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【精選】4月持續淨流出 北向資金越漲越賣?

新华网
2019-04-25 14:50

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4月以來,A股行情略顯躊躇。與之相對應,北向資金的看多情緒也開始發生微妙變化。

4月24日,借道滬深股通的北向資金再度淨流出35.25億元。其中,滬股通淨流出22.87億元,深股通淨流出12.38億元。本週二,滬深港通復活節後恢復交易首日,北向資金單日便流出63.11億元。按月統計,截至4月24日,北向資金本月合計淨流出192.34億元。而此前連續5個月,北向資金均呈淨流入態勢,尤其是今年1月和2月,北向資金分別淨流入606.88億元和603.92億元,分列互聯互通以來的月度淨流入第一、第二。

在本輪上漲行情中,主要的增量資金之一便是北向資金。而向來號稱“聰明錢”的北向資金對市場的嗅覺也十分敏銳,行情好的時候助漲,行情調整時撤離,高拋低吸的操作並不少見。

短期獲利了結

對比滬指今年以來的走勢和北向資金的動向,兩者存在一定的相關性。

今年前兩個月,北向資金單月淨買額都超過600億元。與之對應,滬指自1月初2440.91點開始爬升,至2月中旬出現一波快速拉升,輕鬆突破3000點。3月,滬指震盪幅度逐漸加大,北向資金的買入熱情也開始下降,3月僅淨流入43.56億元。4月以來,A股在3100點上方的上漲動能減弱,北向資金則持續淨流出,截至24日的15個交易日中,僅4月1日、3日和16日等3個交易日呈小幅淨流入。

對此,瑞銀證券中國首席策略分析師高挺表示,這可能是由於A股在大漲後估值已回升至5年均值附近,而部分境外投資者偏愛的個股估值已高於歷史均值。因此,部分投資者選擇獲利了結。

滬上某中型券商策略分析師對上證報表示,站在短期角度,外資買入時對基本面的考量是相對次要的,其反而更關注市場特徵以及交易對手方的信號。安信證券通過梳理歷史資料,將2017年10月至12月北向資金流出最多的行業個股按照漲跌幅大小分為兩組,發現漲幅較大的個股北向資金流出更多,表明市場上漲時外資獲益離場,且表現出越漲越賣的特徵。

另一方面,也有觀點認為外資不會輕易撤出A股。滬上某私募人士表示:“近期北向資金淨流出,主要原因還是止盈。但外資賣出的這些標的,未來在估值下降以後,有極大可能會被再買回來。”

國盛證券分析認為,隨著5月份MSCI擴容臨近,外資佈局視窗或將在4月下旬再度開啟。雖然在空間和彈性上相對1月、2月較弱,但仍會吸引數百億級資金提前入場。

持續減倉白酒股

從賣出標的來看,北向資金持續減倉白酒股,家電以及大金融板塊的優質藍籌標的也是主要拋售對象。

24日盤後資料顯示,滬股通標的中,貴州茅臺被淨賣出5.18億元,中國平安被淨賣出3.76億元,中國建築、興業銀行和中信證券的淨賣出額都在1億元以上。深股通標的中,格力電器被淨賣出8.36億元,五糧液被淨賣出3.43億元,美的集團和萬科A的淨賣出額在2億元以上。

Choice資料顯示,4月1日至23日,滬股通標的中,顧家家居的北向資金持股比例下降5.97個百分點。飛科電器、尖峰集團及水井坊等標的被減持的幅度也較靠前。深股通標的中,五糧液的北向資金持股比例下降1.74個百分點,高居榜首。此外,涪陵榨菜、老闆電器、海信家電、美的集團等多檔股票均遭到不同幅度減持。

國盛證券指出,北向資金持續減倉白酒股,可能與板塊短期估值提升過快有關,尤其近期消費板塊迎來業績和事件性因素共振,股價快速上行可能引發部分年初佈局的資金兌現離場。
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