*投資者轉向安全股：
一些還在猶豫的投資者擔憂日趨保守的市場中的高倉位、超買狀況及估值偏高等問題。隨著近期全球收益率降低，債券類表現相對較好，重新被市場關注。瑞信的近期策略指出多個保守板塊與大盤相比價格更高，包括大盤食品、飲品及煙草以及大盤食品及原料零售。華爾街日報亦討論該趨勢，認為購買債券類資產意味著接受全球”不切實際的”低收益率是正確的，目前為止經濟形勢比資料表現更差，並且形勢可能會更糟。其認為債券市場可能過於悲觀，並強調經濟敏感型小盤股及半導體股票的相對實力。
*民調和博彩公司顯示退歐概率增加；太陽報支持退歐：
對英國退歐的擔憂繼續增強全球風險厭惡情緒。最新的退歐民調顯示“退歐”陣營擴大了對“留歐”陣營的領先優勢。TNS今天的網上調查顯示“退歐”與“留歐”陣營比為47%對40%。上周的民調顯示“退歐”陣營僅領先兩個百分點。倫敦時報昨天的YouGov民調顯示，扣除“不知道”的受訪者，“退歐”與“留歐”比為53%對47%。博彩公司亦轉向退歐。立博表示退歐的概率達到43%的新高。威廉希爾指出截止週末，退歐的可能性更大。太陽報編輯部亦支持退歐陣營。
*金融股拖後腿，防禦性股票走強：
金融股表現最為糟糕。近期銀行股表現疲軟，而Synchrony Financial導致的信貸疲軟使這一狀況惡化。其信用卡品牌已低價出售。工業及貴金屬影響到材料行業。非必需消費品略微落後，但也有若干股票上漲。餐飲板塊走強。住宅建築商及汽車股下跌。零售板塊基本持平，儘管百貨店疲軟。雖然石油股大跌，但能源股僅略微下跌。航空公司股被拋售，工業股卻逆勢走強。若干綜合性公司表現良好，其中通用電氣的表現尤為出色。科技股走高，阿裡巴巴尤為突出。賽門鐵克公司（Symantec Corporation）繼續受益於並購。近期領英（LinkedIn）與微軟（Microsoft Corporation）的交易助推了推特（Twitter, Inc.）的表現。電信、公用事業以及必須消費品板塊漲幅居前，到對債券代理行業擁擠交易/買空的擔憂加劇並沒有對這些板塊造成影響。
*預期美聯儲明天會保持持原有政策不變：
市場普遍預期美聯儲會保持原有政策不變，因為五月的就業資料疲軟及英國退歐亦會引發風險。美聯儲政策聲明的語調可能會轉向就業增長放緩，儘管更廣泛的勞動力市場評估預期仍會保持向上趨勢。預期美聯儲亦會通過傳遞更為樂觀的家庭支出狀況來緩解調整。美聯儲預計會再一次押注風險評估的平衡性，其日後的指引中亦不大可能有任何改變，因為其不希望解除任何近期的緊縮準備工作，或逼迫其自身在七月份採取任何舉措。預期耶倫會發表較為平衡的評論，與上週一講話的語調一致。市場亦預期本年度保守估計的兩次加息不會出現任何變化，儘管部分經濟學家曾警告說長期利率可能會從三月份的3.3%調低至約3%。
*零售額呈上升趨勢，令人意外：
4月零售額上漲1.3%，為2015年3月以來的高點，5月環比上漲0.5%，高於0.3%的預期。跟隨4月3.1%的上漲趨勢，汽車銷售5月增長0.5%。汽油站銷售增長2.1%。受益於主要零售板塊0.4%的上漲（不包括汽車、汽油、建築材料及食品服務），元件銷售上漲超過0.3%的預期。此外，4月板塊增長由原來的0.9%調整為1.0%。線上銷售仍是其它類零售板塊的熱點，上漲1.3%。雖受天氣影響，但服裝店銷售仍增長0.8%，自去年9月的最高水準。餐廳及酒吧銷售增長0.8%。傢俱銷售下滑0.1%，而建築材料及花園設備繼4月下滑2%後，再次下跌1.8%。
*市場情緒，倉位仍謹慎：
