*G7峰會無驚喜
週六結束的日本仙台G7財長會議毫無驚喜。如外界預期，與會高官重申避免競爭性貨幣貶值並強調匯率波動的重要性。但媒體更為關注美日之間就日元匯率的緊張關係。日本方面繼續表示日圓走強為單方面投機行為，而美國財長雅各•盧重申，市場匯率走勢仍舊處於有序態勢。各方強調通過財政貨幣政策和結構性改革促進增長的均衡方法。儘管日本方面極力推動，與會各方並未就採取一致財政行動達成具體協定。
*美聯儲言論繼續偏“鷹派”；弱化大選和英國退出風險
最近的美聯儲言論保持一致。擁有今年聯邦公開市場委員會投票權的波士頓聯儲主席羅森葛籣在接受金融時報採訪時表示，美聯儲會議紀要中所列的加息條件已大體上接近滿足。由於一季度GDP增長緩慢，美聯儲對二季度增長設定了“相對較低的門檻”。羅森葛籣亦表示，除非導致市場不穩定，否則英國退歐投票不會阻礙貨幣緊縮的行動。沒有投票權的三藩市聯儲主席威廉姆斯在接受福克斯新聞採訪時表示，美國總統大選不會阻礙美聯儲今年加息。華爾街日報指出，過去30年中只有1996年大選時美聯儲沒有做出重大政策決定。
*大部分板塊走低，受並購消息刺激材料板塊飄紅
受農用化學品行業的並購消息刺激，原材料板塊表現最為強勁。德國製藥和化工巨頭拜耳公司（Bayer Corporation）擬以每股122美元收購美國農業化學品公司孟山都公司（Monsanto Company），交易總價值高達620億美元。美國氮肥磷肥製造商和分銷商CF工業控股（CF Industries Holdings Inc.）宣佈放棄對荷蘭化肥公司OCI的收購意向，其股價隨之大漲。儘管並無利好消息，消費品在其他板塊帶動下勉強收平。其他防禦性板塊如公用事業及電信全線下跌。科技股受益於蘋果公司的正面新聞，小幅回升。金融板塊漲跌不大，其中銀行股出現小幅調整。投行及資產管理公司表現出色。若干管理式醫療公司（如正在進行並購磋商的Cigna Corp及Anthem Inc.）及醫院股承壓醫療保健。零售業股走低。工業股的強勁表現與原材料股相當。交通運輸板塊大部下挫。
*蘋果公司正面新聞提振科技股
週一，受蘋果公司的正面消息刺激，科技股表現相對較好。臺灣《經濟日報》報導，蘋果公司告知其供應商在二零一六年年底前做好準備生產7200萬至7800萬台新款iPhone 7。巴倫雜誌（Barron’s）稱，這一預期訂單量將會成為大約兩年時間內的最高生產目標，並且超過部分不太樂觀銷售端所估計的約6500萬台。加拿大皇家銀行(RBC) 認為，考慮到投資者擔憂這一目標產量在iPhone 7的週期內可能會下降5%至9%，該初步相對平穩的同比產量實際上有望實現。在隔夜的亞洲股市及於美國的交易時段，iPhone供應商受益於該利好消息均有所提振。半導體廠家如台積電，Qorvo，思睿邏輯(Cirrus Logic) ,卡姆網路 (Cavium)及思佳訊（Skyworks Solutions）均走強。
*歐元區5月綜合PMI初值創16個月新低
歐元區 5月Markit製造業採購經理人（PMI）指數初值從4月的終值53.0下跌到52.9，不及預期的53.2，創16個月新低。歐元區5月製造業擴張速度下滑，其PMI初值由4月份的終值51.7下降到51.5。而服務業PMI初值為53.1，與4月終值53.1持平。德國取得了亮眼的成績， 其5月製造業PMI初值52.4，預期52.0，前值51.8；服務業PMI初值55.2，前值54.5，同樣好於預期。法國5月服務業PMI初值51.8，前值50.6，好於50.6的預期；製造業PMI初值儘管從4月的終值48.0上升到48.3，但仍不及49.0的預期。Markit指出，歐元區5月PMI資料令人失望，表明今年第一季度該地區企業活動的強勁增長只是暫時的；同時，前瞻性的指標也表明經濟增長將減速。
*日本央行官員重申進一步寬鬆貨幣政策，實體經濟改善:
