遊資借題發揮 機構“看長做長”

一半是海水，一半是火焰。進入11月份，投資者風險偏好陡然上升，績差概念股被熱烈追捧，業績穩健的白馬股卻震盪盤整。記者瞭解到，績優基金經理當前的應對策略與遊資明顯不同，“看長做長”成為主流佈局思路，注重長期價值、耐心持有優質股是當下機構主要策略。

題材股捲土重來

東方財富Choice資訊統計資料顯示，過去20個交易日，殼資源、債轉股、ST概念等概念指數漲幅超過20%，恒立實業、*ST德奧、*ST工新等眾多概念股受到遊資追捧。前期大跌後市值不足10億元的公司，除了停牌的金亞科技和*ST百特，市值已全部回到10億元以上。

市場人士認為，市場情緒好轉還得益於創投概念的帶動。近期張江高科、魯信創投等創投概念股飆漲，啟動了整個新興成長板塊的人氣，創業板指數回到1400點以上。

滬上某密切關注政策動向的個人投資者表示，做股票投資就要跟著政策走，近期一系列利好市場的政策密集推出，在這種情況下要堅決戰略看多後市。在他看來，近期可先佈局超跌股，然後關注受益於具體政策的相關板塊，最後可以關注國企改革板塊。

某私募基金經理認為，前期很多優質成長股已經非常便宜了，在市場情緒好轉之後，估值也會提升。“行業格局向好並且還有良好成長性的公司，估值不可能跟白馬股一樣。”該私募經理分析道。

有人看到了機會，也有人看到了風險。在某公募基金經理看來，當前炒作垃圾股完全是火中取栗，不少受追捧的ST股很可能已被遊資控盤。他說：“如今大資料這麼發達，如果被認定是操縱市場，肯定會被處理的，擊鼓傳花的遊戲還是不要參與。”

機構佈局注重長期

從機構佈局思路看，耐心持有優質股成為主流操作策略。滬上某公募基金投資總監表示，當前處於相對確定的底部，關鍵是要慢慢熬，只有耐得住當前的煎熬，才能守得雲開見月明。

在上述基金經理看來，很多白馬股已經非常便宜，仿佛回到了2014年。他們認為，如果因為外部因素導致估值再度下行，那麼持有其他品種的資產同樣也會縮水，而且沒有二級市場流動性好。

從基金近期的倉位元情況看，同三季度末相比，不少公募基金的倉位已經快速提升。其中，前海開源基金旗下的20多檔基金加倉幅度超過30%，開始全面看多市場。

滬上某公募基金經理表示，站在當前時點，市場進一步下跌的空間已非常有限，尤其是低估值的消費醫藥板塊，如果持有兩三年，獲得豐厚收益是大概率事件。他說：“即使是保守投資者，也應該開始定投指數基金了。”

在另一位績優私募基金經理看來，“政策底”已經顯現，但是“業績底”還未看到，預計還需要一兩個季度的資料進行驗證。