昨日滬深兩市震盪下行，創業板指數下跌超1%。雖然盤面熱點回檔明顯，但從期指的角度來看，杠杆資金對藍籌股的短期表現仍持較為樂觀的態度。分析人士認為，指數持續震盪有利於大盤構築新的支撐平臺，並為明年春季行情奠定基礎，而藍籌股仍將是明年股指上漲的核心驅動力。
IF、IH主力合約現升水
昨日，上證綜指報3280.46點，下跌0.50%；深證成指報11005.50點，下跌0.80%；創業板指數報1755.81點，下跌1.32%。兩市合計成交3813億元，較前一個交易日有所回升。
雖然三大指數表現低迷，但滬深300（IF）當月合約和上證50（IH）當月合約卻以升水收盤。以期指收盤價計算，兩者分別升水7.66點和7.7點，可見昨日表現低迷的大盤指數並未影響資金對市場短期表現的看好。
值得注意的是，12月以來大盤持續調整，上證綜指在3300點位展開拉鋸戰。但IF、IH當月合約的升水情況卻在同期內有所好轉。相較11月中旬至12月上旬IF當月合約長期維持貼水20點左右，自大盤進入止跌震盪區間後，IF當月合約的貼水幅度迅速收斂，並多次出現升水狀態。上週四、週五兩日，IF當月合約升水超14點。IH當月合約也同樣由頻頻貼水轉而持續升水。上週五，IC當月合約更是在尾盤出現拉升，由貼水轉升水0.32點，三個期指主力合約迎來齊升格局。
期指升水通常反映資金對後市的樂觀態度。滬上一家大型期貨公司期指研究員表示，從技術層面來看，大盤雙底形態已初見雛形。在經歷近一個月的連續調整後，市場下行空間有限，預計指數在震盪築底後，將重新回到上行通道中。因此，近期杠杆資金對短期市場的情緒有所轉暖。
細分至個股，他認為，大盤藍籌仍將是明年股指上漲博弈的核心。明年金融嚴監管的延續，將降低市場資金的風險偏好，小盤題材股炒作將被進一步抑制，資金抱團有基本面和業績支撐的藍籌股可能性較大。
不少機構持類似觀點。信達期貨股指研究員郭遠愛表示，龍頭股主導的市場風格不會輕易轉變，追求業績的確定性依然會是市場主線。不過，明年的這波行情將從今年的“漂亮50”逐漸向各行業優質龍頭企業擴散。信達期貨預計，滬深300指數的後續表現或將強於上證50指數，中證500指數則相對較弱。
機構看好明年春季行情
從昨日的盤面熱點看，地產板塊呈現出較好的防禦性，全天漲幅靠前。泰禾集團漲停，海德股份、金地集團上漲超6%。此外，醫藥板塊午後也出現了小幅拉升，衛信康、辰欣藥業、華森製藥等多股漲停。但另一方面，電子、電腦、通信股回檔明顯，拖累科技類概念領跌市場。蘋果概念中，安潔科技下跌9.47%，藍思科技、超聲電子下跌超6%。觸控式螢幕、國產晶片、智慧電視、移動支付等概念板塊跌幅靠前。
雖然市場持續回檔，但多家機構認為，調整使得做空動能得到較好的釋放，明年有望迎來春季行情。業內人士表示，大盤在3300點反復拉鋸，為明年A股春季行情奠定了堅實的基礎。雖然明年春季行情或仍屬於存量資金之間的博弈，但行情大概率不會缺席。東吳證券認為，眼下已進入明年春季行情的戰略佈局期，藍籌股仍將是主戰場，建議投資者關注機械、電氣設備、大消費等行業藍籌股，以及半導體、軍工、5G等高端製造行業的主題性機會。
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