在七國集團（G7）財長和央行行長會議之後的採訪中，日本央行行長黑田東彥表示，日本央行依然有“足夠的彈藥”以達到其2%的通脹目標，將進一步從三個維度寬鬆日本的貨幣政策：量化、質化及利率。他同時強調如果日元大幅升值對日本經濟恢復施壓，日本央行會毫不猶豫進一步寬鬆貨幣政策。他表示，貨幣政策不以匯率為目標，但是，如果貨幣等其他因素影響到通脹預期，國家將會採取行動。另外，日本央行副行長中曾巨集表示日本央行需要更好地傳達政策的效果。而由於政策的原因，實體經濟有所改善。他強調需要民間部門更多的努力突顯結構改革的重要性，期望日元以穩定的方式發展並反映經濟的基本面。
*德國拜耳正式提出收購孟山都
繼上周德國拜耳宣佈向美國孟山都提出收購要約後，前者正式提出以620億美元收購後者。拜耳的收購價格為每股122美元現金，較後者5月9日（收購傳聞未傳出前）收盤價溢價37%，總計支出包括債務在內為620億美元。這一併購若達成，新公司有望成為全球最大的農業供應商。拜耳稱，此次並購有望在交易完成的第一個年最有效地提升公司的每股收益；三年後，將會帶來大約15億美元的協同效益，以及共同發股帶來的效益。這項交易可能會受到長期的反壟斷調查，兩家公司在種子業務上的重疊是調查關注的重點。
*信諾、Anthem合併面臨內外部審查
美國Anthem公司此前提議以480億美元收購美國保險公司信諾，該收購正面臨多方面的審查。據華爾街日報報導，這兩家公司的爭端可能會推遲或打亂反壟斷部門的批准進程。報導稱，信諾擔心Anthem對美國藥房福利管理公司快捷藥方公司提出的訴訟可能會影響監管機構對該收購的批准，且降低新公司的價值。Anthem則指控信諾沒有遵守司法部的最後期限，提交的資料格式不對，導致預期批准的日期遲到了7月初。紐約郵報援引司法部相關人士稱，反壟斷部門對該交易有所擔憂，Anthem和信諾是美國僅有的兩家向個體戶提供保險的大型保險公司，監管部門擔心這兩家公司的合併可能會抬高保險價格。
*債權人就IMF貸款救助展開激烈討論，希臘議會推出財政措施：
在5月24日歐元集團會議召開之前，希臘議會于上周日通過了新一輪54億歐元的一攬子改革計畫。《金融時報》援引一名希臘高級官員的話表示其對獲取110億歐元的新救助資金充滿信心。已通過的措施包括如果政府達不到預算目標則自動生效的應急措施，這正是讓債權人達成政治協定的癥結所在。《金融時報》的另一篇文章指出債權人在G7非正式會議期間討論決定要讓歐盟出資140億歐元參與IMF貸款，試圖讓歐盟在債務減免方面做出讓步。歐元區官員回應稱德國財務部長Schaeuble可能要求IMF堅決保證在下一階段全力參與救助希臘。還補充說道可能提前減免希臘債務。
*中國已經在重組銀行系統：
已有跡象表明中國正在努力解決銀行系統的壞賬問題。《金融時報》報導稱，萬得資訊的資料表明，由國家主導的債務置換規模已於四月底超過2200億美金，遠超過三月初的大約1200億美金。媒體報導稱債務置換的勢頭強大，有助於減少政府的資本結構調整，但是分析師對此多持懷疑態度。也有文章討論中央政府如何通過債務置換計畫將地方政府的高利率債務置換成低利率的政府債券來解決債務問題的。上月下旬的時候，新華社援引財政部長樓繼偉的評論稱中國已將債務置換計畫規模從2萬億元擴大至3.2萬億元。
*對沖基金繼續聚集動能股，日漸回避價值股
市場繼續重點關注倉位。彭博報導稱，動能股收益在2015年創下紀錄，卻在今年遭受打擊。值得注意的是，動能投資組合在2016年前4個月虧損4.5%，是2009年4月以來最嚴重的一次。然而，Evercore ISI分析表示，對沖基金仍然連續5個季度補倉動能股，認為其在此前遭到過度拋售。市場普遍聚焦非必需消費品及科技類股票，而金融股則呈現資金大批退場。也有文章討論對沖基金如何持續看跌價值股，且至少6年內會盡可能減倉該類股票。
