上市申請紮堆 港股或迎IPO小高峰

雖然今年以來香港市場經歷一輪寬幅調整,但低迷的市場環境並未阻擋企業赴港上市的熱情。近期,包括新經濟企業在內的公司遞交在港上市申請的節奏悄然加快,僅以9月首個交易日為例,當日港交所收到了8家公司的上市申請,其中包括內地最大的線上電影票務平臺貓眼電影。此外,已經通過聆訊的美團、海底撈等明星公司也有望在本月底上市。

業內人士表示,9月到11月,香港市場或將迎來下半年的IPO小高峰。

內外因共同驅動IPO火爆

據港交所資料顯示,僅2018年前7個月就有142家新上市公司,較去年同期上升41%,首次公開招股集資金額為1184億港元,較去年同期上升了66%。截至8月31日,已向港交所提交主機板上市申請並等待處理中的公司約160家,已獲原則上批准但還未正式上市的公司有20家。

因為寬鬆的融資環境,香港市場IPO數量連年來稱冠全球。疊加地域和文化接近性,香港市場也成為內地企業上市的一大選擇地。在時隔25年港交所推出上市制度重磅改革後,內地企業赴港IPO的熱情持續增長。

自2018年4月30日起,港交所新修訂的《上市規則》生效,正式向同股不同權架構公司、未盈利的生物科技公司以及第二市場上市公司拋出橄欖枝。7月9日小米集團在港交所敲鑼上市,成為香港首家採用同股不同權架構的上市公司。8月1日,歌禮製藥上市,成為港交所首家未盈利上市生物科技企業。此外,獵聘網母公司有才天下、手機直播平臺映客的母公司映客互娛等相繼在港交所掛牌上市,而美團點評和知名火鍋品牌海底撈已經通過聆訊,將相繼於9月中旬進行公開招股,並有望在9月底上市。此外,內地互聯網家居平臺土巴兔、線上教育平臺新東方線上和滬江教育、母嬰社區平臺寶寶樹等也已向港交所遞交了招股說明書。

“A股IPO審核趨嚴,相比之下,港股融資環境更加寬鬆。目前,香港市場有至少80%的新股募資額都集中在內地公司。”中泰國際研究部副主管趙紅梅告訴記者。

香港資深投行人士溫天納也持有類似觀點。他認為,包括新經濟企業在內的內地企業近期加快赴港上市步伐,是因為香港市場融資便利,加之上市制度改革,對企業的吸引力提升。

秋季或迎上市小高峰

業內人士預計,9月至11月,港股首發融資額會迅速上升,迎來下半年的上市小高峰。

趙紅梅表示,港股IPO首發融資規模一般下半年較大,今年上半年港股IPO申報眾多,預計9月至11月融資額會迅速上升。對於市場影響,趙紅梅認為,當前港股走勢已經趨穩,IPO或迎來不錯的時間視窗。相對市場化的新股發行節奏和較為公允的IPO定價,對市場的負面影響較小。

目前,包括歌禮製藥等新經濟公司上市後頻頻破發,溫天納表示,出現這種情況的主要原因在於新股定價偏高。今年以來市場整體調整了很多,新股定價也需要調整,不能沿用過去行情高漲時的定價思維,應充分考慮當前避險情緒較濃的市場環境下投資者的承受能力。