最新的美林/蓋洛普調查強調稱，市場情緒和倉位仍保持謹慎。現金流水平由上月5.5%上升至6月5.7%，自2001年11月高點，因投資者擔憂市場可能出現“夏日危機”和“量化失利”。此外，風險與流動性指數位於4年來的低點。相較于現金、債券和大宗商品，全球股權投資比例亦處於2012年7月以來的低點。在大多數交易中，多頭的品質也日趨疲軟。有報導稱，儘管風險厭惡情緒與衰退相關聯，但全球經濟增長及盈利的預期卻達到6個月以來的最高水準，而且全球性通貨膨脹預期也是1年高點。英國“脫歐”事件依然是威脅市場的尾部風險，而各界對新的實質性刺激政策不抱太大希望。
*德國國債收益率首次跌至負值：
全球債市大事件繼續發酵。德國10年期國債收益率歷史上首次跌至負值。日本和瑞士是另外兩個10年國債收益率為負的國家。超過2.8萬億美元的歐元區債務交易利率為負。英國退歐風險的加劇，對全球增長的擔憂，對穩增長政策的期望，對政策的信心受挫，預期通貨膨脹率的下降，所有這些事件都會帶來影響。至於後者，金融時報指出本週一，未來五年歐元區通貨膨脹率平均值達到空前低值135.6bp。隨著德國國債與歐洲周邊國家主權債券利差擴大到2月份以來的新高，歐洲周邊國家國債的持續上漲開始納入一些價值投資者的視野。
*恐慌指數大漲，美股保持淡定：
近期的震盪上漲引發廣泛討論。芝加哥期權交易所VIX指數，也稱為恐慌指數，週一大漲23%升至四個月來最高點20.97，也是連續第六個交易日上漲。恐慌指數在過去兩個交易日內大漲43%，這是自去年八月下旬以來最大的兩日漲幅。考慮到對利率下降的擔憂和全球避險情緒的蔓延，恐怖指數大漲並不意外。儘管對英國退歐的擔憂目前正在風口浪尖上，但其他影響事件仍然備受關注。但也有人認為美股對所有這些擔憂還是相當有抵抗力的。根據Bespoke投資集團昨日發佈的10年資料,標準普爾500指數上週五加上昨日的跌幅共計跌1.7%，在恐慌指數超過30%的資料中兩天的股指變化之小為排名第三。
*IEA降低近期石油過剩預期，全球石油供應在今年下半年趨於平衡:
國際能源署（IEA）在最新的月報中表示今年上半年原油過剩預估為每日80萬桶，低於上個月月報預估的每日130萬桶，這主要是由於意外的石油供應中斷以及對石油的大量需求。然而，報告也指出如果加拿大、尼日利亞以及利比亞大規模的停產重回市場，全球石油供應平衡將延遲實現。多年供過於求導致的大量的石油庫存限制著價格上升。國際能源署預計，2017年全球每日石油需求量將增長130萬桶，需求增量與今年相同。預計2017年上半年全球石油庫存稍微增長，但下半年將會下降，全年全球每日石油庫存將減少10萬桶。
*麻生太郎警告日元走強，日本央行期望保持政策不變:
日本財政部長Taro Aso麻生太郎針對日元走強提出了警告，表示如果外匯市場繼續有快速的投機行為，他將採取“強硬手段”。他將密切關注下周的英國退歐公投，公投結果有可能會擾亂全球金融市場。但目前並無實質的影響。麻生太郎重申，儘管美國並不支持日本有關市場處於無序狀態的評估，日本的干涉將遵循7國集團和20國集團的協議。日本央行在6月14-15日舉行的會議上預計將保持目前的政策不變。彭博社的調查顯示只有27.5%的經濟學家預期在本月繼續寬鬆政策，而55%希望在下個月實行。關於日本央行所採用的提升政策支持的首選工具，仍然有很多的不確定性。
*媒體積極報導歐洲央行首周買入公司債券:
週一公佈的歐洲央行債券持有量資料顯示，該行持有3.48億歐元的公司債券。大多分析推斷，如果歐洲央行保持同樣的速度買入，每月將會買入近70億歐元的公司債券，因為結算需要兩天的時間，故昨天的資料只包含到上週三的債券買入量。一些報導稱，歐洲央行對投資等級債券的需求也使得垃圾債券受益。但也有報導稱，大量公司債券的供應開始令價格承壓，並強調對英國退歐及歐盟政治危機的擔憂也是不利因素。