週六結束的日本仙台G7財長會議毫無驚喜。如外界預期，與會高官重申避免競爭性貨幣貶值並強調匯率波動的重要性。但媒體更為關注美日之間就日元匯率的緊張關係。日本方面繼續表示日圓走強為單方面投機行為，而美國財長雅各•盧重申，市場匯率走勢仍舊處於有序態勢。各方強調通過財政貨幣政策和結構性改革促進增長的均衡方法。儘管日本方面極力推動，與會各方並未就採取一致財政行動達成具體協定。
*美聯儲言論繼續偏“鷹派”；弱化大選和英國退出風險
最近的美聯儲言論保持一致。擁有今年聯邦公開市場委員會投票權的波士頓聯儲主席羅森葛籣在接受金融時報採訪時表示，美聯儲會議紀要中所列的加息條件已大體上接近滿足。由於一季度GDP增長緩慢，美聯儲對二季度增長設定了“相對較低的門檻”。羅森葛籣亦表示，除非導致市場不穩定，否則英國退歐投票不會阻礙貨幣緊縮的行動。沒有投票權的三藩市聯儲主席威廉姆斯在接受福克斯新聞採訪時表示，美國總統大選不會阻礙美聯儲今年加息。華爾街日報指出，過去30年中只有1996年大選時美聯儲沒有做出重大政策決定。
*大部分板塊走低，受並購消息刺激材料板塊飄紅
受農用化學品行業的並購消息刺激，原材料板塊表現最為強勁。德國製藥和化工巨頭拜耳公司（Bayer Corporation）擬以每股122美元收購美國農業化學品公司孟山都公司（Monsanto Company），交易總價值高達620億美元。美國氮肥磷肥製造商和分銷商CF工業控股（CF Industries Holdings Inc.）宣佈放棄對荷蘭化肥公司OCI的收購意向，其股價隨之大漲。儘管並無利好消息，消費品在其他板塊帶動下勉強收平。其他防禦性板塊如公用事業及電信全線下跌。科技股受益於蘋果公司的正面新聞，小幅回升。金融板塊漲跌不大，其中銀行股出現小幅調整。投行及資產管理公司表現出色。若干管理式醫療公司（如正在進行並購磋商的Cigna Corp及Anthem Inc.）及醫院股承壓醫療保健。零售業股走低。工業股的強勁表現與原材料股相當。交通運輸板塊大部下挫。
*蘋果公司正面新聞提振科技股
週一，受蘋果公司的正面消息刺激，科技股表現相對較好。臺灣《經濟日報》報導，蘋果公司告知其供應商在二零一六年年底前做好準備生產7200萬至7800萬台新款iPhone 7。巴倫雜誌（Barron’s）稱，這一預期訂單量將會成為大約兩年時間內的最高生產目標，並且超過部分不太樂觀銷售端所估計的約6500萬台。加拿大皇家銀行(RBC) 認為，考慮到投資者擔憂這一目標產量在iPhone 7的週期內可能會下降5%至9%，該初步相對平穩的同比產量實際上有望實現。在隔夜的亞洲股市及於美國的交易時段，iPhone供應商受益於該利好消息均有所提振。半導體廠家如台積電，Qorvo，思睿邏輯(Cirrus Logic) ,卡姆網路 (Cavium)及思佳訊（Skyworks Solutions）均走強。
*歐元區5月綜合PMI初值創16個月新低
歐元區 5月Markit製造業採購經理人（PMI）指數初值從4月的終值53.0下跌到52.9，不及預期的53.2，創16個月新低。歐元區5月製造業擴張速度下滑，其PMI初值由4月份的終值51.7下降到51.5。而服務業PMI初值為53.1，與4月終值53.1持平。德國取得了亮眼的成績， 其5月製造業PMI初值52.4，預期52.0，前值51.8；服務業PMI初值55.2，前值54.5，同樣好於預期。法國5月服務業PMI初值51.8，前值50.6，好於50.6的預期；製造業PMI初值儘管從4月的終值48.0上升到48.3，但仍不及49.0的預期。Markit指出，歐元區5月PMI資料令人失望，表明今年第一季度該地區企業活動的強勁增長只是暫時的；同時，前瞻性的指標也表明經濟增長將減速。
*日本央行官員重申進一步寬鬆貨幣政策，實體經濟改善:
