類股是唯一上漲的板塊，得益於其本身的避險功能以及低利率的背景，該板塊當天創新高。值得關注的是，因對英國退歐公投更敏感，公共事業板塊在本周曾表現不佳，但現在卻出現了買超現象。
*英國央行準備注入2500億英鎊:
英國央行（BOE）行長卡尼Carney表示央行將在接下來的幾周對經濟進行監測，然後再決定是否採取進一步的措施。英國央行有大量的應對英鎊和外幣流動性的措施以確保市場正常運行。更重要的是，卡尼表示如有需要，英國央行將會注入2500億英鎊的流動性。英國脫歐結果之後將會有一段時期的不確定性，但初期人們操作的方式並不會發生變化。關於應急計畫方面，他同時還討論了央行是如何做好充分的準備來應對英國退歐的後果。銀行的資本要求比全球金融危機的時候還要高10倍。卡尼指出，英國央行已對其他銀行進行了壓力測試，測試顯示這些銀行能夠應對比目前情況更不利的狀況。英國央行之前在季報中指出，英國退歐將會給英國的金融穩定性帶來巨大的風險。
*G7聲明將維護市場穩定：
各國央行行長及其他財政官員均表示將關注英國“脫歐”公投帶來的影響並努力維護市場穩定。繼英國，歐洲央行和日本（受到瑞士央行干預）發表申明之後，G7集團財長與央行行長發表聯合聲明表示正監控市場動向，並斷言英國經濟和金融領域將保持彈力，相信英國政府有能力應對公投結果帶來的影響。他們認為外匯的劇烈無序波動會對經濟和金融穩定造成不利影響。聲明還指出已採取措施確保市場有足夠的流動性以支持市場運轉，並隨時可採用已有的流動性工具如互換協議等用於維護市場穩定。
*所有銀行均通過美聯儲壓力測試：
美聯儲公佈33家銀行全部通過多德-弗蘭克壓力測試（DFAST），這一結果並不令人意外。DFAST壓力測試用於測算極端假設情況下的資本充足率。本次壓力測試中假設的極端情形包括全球經濟衰退、失業率上升５個百分點、金融壓力加劇和美國短期國債收益率為負。測試結果顯示在這種極端情形下，所有33家銀行的一級資本比率從2015年第四季度的12.3%下降至8.4%，遠高於美聯儲4.5%的最低要求，也比去年的DFAST壓力測試要高出80個基點。DFAST壓力測試不會對資產收益計畫造成任何影響。更為重要的全面資本分析和審查測試（CCAR）將于下周出結果，屆時它將公佈美聯儲對紅利和回購的決策。
*英國退歐公投中的審慎情緒和定位:
儘管英國離歐的公投結果使天平向風險規避一側傾斜，但是消極思維的蔓延在一定程度上可能仍然受制於投票所催生的審慎情緒和定位。最近的美銀美林資金流向報告顯示本周風險規避主題仍是重點。股市資金外流40億美元，債市資金流入19億元，貴金屬亦流入12億元。另有27億元資金逃離垃圾債券，該市場在過去八周中有七周經歷資金外流。須指出的是，在過去三個月，股票基金錄得三個月贖回淨額630億元，是自2011年10月及2008年上月以來的最大贖回量。此外，股票基金牛熊指數顯示市場情緒在悲觀區間2.3（0-10）左右徘徊。這是三個月以來的最低值，接近逆向投資者的“買入”信號。
*美國五月的耐用消費品資料低於預期:
美國五月的主要耐用品訂單（非防務，亦不含飛機）下降0.7%（四月：下降0.6%），低於預期的0.5%增長。主要出貨量亦下降0.5%（四月：增長0.6%）。五月的主要耐用消費品訂單下降2.2%，較四月的3.4%增長（下修後為3.3%）降低2.2%，亦遠超預期0.8%的降幅。出貨量減少0.2%（四月：增長0.4%）。未出貨訂單增加0.2%，存貨減少0.3%。在經歷連續兩個月的增長後，運輸設備板塊的訂單量領跌。運輸板塊以外的訂單量減少0.3%（四月：增長0.5%），低於預期的0.5%增長。
*分析師不看好德國IFO資料：
德國IFO商業景氣指數報告達到預期，令人印象深刻，但分析師並不看好。頭條新聞稱，該指數下降至108.7，而預期為114.0，此前為114.2，目前為114.5，預期為114，此前為114.2。商業環境指數為108.7，此前為107.4。歐洲經濟研究中心ZEW資料在本周前期強勢，製造業採購經理人指數PMI喜人，隨後IFO指數上漲。但英國“脫歐”公投結果意外，上述資料不具時效參考性。市場擔心政治影響將蔓延到商業集團，使歐元區前景承壓。賣方經濟學家已著手研究7月和8月的資料。
*回購詳盡調查：
近期公佈了一季度資料，更多的回購詳盡調查隨之而來。根據FactSet最新的回購季刊，標普500一季度回購的股票達1663億美元，環比增長15.1%，同比增長15.6%，創經濟衰退以來的新高。紐約時報援引美聯儲資料，討論回購是如何在投資者外流的情況下為股市提供緩衝的。此外，紐約時報還強調，疲軟的收入資料也起到了緩衝作用，但同時也指出，長遠來看，財政支持不足以支撐局面，除非收入大幅增長。歷史表明，狂熱的回購並不總是好跡象。上一個12月回購高點出現在2007年12月，隨後便爆發近代史上最嚴重的經濟危機和股市暴跌。
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