醫藥ETF獲大額淨申購 基金關注板塊結構性機會

在2017年投資征程接近尾聲之際，各路資金開始尋覓並佈局新的投資方向。資料顯示，12月以來，多隻醫藥主題ETF出現明顯淨申購，同時，生物醫藥行業也成為近期機構調研的重點方向。多位業內人士表示，醫藥行業正處於政策變革之年，尤其是供給端的政策變革，或將深刻影響並改變當前醫藥產業的格局與發展方向，因此，未來醫藥板塊的分化將會加大，需要從中尋覓結構性投資機會。

四季度以來，沉寂了近兩年的醫藥板塊開始呈現回暖跡象。東方財富Choice資料顯示，截至12月25日，醫藥生物板塊四季度以來的整體漲幅，在28個申萬行業中排名第一。與此同時，多隻醫藥主題基金的淨值也呈現水漲船高，中海醫藥健康產業精選靈活配置混合A、華寶醫藥生物混合、安信消費醫藥股票近3月的漲幅分別達到17.82%、10.13%和9.31%。

另外，多隻醫藥ETF自12月以來份額持續增加。其中，易方達滬深300醫藥ETF淨增1700萬份，增幅為42.5%；廣發中證全指醫藥衛生ETF和華安中證細分醫藥ETF分別淨增500萬份、100萬份。由於機構投資者是ETF交易的主力軍，ETF的申購和贖回向來被視作“市場風向標”。

業內人士分析稱，醫藥作為消費大板塊中為數不多的滯漲細分行業，近期在諸多長期利好政策下走勢逐步增強。考慮到目前週期行情逐漸弱化，資金開始重新青睞確定成長板塊，因此，具有確定內生性增長的醫藥股成為機構配置的良好選擇。

此外，生物醫藥行業上市公司也成為近期公募基金的重點調研對象。東方財富Choice資料顯示，截至12月22日，本月以來共有161家上市公司接受了公募基金的調研，19家來自醫藥生物行業。其中，億帆醫藥和信立泰分別接受了26家和20家公募組團調研，在所有公司中位居第一和第三位。

值得注意的是，在醫藥板塊本輪整體性反彈中，個股卻存在較大分化。據統計，四季度以來，共有33家醫藥上市公司的漲幅超過20%，9家公司的漲幅超過50%。與此同時，38家醫藥公司的跌幅超過20%，跌幅最大的爾康製藥達43.7%。

在討論明年市場行情時，多位基金經理均認為，醫藥行業正處於政策變革之年，尤其是供給端的政策變革或將深刻影響並改變當前醫藥產業的格局與發展方向，因此未來醫藥板塊的分化將會加大，需要從中尋覓結構性投資機會。

在談及醫藥板塊的投資機會時，另有基金經理表示，首先明確看好創新藥和器械創新板塊的投資機會，特別是具備持續資金投入和具備新藥臨床推廣能力的龍頭企業，如化學藥、疫苗和單抗等領域都有不少優秀公司。其次，看好仿製藥一致性評價通過後，國產替代進口的投資機會。