在七國集團（G7）財長和央行行長會議之後的採訪中，日本央行行長黑田東彥表示，日本央行依然有“足夠的彈藥”以達到其2%的通脹目標，將進一步從三個維度寬鬆日本的貨幣政策：量化、質化及利率。他同時強調如果日元大幅升值對日本經濟恢復施壓，日本央行會毫不猶豫進一步寬鬆貨幣政策。他表示，貨幣政策不以匯率為目標，但是，如果貨幣等其他因素影響到通脹預期，國家將會採取行動。另外，日本央行副行長中曾巨集表示日本央行需要更好地傳達政策的效果。而由於政策的原因，實體經濟有所改善。他強調需要民間部門更多的努力突顯結構改革的重要性，期望日元以穩定的方式發展並反映經濟的基本面。
*德國拜耳正式提出收購孟山都
繼上周德國拜耳宣佈向美國孟山都提出收購要約後，前者正式提出以620億美元收購後者。拜耳的收購價格為每股122美元現金，較後者5月9日（收購傳聞未傳出前）收盤價溢價37%，總計支出包括債務在內為620億美元。這一併購若達成，新公司有望成為全球最大的農業供應商。拜耳稱，此次並購有望在交易完成的第一個年最有效地提升公司的每股收益；三年後，將會帶來大約15億美元的協同效益，以及共同發股帶來的效益。這項交易可能會受到長期的反壟斷調查，兩家公司在種子業務上的重疊是調查關注的重點。
*信諾、Anthem合併面臨內外部審查
美國Anthem公司此前提議以480億美元收購美國保險公司信諾，該收購正面臨多方面的審查。據華爾街日報報導，這兩家公司的爭端可能會推遲或打亂反壟斷部門的批准進程。報導稱，信諾擔心Anthem對美國藥房福利管理公司快捷藥方公司提出的訴訟可能會影響監管機構對該收購的批准，且降低新公司的價值。Anthem則指控信諾沒有遵守司法部的最後期限，提交的資料格式不對，導致預期批准的日期遲到了7月初。紐約郵報援引司法部相關人士稱，反壟斷部門對該交易有所擔憂，Anthem和信諾是美國僅有的兩家向個體戶提供保險的大型保險公司，監管部門擔心這兩家公司的合併可能會抬高保險價格。
*債權人就IMF貸款救助展開激烈討論，希臘議會推出財政措施：
在5月24日歐元集團會議召開之前，希臘議會于上周日通過了新一輪54億歐元的一攬子改革計畫。《金融時報》援引一名希臘高級官員的話表示其對獲取110億歐元的新救助資金充滿信心。已通過的措施包括如果政府達不到預算目標則自動生效的應急措施，這正是讓債權人達成政治協定的癥結所在。《金融時報》的另一篇文章指出債權人在G7非正式會議期間討論決定要讓歐盟出資140億歐元參與IMF貸款，試圖讓歐盟在債務減免方面做出讓步。歐元區官員回應稱德國財務部長Schaeuble可能要求IMF堅決保證在下一階段全力參與救助希臘。還補充說道可能提前減免希臘債務。
*中國已經在重組銀行系統：
已有跡象表明中國正在努力解決銀行系統的壞賬問題。《金融時報》報導稱，萬得資訊的資料表明，由國家主導的債務置換規模已於四月底超過2200億美金，遠超過三月初的大約1200億美金。媒體報導稱債務置換的勢頭強大，有助於減少政府的資本結構調整，但是分析師對此多持懷疑態度。也有文章討論中央政府如何通過債務置換計畫將地方政府的高利率債務置換成低利率的政府債券來解決債務問題的。上月下旬的時候，新華社援引財政部長樓繼偉的評論稱中國已將債務置換計畫規模從2萬億元擴大至3.2萬億元。
*對沖基金繼續聚集動能股，日漸回避價值股
市場繼續重點關注倉位。彭博報導稱，動能股收益在2015年創下紀錄，卻在今年遭受打擊。值得注意的是，動能投資組合在2016年前4個月虧損4.5%，是2009年4月以來最嚴重的一次。然而，Evercore ISI分析表示，對沖基金仍然連續5個季度補倉動能股，認為其在此前遭到過度拋售。市場普遍聚焦非必需消費品及科技類股票，而金融股則呈現資金大批退場。也有文章討論對沖基金如何持續看跌價值股，且至少6年內會盡可能減倉該類股票。
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