6月以來，A股週期板塊明顯發力，成為行情一大亮點。資料顯示，截至6月29日，以板塊內個股月內平均漲幅計算，有色金屬板塊位列28個申萬一級行業漲幅榜首位。此外，化工、鋼鐵、採掘等週期性板塊也漲幅居前。
資料顯示，機構席位正在積極沿著業績與估值相匹配的邏輯，圍繞週期股尋找機會。與此同時，一些活躍營業部席位正在部分週期行業次新股中快進快出。
機構資金抱團買入
眾多資金中，尤為值得一提的是機構席位。這些手握重金席位買賣的背後，往往代表著基金、券商、保險等大型機構對相關個股、行業的走勢判斷。
上證報記者注意到，與以往部分個股在大幅上漲後遭遇機構密集拋售不同的是，本月多個機構席位同時現身多隻週期性個股的龍虎榜買入席位。
作為地方煤炭企業龍頭之一的西山煤電，本月以來股價累計上漲超過14%。6月13日，公司股價盤中一度接近漲停，收盤上漲超過8%，創下年內最大單日漲幅。盤後公開資料顯示，4家機構席位整齊亮相，成為當日最大的買方力量。其當日合計買入西山煤電超過7200萬元，成交占比接近14%。而這也是本月以來，唯一一次4家機構席位同時現身個股買方名單的情況。
華友鈷業則成為本月機構席位單日淨買入金額最高的一隻個股。同樣是在6月13日，公司股價高開高走，收盤漲停，一舉突破60日均線壓制。盤後資料顯示，3家機構席位位列當日華友鈷業買三至買五位置，合計買入金額超過1.16億元。隨後公司股價持續走強，距離今年一季度創下的上市以來股價新高僅一步之遙。
某券商資深投顧人士向記者表示，從本輪行情由“漂亮50”向眾多細分行業龍頭個股的擴散情況來看，機構資金正按照業績與估值相匹配的邏輯，挖掘更多性價比更高的二線價值成長股。在此背景下，估值合理、行業盈利大幅改善、上市公司業績普遍增長的週期性板塊也因此受其青睞。
以鋼鐵行業為例，浙商證券研報指出，由於擔心經濟週期性回落，下游需求低迷，週期性行業此前出現整體下跌。但從實際情況來看，鋼鐵行業的下游需求沒有想像中的悲觀，月度資料顯示需求反而在逐步改善。其中，空調、挖掘機銷量連續3個月改善，乘用車需求也在5月份得到修復。同時，隨著供給側改革持續發力，部分地條鋼產能和落後產能也順利被淘汰。
在需求改善疊加供給優化的情況下，鋼鐵行業整體盈利得到改善。據瞭解，目前噸鋼毛利超過700元左右，達到歷年來新高。浙商證券認為，鋼鐵行業價值應該得到重估。
遊資席位快進快出
不同於機構席位的集體行動，活躍的營業部席位採取快進快出戰術，在成功帶動市場情緒的同時，也享受著股價上漲帶來的收益。週期行業中流通盤較小的次新股成為遊資參與的主要對象。
以今年3月份上市的寒銳鈷業為例，公司本月股價一度從最低不足70元上漲至超過100元，最大振幅接近50%。在公司股價6月13日漲停當日，申萬宏源上海東川路營業部大舉買入超過3900萬元，成交占比超過一成。隨後該席位在次日公司股價走高時快速兌現，轉手賣出逾4200萬元，一買一賣之間順利斬獲超過200萬元的盈利。
而作為6月以來屢次上榜的明星營業部，浙商證券紹興解放北路營業部自然也參與了本次週期個股的反彈。該席位6月15日買入今年初上市的白銀有色超過5600萬元，成為當日最大買方席位，一舉帶動該股股價在當日午後快速漲停。
不過白銀有色此後未能再度登上龍虎榜，該營業部是否退出也就無從考證。但從其此前操作記錄來看，短期內迅速落袋浮盈正是該營業部的風格。以此後數日內白銀有色的成交金額和股價走勢判斷，該席位大概率在盈利的同時全身而退。
另一方面，作為高風險偏好代表的融資資金，也成為本輪週期股反彈的推動者之一。資料顯示，截至6月28日，陝西煤業、衛星石化、洛陽鉬業、濰柴動力等多隻個股融資買入餘額較月初上漲幅度超過20%，而上述個股本月無一例外均取得了超過一成的漲幅，大幅跑贏指數。
其中，陝西煤業融資買入餘額由5月末的4.71億元快速增至最新7.03億元，增長幅度接近50%。而公司最新的融資買入餘額也創下了近一年半來的新高，達到2015年11月左右的水準。
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