一些還在猶豫的投資者擔憂日趨保守的市場中的高倉位、超買狀況及估值偏高等問題。隨著近期全球收益率降低，債券類表現相對較好，重新被市場關注。瑞信的近期策略指出多個保守板塊與大盤相比價格更高，包括大盤食品、飲品及煙草以及大盤食品及原料零售。華爾街日報亦討論該趨勢，認為購買債券類資產意味著接受全球”不切實際的”低收益率是正確的，目前為止經濟形勢比資料表現更差，並且形勢可能會更糟。其認為債券市場可能過於悲觀，並強調經濟敏感型小盤股及半導體股票的相對實力。
*民調和博彩公司顯示退歐概率增加；太陽報支持退歐：
對英國退歐的擔憂繼續增強全球風險厭惡情緒。最新的退歐民調顯示“退歐”陣營擴大了對“留歐”陣營的領先優勢。TNS今天的網上調查顯示“退歐”與“留歐”陣營比為47%對40%。上周的民調顯示“退歐”陣營僅領先兩個百分點。倫敦時報昨天的YouGov民調顯示，扣除“不知道”的受訪者，“退歐”與“留歐”比為53%對47%。博彩公司亦轉向退歐。立博表示退歐的概率達到43%的新高。威廉希爾指出截止週末，退歐的可能性更大。太陽報編輯部亦支持退歐陣營。
*金融股拖後腿，防禦性股票走強：
金融股表現最為糟糕。近期銀行股表現疲軟，而Synchrony Financial導致的信貸疲軟使這一狀況惡化。其信用卡品牌已低價出售。工業及貴金屬影響到材料行業。非必需消費品略微落後，但也有若干股票上漲。餐飲板塊走強。住宅建築商及汽車股下跌。零售板塊基本持平，儘管百貨店疲軟。雖然石油股大跌，但能源股僅略微下跌。航空公司股被拋售，工業股卻逆勢走強。若干綜合性公司表現良好，其中通用電氣的表現尤為出色。科技股走高，阿裡巴巴尤為突出。賽門鐵克公司（Symantec Corporation）繼續受益於並購。近期領英（LinkedIn）與微軟（Microsoft Corporation）的交易助推了推特（Twitter, Inc.）的表現。電信、公用事業以及必須消費品板塊漲幅居前，到對債券代理行業擁擠交易/買空的擔憂加劇並沒有對這些板塊造成影響。
*預期美聯儲明天會保持持原有政策不變：
市場普遍預期美聯儲會保持原有政策不變，因為五月的就業資料疲軟及英國退歐亦會引發風險。美聯儲政策聲明的語調可能會轉向就業增長放緩，儘管更廣泛的勞動力市場評估預期仍會保持向上趨勢。預期美聯儲亦會通過傳遞更為樂觀的家庭支出狀況來緩解調整。美聯儲預計會再一次押注風險評估的平衡性，其日後的指引中亦不大可能有任何改變，因為其不希望解除任何近期的緊縮準備工作，或逼迫其自身在七月份採取任何舉措。預期耶倫會發表較為平衡的評論，與上週一講話的語調一致。市場亦預期本年度保守估計的兩次加息不會出現任何變化，儘管部分經濟學家曾警告說長期利率可能會從三月份的3.3%調低至約3%。
*零售額呈上升趨勢，令人意外：
4月零售額上漲1.3%，為2015年3月以來的高點，5月環比上漲0.5%，高於0.3%的預期。跟隨4月3.1%的上漲趨勢，汽車銷售5月增長0.5%。汽油站銷售增長2.1%。受益於主要零售板塊0.4%的上漲（不包括汽車、汽油、建築材料及食品服務），元件銷售上漲超過0.3%的預期。此外，4月板塊增長由原來的0.9%調整為1.0%。線上銷售仍是其它類零售板塊的熱點，上漲1.3%。雖受天氣影響，但服裝店銷售仍增長0.8%，自去年9月的最高水準。餐廳及酒吧銷售增長0.8%。傢俱銷售下滑0.1%，而建築材料及花園設備繼4月下滑2%後，再次下跌1.8%。
*市場情緒，倉位仍謹慎：
