政策催化劑兌現 保險股今日集體“起舞

6月22日早盤，保險股表現搶眼，截至記者發稿，四大保險股中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險的漲幅分別為2.20%、1.07%、2.64%、2.17%；中小型保險股天茂集團、西水股份的漲幅為6.82%、6.11%，彈性更加凸顯。

保險股集體拉升的原因，主要是有利於保險行業的政策催化劑正逐步兌現。昨晚，國務院常務會議確定了從三個層面加快發展商業養老保險的措施，其中首次明確提出加大財稅等政策扶持，加快個人稅收遞延型商業養老保險試點等，被視為影響保險業中長期發展的最大催化劑。

其中，最大的政策看點是，市場高度關注的個人稅收遞延型商業養老保險試點。中國證券網記者注意到，雖然此次會議上沒有明確這一試點的具體時間表，但與以往相關會議或文件中提及該試點時的表述相比，已有明顯變化——之前多用“適時開展”、“正在研究”，而此次明確表述為“加快試點”。

中國證券網記者也從業內獲知試點正在加快推進的實質消息。不少保險機構內部人士告訴記者，他們一直在做產品、系統、銷售等方面的準備，隨時等待試點啟動。他們認為，今年下半年有落地可能，且初期試點或不限於上海，而是在多個城市同步鋪開，試點力度大於此前預期。

所謂的個人稅收遞延型商業養老保險，是指投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再繳納稅款。由於在購買保險和領取保險金的時候，投保人處於不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區別，對於投保人有一定的稅收優惠，從而拉動個人購買養老保險的需求，也是拉動內需的一個催化劑。

個人稅收遞延型商業養老保險試點存在年內落地的預期，一旦推出，首先將利好保險業，每年至少將新增保費收入數百億元。

中國證券網記者瞭解到，有專業養老保險公司曾做過個人稅收遞延型商業養老保險試點的內部測算：若採用700元的稅優假設，考慮到稅收敏感度及遞延稅現金流變動等因素，在較樂觀的情景下，全國範圍內能夠撬動約1600億元保費收入；在中性的情景下，能夠撬動約1200億元保費收入；即使在悲觀的情景下，仍然能夠帶動約610億元保費收入。

不難預計，試點落地，將推動商業養老保險駛入增長的快車道。