近日，由於地緣政治風險發酵、貿易摩擦不確定性加大、歐洲經濟資料不佳以及市場處於高位調整的需要，全球市場避險情緒濃厚，出現大幅波動。
避險情緒擾動市場
5月6-8日，美股集體從高位回落，標普500指數跌2.2%，納斯達克綜合指數跌2.7%，道鐘斯工業指數跌超2%。5月8日，標普500指數十一大板塊中，8個板塊下跌，僅三個板塊上漲。5月9日，儘管避險情緒有所緩和，標普500股指期貨跌0.8%，納斯達克指數期貨跌1%，道指期貨跌0.7%。歐股開盤後，各大指數也均錄得跌幅。
在美股不振的影響下，MSCI亞洲指數連跌三天，累計跌幅超過2.5%。5月9日，亞洲股市繼續走低。日本日經225指數收盤下跌0.93%，報21402.13點。東證指數收盤下跌1.38%，報1550.71點。韓國首爾綜指收盤下跌2.6%，跌幅為去年十月以來最大。
據統計，5月6-8日三個交易日，全球股市已經跌去了1.36萬億美元市值。芝加哥期權交易所（COBE）的“恐慌指數”VIX兩天內上升了50%，自1月來首次突破20。
債券市場上，由於避險需求高漲，美國國債價格普漲、收益率普跌。5月9日，10年期美債收益率跌超1個基點，刷新日低至2.4548%。美債收益率下滑抑制了投資者對新債的需求，這給美國長期國債的拍賣帶來了一定壓力。5月9日，美國財政部標售規模為270億美元的美國10年期國債，投標倍數降至逾11年來最低，僅2.17，為2008年3月以來最低，當時為1.79。
大宗商品市場上，5月9日美油WTI最深跌超1美元，日低觸及60.67美元/桶，國際布倫特原油期貨最深跌2.6%或1.8美元，一度跌破70美元/桶的整數位元心理關口。避險需求也推動現貨黃金連漲三日，站穩1280美元/盎司關口上方，一度突破1284美元/盎司，接近5月以來的月內最高位。
外匯市場上，市場恐慌情緒影響下，土耳其里拉進一步逼近此前高盛的看空目標點位元。自今年2月以來，土耳其里拉累計貶值幅度近20%。目前，土耳其里拉兌美元創七個月新低。彭博稱，里拉匯率跌破6美元這一關鍵心理水準，原因是交易員們正準備應對長期政治動盪的前景，以及全球市場動盪給新興市場貨幣帶來的巨大壓力。在土耳其國內，由於選舉中存在違規行為，新選舉將於6月23日舉行。外國投資者將再次擔心政治不穩定加劇，引發資本外逃至他們眼中的安全港。評級機構惠譽董事總經理愛德華·派克對路透表示，重新舉行的選舉將土耳其的經濟改革計畫至少退出了兩個月。他補充稱，如果現有的動盪加劇，惠譽對土耳其的BB評級可能進一步下調。
地緣風險貿易摩擦待解
造成當前市場波動的直接導火索可以歸因於消息面上地緣風險緊張，貿易摩擦不確定性加大的不利影響。
近來油價波動一方面與美元走高和國際風險偏好大幅回落有關，另一方面，也受到美國全面制裁伊朗和原油供給局勢影響。
4月，美國方面宣佈將不再延長對部分國家採購伊朗石油的制裁豁免，這大大攪動了能源市場，也加劇了伊朗和美國方面的緊張關係。據新華社報導，美國總統特朗普8日又發表聲明，宣佈簽署行政令，對伊朗的鐵、鋼、鋁、銅等產業進行制裁。特朗普在聲明中說，上述被制裁產業是伊朗政府除石油外的最大出口收入來源，此舉將進一步強化美國對伊朗的“極限施壓”。他同時表示期待有一天能與伊朗領導人會面，商討制訂新的協議。
而伊朗媒體報導稱，伊朗政府將於近日宣佈對美國經濟制裁的反制措施。此外，外媒報導還擔憂存在伊朗退出伊核協議的風險。
同時，全球貿易摩擦不確定性並未消失，近來還有升級風險，也使得投資者緊張情緒難消。
近兩個月，美國和歐盟的貿易談判枝節橫生，難以按期開始，遭遇重重談判阻力。美國和日本剛剛啟動了貿易談判，雖然美國希望儘快達成貿易協定，但日本方面明顯和美國在農產品問題上分歧明顯。經歷多日的中美貿易談判目前也尚未有最終結果。美國與主要交易夥伴的貿易協定談判進展不順利，加上美國並未放棄此前提出的包括汽車關稅在內的加征關稅等威脅措施，因此，貿易摩擦前景暫時未見柳暗花明，投資者極易受到一時消息的影響而造成市場的波動。
基本面市場訊息紛雜
同時，各種紛雜的基本面資訊也對近期市場波動形成了助力。
據世界黃金協會（WGC）最新發佈的報告稱，儘管投資者對全球經濟前景的信心有所改善，但潛在風險依然存在。股票估值過高，歐洲存在政治不確定性，所有這些都有可能造成市場波動。
一些機構警告美股估值過高。美銀美林策略師Jill Carey Hall在最新的報告中寫道，前一周，該行的對沖基金、機構客戶和私人客戶紛紛在標普500創新高之際拋售股票，與此相反的是，上市公司正忙於回購股票，規模則達到2月初以來的最高水準，較年初上漲20%。如今推動股價上漲的不是私人客戶和機構，而是上市公司。
摩根士丹利策略師在給客戶的報告中寫道，標普500指數對MSCI AC World Index的下行貝塔係數（一種衡量其在全球股市下跌時相對回報的指標）已經和金融危機爆發前的水準相當。與之形成鮮明對比的是，該指標在世界其他地區股市已跌至多年來的低點，這使得它們更具防禦性。該機構警告稱，一旦市場暴跌，美股的拋售幅度將“冠絕全球”。標普500指數今年迄今已上漲約16%，距離其歷史高位只差不到1%。
此外，市場還在繼續調整，以適應美聯儲政策從緊縮轉向中性。世界黃金協會認為，這種轉變將繼續支持黃金。該機構此前發佈的報告發現，從歷史上看，美聯儲政策從緊縮轉向中性，將刺激黃金在未來12個月大幅上漲。而針對美聯儲政策調整，FXTM首席市場策略師侯賽因賽義德在近日也警告稱，投資者不應再期望通過美聯儲的貨幣政策來刺激股市進一步上漲。
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