最新的美林/蓋洛普調查強調稱，市場情緒和倉位仍保持謹慎。現金流水平由上月5.5%上升至6月5.7%，自2001年11月高點，因投資者擔憂市場可能出現“夏日危機”和“量化失利”。此外，風險與流動性指數位於4年來的低點。相較于現金、債券和大宗商品，全球股權投資比例亦處於2012年7月以來的低點。在大多數交易中，多頭的品質也日趨疲軟。有報導稱，儘管風險厭惡情緒與衰退相關聯，但全球經濟增長及盈利的預期卻達到6個月以來的最高水準，而且全球性通貨膨脹預期也是1年高點。英國“脫歐”事件依然是威脅市場的尾部風險，而各界對新的實質性刺激政策不抱太大希望。
*德國國債收益率首次跌至負值：
全球債市大事件繼續發酵。德國10年期國債收益率歷史上首次跌至負值。日本和瑞士是另外兩個10年國債收益率為負的國家。超過2.8萬億美元的歐元區債務交易利率為負。英國退歐風險的加劇，對全球增長的擔憂，對穩增長政策的期望，對政策的信心受挫，預期通貨膨脹率的下降，所有這些事件都會帶來影響。至於後者，金融時報指出本週一，未來五年歐元區通貨膨脹率平均值達到空前低值135.6bp。隨著德國國債與歐洲周邊國家主權債券利差擴大到2月份以來的新高，歐洲周邊國家國債的持續上漲開始納入一些價值投資者的視野。
*恐慌指數大漲，美股保持淡定：
近期的震盪上漲引發廣泛討論。芝加哥期權交易所VIX指數，也稱為恐慌指數，週一大漲23%升至四個月來最高點20.97，也是連續第六個交易日上漲。恐慌指數在過去兩個交易日內大漲43%，這是自去年八月下旬以來最大的兩日漲幅。考慮到對利率下降的擔憂和全球避險情緒的蔓延，恐怖指數大漲並不意外。儘管對英國退歐的擔憂目前正在風口浪尖上，但其他影響事件仍然備受關注。但也有人認為美股對所有這些擔憂還是相當有抵抗力的。根據Bespoke投資集團昨日發佈的10年資料,標準普爾500指數上週五加上昨日的跌幅共計跌1.7%，在恐慌指數超過30%的資料中兩天的股指變化之小為排名第三。
*IEA降低近期石油過剩預期，全球石油供應在今年下半年趨於平衡:
國際能源署（IEA）在最新的月報中表示今年上半年原油過剩預估為每日80萬桶，低於上個月月報預估的每日130萬桶，這主要是由於意外的石油供應中斷以及對石油的大量需求。然而，報告也指出如果加拿大、尼日利亞以及利比亞大規模的停產重回市場，全球石油供應平衡將延遲實現。多年供過於求導致的大量的石油庫存限制著價格上升。國際能源署預計，2017年全球每日石油需求量將增長130萬桶，需求增量與今年相同。預計2017年上半年全球石油庫存稍微增長，但下半年將會下降，全年全球每日石油庫存將減少10萬桶。
*麻生太郎警告日元走強，日本央行期望保持政策不變:
日本財政部長Taro Aso麻生太郎針對日元走強提出了警告，表示如果外匯市場繼續有快速的投機行為，他將採取“強硬手段”。他將密切關注下周的英國退歐公投，公投結果有可能會擾亂全球金融市場。但目前並無實質的影響。麻生太郎重申，儘管美國並不支持日本有關市場處於無序狀態的評估，日本的干涉將遵循7國集團和20國集團的協議。日本央行在6月14-15日舉行的會議上預計將保持目前的政策不變。彭博社的調查顯示只有27.5%的經濟學家預期在本月繼續寬鬆政策，而55%希望在下個月實行。關於日本央行所採用的提升政策支持的首選工具，仍然有很多的不確定性。
*媒體積極報導歐洲央行首周買入公司債券:
週一公佈的歐洲央行債券持有量資料顯示，該行持有3.48億歐元的公司債券。大多分析推斷，如果歐洲央行保持同樣的速度買入，每月將會買入近70億歐元的公司債券，因為結算需要兩天的時間，故昨天的資料只包含到上週三的債券買入量。一些報導稱，歐洲央行對投資等級債券的需求也使得垃圾債券受益。但也有報導稱，大量公司債券的供應開始令價格承壓，並強調對英國退歐及歐盟政治危機的擔憂也是不利因素。
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